The Effect of ESG Assurance on Audit Quality: An Empirical Analysis
Diese Studie zeigt empirisch auf, dass die Prüfungsqualität signifikant steigt, wenn dieselbe Wirtschaftsprüfungsgesellschaft sowohl die Jahresberichtprüfungen als auch die ESG-Absicherung für chinesische börsennotierte Unternehmen der A-Aktien durchführt, was auf Wissensspillover-Effekte und erhöhte Audit-Investitionen zurückzuführen ist, anstatt durch eine verringerte Unabhängigkeit beeinträchtigt zu werden.
Originalarbeit lizenziert unter CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). Dies ist eine KI-generierte Erklärung des untenstehenden Papers. Sie wurde nicht von den Autoren verfasst oder gebilligt. Für technische Genauigkeit konsultieren Sie das Originalpaper. Vollständigen Haftungsausschluss lesen
Stellen Sie sich vor, Sie stellen einen Detektiv ein, um ein Rätsel zu lösen. Normalerweise stellen Sie einen Detektiv ein, um Ihre Finanzbücher (den „Jahresbericht“) zu prüfen, und vielleicht einen anderen Spezialisten, um Ihre ökologische und soziale Bilanz (den „ESG-Bericht“) zu überprüfen. Aber was wäre, wenn Sie denselben Detektiv für beide Aufgaben gleichzeitig einstellen würden?
Lange Zeit gab es die Sorge, dass dies eine schlechte Idee sei. Man dachte: „Wenn der Detektiv für den zweiten Job zusätzlich bezahlt wird, könnte er zu freundlich mit dem Klienten werden und aufhöre, bei der ersten Aufgabe nach Problemen zu suchen.“ Es ist wie die Sorge, dass ein Schiedsrichter, der auch Eintrittskarten für das Spiel verkauft, die Heimmannschaft beim Schummeln gewähren lassen könnte.
Doch eine neue Studie von Wang Yu und ihrem Team an den Universitäten Hengshui und Hebei legt nahe, dass diese Sorge unbegründet sein könnte. Tatsächlich fanden sie heraus, dass es die Qualität verbessert, wenn dieselbe Wirtschaftsprüfungsgesellschaft sowohl die Finanzprüfung als auch die ESG-Verifizierung durchführt.
Der „Superhirn“-Effekt
Die Forscher nennen dies den „Knowledge Spillover Effect“ (Wissensverdrängungseffekt). Denken Sie an Folgendes: Wenn ein Detektiv die grünen Initiativen eines Unternehmens untersucht (wie etwa den Umgang mit Abfall oder die Behandlung von Mitarbeitern), entdeckt er Hinweise, die in den Finanzzahlen nicht auftauchen.
Wenn beispielsweise eine Bank „grüne Kredite“ für umweltfreundliche Projekte vergibt, könnten diese Informationen im ESG-Bericht verborgen sein, aber im Standard-Finanzbericht nicht klar aufgeführt werden. Wenn derselbe Detektiv diese grünen Daten sieht, hilft ihm das dabei, auch versteckte Risiken im Finanzbericht aufzuspüren. Es ist wie ein Koch, der etwas über die Bodenqualität des Bauernhofs erfährt; plötzlich versteht er, warum das Gemüse so schmeckt, und kann erkennen, ob die Zutaten frisch oder gefälscht sind.
Die Studie untersuchte 359 chinesische Unternehmen zwischen 2009 und 2021, deren ESG-Berichte überprüft wurden. Sie fanden heraus, dass die Wahrscheinlichkeit, dass Unternehmen ihre Finanzzahlen später korrigieren mussten (eine „Restatement“), signifikant sank, wenn dieselbe Firma beide Aufgaben übernahm. Dies deutet darauf sich hin, dass der Detektiv weder faul noch voreingenommen war, sondern vielmehr sein „Superhirn“ nutzte, um Fehler zu finden, die er sonst vielleicht übersehen hätte.
