The Effect of ESG Assurance on Audit Quality: An Empirical Analysis
Deze studie toont empirisch aan dat wanneer hetzelfde accountantskantoor zowel de jaarrekencontrole als de ESG-assurance uitvoert voor Chinese A-aandelen genoteerde bedrijven, de auditkwaliteit significant verbetert door kennisoverdrachtseffecten en verhoogde auditinvesteringen, in plaats van te worden aangetast door verminderde onafhankelijkheid.
Oorspronkelijk artikel gelicentieerd onder CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). Dit is een AI-gegenereerde uitleg van het onderstaande artikel. Het is niet geschreven of goedgekeurd door de auteurs. Raadpleeg het oorspronkelijke artikel voor technische nauwkeurigheid. Lees de volledige disclaimer
Stel je voor dat je een detective inhuurt om een mysterie op te lossen. Meestal huur je één detective in om je financiële boeken te controleren (het "Jaarverslag") en misschien een andere specialist om je milieu- en sociale verslag te controleren (het "ESG-rapport"). Maar wat als je dezelfde detective inhuurt om beide taken tegelijkertijd uit te voeren?
Lange tijd maakten mensen zich zorgen dat dit een slecht idee was. Ze dachten: "Als de detective extra betaald krijgt voor de tweede taak, kan hij te bevriend raken met de klant en stoppen met het zoeken naar problemen in de eerste taak." Het is als je je zorgen maken over een scheidsrechter die ook kaartjes verkoopt voor de wedstrijd en daardoor de thuisploeg misschien laat valsspelen.
Maar een nieuwe studie door Wang Yu en hun team aan de Hengshui- en Hebei-universiteiten suggereert dat die zorg misschien ongegrond is. Sterker nog, zij ontdekten dat het hebben van hetzelfde accountantskantoor voor zowel de financiële audit als de ESG-verificatie de detective zelfs beter in zijn werk kan maken.
Het "Superbrein"-effect
De onderzoekers noemen dit het "Knowledge Spillover Effect" (kennisovervloeiingseffect). Denk er zo over na: wanneer een detective een bedrijf onderzoekt op zijn groene initiatieven (zoals hoe ze met afval omgaan of werknemers behandelen), ontdekt hij aanwijzingen die niet in de financiële cijfers naar voren komen.
Als een bank bijvoorbeeld "groene leningen" verstrekt voor milieuvriendelijke projecten, kan die informatie verborgen zitten in het ESG-rapport maar niet duidelijk vermeld staan in het standaard financiële rapport. Wanneer dezelfde detective deze groene data ziet, helpt dat hen om verborgen risico's in het financiële rapport te ontdekken. Het is als een chef-kok die leert over de bodemkwaliteit van de boerderij; plotseling begrijpt hij waarom de groenten een bepaalde smaak hebben en kan hij zien of de ingrediënten vers of nep zijn.
De studie keek naar 359 Chinese bedrijven tussen 2009 en 2021 die hun ESG-rapporten lieten controleren. Ze ontdekten dat wanneer hetzelfde kantoor beide taken uitvoerde, de kans dat bedrijven hun financiële cijfers later moesten corrigeren (een "restatement") kleiner was. Specifiek daalde de waarschijnlijkheid van een herziening aanzienlijk. Dit suggereert dat de detective niet lui of bevooroordeeld was, maar simpelweg zijn "superbrein" gebruikte om fouten te ontdekken die hij anders wellicht over het hoofd had gezien.
Het bewijs van de "Extra Tijd"
Hoe weten we dat ze daadwerkelijk harder werkten? De onderzoekers keken naar audit-vertragingen—kortom, hoe lang het duurde om het rapport af te ronden.
Ze ontdekten dat wanneer hetzelfde kantoor beide taken uitvoerde, de rapporten langer op zich lieten wachten. De statistische analyse toonde een significante toename in de vertragingstijd aan, wat erop wijst dat de detective meer tijd besteedde aan graven, controleren en het kruisverwijzen van zijn aantekeningen. Deze extra tijd (meer "audit-investering") is precies wat het uiteindelijke rapport betrouwbaarder maakte.
Wanneer werkt dit het best?
Het "superbrein"-effect helpt niet iedereen op dezelfde manier. De studie vond dat het het beste werkt in specifieke situaties:
- Zwakke interne controles: Als de eigen interne regels van een bedrijf een beetje rommelig zijn, is de extra kennis van de externe detective extreem nuttig.
- Alleen A-Share noteringen: Bedrijven die alleen op de vasteland Chinese markt genoteerd zijn (en niet ook in Hong Kong), profiteerden meer. Dit komt omdat de markten in Hong Kong al zeer strikte regels hebben, waardoor de extra hulp minder nodig was.
- Hoge industrieconcentratie: In sectoren waar een paar grote bedrijven de markt domineren, helpt de extra controle om het goede van het slechte te scheiden. (Let op: dit is anders dan hoge concurrentie; het betekent dat de markt minder gefragmenteerd is).
- Lage aandacht van analisten: Als er niet veel financiële experts nauwlettend naar het bedrijf kijken, maakt de extra blik van de detective een groot verschil.
De Kosten en de Beloning
Kost deze extra hulp meer geld? Ja. De studie vond dat bedrijven die voor beide diensten aan hetzelfde kantoor betaalden, uiteindelijk hogere auditkosten betaalden (de coëfficiënt was 0,262, significant op het 5%-niveau). Maar hier komt de wending: het maakte de bedrijven ook waardevoller voor investeerders (gemeten door een stijging in "Tobin's Q" van 0,147).
Het is alsoer dat je iets meer betaalt voor een monteur die zowel de motor als de geschiedenis van je auto kent. Je betaalt een premie, maar je auto loopt beter en is meer waard omdat iedereen er vertrouwen in heeft.
Wat de studie volgens de onderzoekers NIET is
Het is belangrijk om te vermelden wat de onderzoekers hebben uitgesloten. Ze hebben expliciet getoetst of het doen van beide taken ervoor zorgt dat de auditor te afhankelijk wordt van de klant, waardoor ze hun standaarden verlagen. De data ondersteunden dit niet. De "knowledge spillover" (slimmer worden) was het echte verhaal, niet de "economische afhankelijkheid" (te amicaal worden).
De Conclusie
De auteurs suggereren dat het inhuren van hetzelfde kantoor voor zowel de financiële als de ESG-controles geen belangenverstrengeling is, maar een slimme strategie. Het verandert de auditor in een beter geïnformeerde detective die risico's eerder opmerkt, meer tijd besteedt aan het controleren van details en uiteindelijk een betrouwbaarder rapport aan investeerders geeft. Hoewel het systeem nog niet perfect is (de standaarden moeten nog worden geharmoniseerd), suggereert het bewijs dat het combineren van deze taken een win-winsituatie creëert: betere audits, meer vertrouwen en waardevollere bedrijven.
Verdrinkt u in papers in uw vakgebied?
Ontvang dagelijkse digests van de nieuwste papers die bij uw onderzoekswoorden passen — met technische samenvattingen, in uw taal.