Sustainability Report Disclosure Moderates the Relationship between Credit Growth and Bank Profitability in Vietnamese Commercial Banks

في عالم التمويل، غالباً ما يُنظر إلى البنوك على أنها محركات للنمو، تضخ الأموال في الاقتصاد للمساعدة في توسيع نطاق الأعمال ومساعدة العائلات على شراء المنازل. ولعقود من الزمن، كان المقياس الأساسي لنجاح البنك بسيطاً: مقدار الربح الذي حققه. كان المنطق مباشراً؛ فزيادة الإقراض تعني عادةً كسب المزيد من الفوائد، مما يؤدي إلى أرباح أعلى. ومع ذلك، فقد تغير المشهد المالي الحديث؛ فاليوم، يُتوقع من البنوك القيام بما هو أكثر من مجرد توليد الثروة، حيث يُطلب منها بشكل متزايد العمل بطرق تحمي البيئة وتدعم المجتمع. ويُعرف هذا الهدف الأوسع بالتنمية المستدامة. ولإثبات جديتها في هذا الأمر، تنشر العديد من البنوك الآن تقارير الاستدامة، وتعمل هذه الوثائق كدفتر حسابات عام، يوضح بالتفصيل كيفية إدارة البنك لتأثيره على الكوكب، ومعاملته للموظفين، وممارسات الحوكمة لديه. والسؤال الذي حير الباحثين هو ما إذا كان هذا التركيز على الاستدامة يساعد البنك على كسب المال، أم أنه يعمل كعائق أمام أدائه المالي.

لقد شرع باحث في جامعة الاقتصاد الوطنية في فيتنام في فك تشابك هذه العلاقة، وبالتحديد بالنظر في كيفية تغيير قرار نشر تقرير الاستدامة للطريقة التي تترجم بها نمو الإقراض البنكي إلى ربح. ركزت الدراسة على ستة وعشرين بنكاً تجارياً مدرجاً في فيتنام على مدار فترة تمتد لأربعة عشر عاماً، من عام 2011 إلى عام 2025. وتقدم فيتنام بيئة فريدة لهذا التحقيق، حيث يعتمد اقتصادها بشكل كبير على القروض البنكية، إذ يشكل الائتمان جزءاً ضخماً من التمويل المتاح للشركات والأسر. وفي هذه البيئة، يعد نمو الإقراض البنكي محركاً حاسماً للنشاط الاقتصادي، ولكنه يحمل أيضاً مخاطر كبيرة إذا لم يُدر بعناية. أراد الباحث معرفة ما إذا كان فعل الكشف عن معلومات الاستدامة قد غير الرابط التقليدي بين سرعة إقراض البنك وحجم الربح الذي يحتفظ به.

بدأت الدراسة بجمع البيانات من المواقع الرسمية لهذه البنوك، حيث يُطلب منها نشر بياناتها المالية السنوية. قام الباحث بفحص سجلات كل بنك يدوياً لمعرفة ما إذا كان قد نشر تقريراً للاستدامة في سنة معينة، معتبراً ذلك علامة "نعم" أو "لا" بسيطة. ثم جرى دمج هذه المعلومات مع البيانات المالية مثل مقدار الربح الذي حققه البنك بالنسبة لحقوق ملكيته، ومعدل نمو قروضه، ومقاييس مختلفة للمخاطر والكفاءة. ومن خلال استخدام أساليب إحصائية متقدمة مصممة للتعامل مع البيانات التي تتغير بمرور الوقت وتتفاوت بين البنوك المختلفة، استطاع الباحث عزل التأثير المحدد لتقارير الاستدامة. وقد راعى التحليل حقيقة أن البنوك ليست متماثلة؛ فبعضها أكبر بكثير من غيرها، وجميعها تواجه التقلبات الاقتصادية نفسها في نفس الوقت.

كشفت النتائج عن قصة دقيقة تتحدى فكرة أن زيادة الإقراض تعني دائماً مزيداً من الأرباح. وأظهر البحث أنه عندما تسعى البنوك لتحقيق التنمية المستدامة وتكشف عن جهودها، فإن العلاقة بين النمو الائتماني والربحية تتغير. في الماضي، كان توسيع حجم القروض مساراً مباشراً وفعالاً نحو تحقيق أرباح أعلى. ومع ذلك، في سياق البنوك التي تدير الاستدامة بنشاط، لم يعد هذا التوسع يتحول إلى ربح بنفس الكفاءة كما كان في السابق. وهذا يشير إلى وجود مقايضة: فالموارد والإدارة الدقيقة المطلوبة لضمان أن يكون الإقراض مستداماً قد تبطئ العائد المالي الفوري على هذا النمو. لا يعني هذا أن الاستدامة تضر بالبنك، بل إن الطريق إلى الربح يصبح أكثر تعقيداً وأقل مباشرة عندما يلتزم البنك بأهداف بيئية واجتماعية أوسع.

ومن الأهمية بمكان، وجدت الدراسة أن هذا التأثير ليس نفسه لكل بنك. إذ يعتمد تأثير نشر تقرير الاستدامة بشكل كبير على حجم البنك، حيث يختلف التأثير المعدل لتقارير الاستدامة بين البنوك التجارية الصغيرة والكبيرة. وهذا التمييز مهم لأنه يعني أن نهج "النموذج الواحد للجميع" في الاستدامة لا يصلح في القطاع المصرفي. كما تضمنت الدراسة عوامل أخرى، مثل مدى إدارة البنك للقروض المتعثرة، واحتياطيات رأس المال، وكفاءته العامة، كمتغيرات ضابطة لمراعاة تأثيرها المحتمل على الربحية جنباً إلى جنب مع المتغيرات الرئيسية محل الاهتمام.

إن ما يجعل هذه الدراسة مهمة بشكل خاص هو أنها تتجاوز مجرد السؤال عما إذا كانت الاستدامة جيدة أم سيئة للأرباح. بدلاً من ذلك، فهي تبحث في كيفية تغيير فعل التقرير عن الاستدامة لآليات صنع البنوك للمال. وتشير النتائج إلى أنه بينما يضعف الرابط المباشر بين نمو الإقراض والربح عند إعطاء الأولوية للاستدامة، فإن هذا يعكس نهجاً أعمق وأكثر مسؤولية في العمل المصرفي. وهذا يوحي بأن المقايضة بين النمو السريع والاستقرار طويل الأمد هي حقيقة ملموسة وقابلة للقياس. وبالنسبة لصناع السياسات ومديري البنوك في فيتنام وخارجها، فإن الدرس واضح: إن الطريق إلى الربحية في اقتصاد مستدام لا يتعلق فقط بالإقراض أكثر، بل بالإقراض بذكاء أكبر، حتى لو بدا أن المكافآت المالية الفورية تبدو مختلفة عما كانت عليه في الماضي. توفر الدراسة صورة واضية لكيفية إعادة تشكيل الشفافية والمسؤولية للأسس الاقتصادية لقطاع الخدمات المصرفية.