Der Beweis durch die „Zusätzliche Zeit“
Woher wissen wir, dass sie tatsächlich härter gearbeitet haben? Die Forscher untersuchten Audit Delays – also die Verzögerungen bei der Fertigstellung des Berichts.
Sie fanden heraus, dass die Berichte länger zur Fertigstellung brauchten, wenn dieselbe Firma beide Aufgaben ausführte. Die statistische Analyse zeigte eine signifikante Zunahme der Verzögerungszeit, was darauf hindeutet, dass der Detektiv mehr Zeit damit verbrachte, zu graben, zu prüfen und seine Notizen abzugleichen. Diese zusätzliche Zeit (mehr „Audit Investment“) war genau das, was den endgültigen Bericht zuverlässiger machte.
Wann funktioniert dies am besten?
Der „Superhirn“-Effekt hilft nicht jedem gleichermaßen. Die Studie ergab, dass dies in spezifischen Situationen am besten funktioniert:
- Schwache interne Kontrollen: Wenn die eigenen internen Regeln eines Unternehmens etwas chaotisch sind, ist das zusätzliche Wissen des externen Detektivs extrem hilfreich.
- Nur A-Share-Notierungen: Unternehmen, die nur am chinesischen Festland gelistet sind (und nicht auch in Hongkong), profitierten stärker. Das liegt daran, dass die Märkte in Hongkong bereits sehr strenge Regeln haben, sodass die zusätzliche Hilfe dort weniger nötig war.
- Hohe Branchenkonzentration: In Branchen, in denen einige wenige große Unternehmen den Markt dominieren, hilft die zusätzliche Prüfung dabei, das Gute vom Schlechten zu trenzen. (Hinweis: Dies ist etwas anderes als hoher Wettbewerb; es bedeutet, dass der Markt weniger fragmentiert ist).
- Geringe Analystenaufmerksamkeit: Wenn nicht viele Finanzexperten das Unternehmen genau beobachten, macht das zusätzliche Auge des Detektivs einen riesigen Unterschied.
Die Kosten und die Belohnung
Kostet diese zusätzliche Hilfe mehr Geld? Ja. Die Studie fand heraus, dass Unternehmen, die für beide Dienstleistungen dieselbe Firma bezahlten, letztendlich höhere Prüfungsgebühren zahlten (der Koeffizient betrug 0,262, signifikant auf dem 5%-Niveau). Aber hier kommt die Wendung: Es machte die Unternehmen für Investoren auch wertvoller (gemessen an einem Anstieg des „Tobin’s Q“ um 0,147).
Es ist, als würde man etwas mehr für einen Mechaniker bezahlen, der sowohl den Motor als auch die gesamte Historie Ihres Autos kennt. Man zahlt einen Aufpreis, aber das Auto läuft besser und ist wertvoller, weil man ihm vertraut.
Was die Studie ausschließt
Es ist wichtig zu beachten, was die Forscher ausgeschlossen haben. Sie haben explizit die Idee getestet, dass die Ausführung beider Aufgaben dazu führt, dass der Wirtschaftsprüfer zu abhängig vom Klienten wird und dadurch seine Standards senkt. Die Daten unterstützten dies nicht. Das „Knowledge Spillover“ (klüger werden) war die eigentliche Geschichte, nicht die „wirtschaftliche Abhängigkeit“ (zu vertraut werden).
Das Fazit
Die Autoren schlagen vor, dass die Einstellung derselben Firma für sowohl Finanz- als auch ESG-Prüfungen kein Interessenkonflikt ist, sondern eine kluge Strategie. Es verwandelt den Wirtschaftsprüfer in einen besser informierten Detektiv, der Risiken früher erkennt, mehr Zeit für die Detailprüfung aufwendet und den Investoren letztendlich einen vertrauenswürdigeren Bericht liefert. Obwohl das System noch nicht perfekt ist (die Standards werden noch vereinheitlicht), legen die Beweise nahe, dass die Kombination dieser Aufgaben eine Win-Win-Situation schafft: bessere Prüfungen, höheres Vertrauen und wertvollere Unternehmen.
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