Sustainability Report Disclosure Moderates the Relationship between Credit Growth and Bank Profitability in Vietnamese Commercial Banks

在金融领域，银行通常被视为增长的引擎，通过向经济体注入资金来帮助企业扩张和家庭购房。几十年来，衡量一家银行成功与否的主要标准非常简单：它赚了多少利润。其逻辑十分直接——贷款越多通常意味着赚取的利息越多，从而带来更高的利润。然而，现代金融格局已经发生了变化。如今，人们期望银行不仅要创造财富，还要以能够保护环境和支持社会的方式进行运营。这一更广泛的目标被称为可持续发展。为了证明他们正在认真对待这一目标，许多银行现在都会发布可持续发展报告。这些文件就像一份公开的账本，详细说明了银行如何管理其对地球的影响、对员工的待遇以及其治理实践。令研究人员困惑的问题是，这种对可持续发展的关注究竟是帮助银行赚钱，还是成为了其财务表现的负担。

越南国家经济大学的一位研究人员着手理清这种关系，特别研究了发布可持续发展报告的决策如何改变银行贷款增长转化为利润的方式。该研究重点关注了 2al 2011 年至 2025 年期间越南 26 家上市商业银行的情况。越南为这项调查提供了一个独特的环境，因为其经济高度依赖银行贷款，信贷在企业和家庭可获得的资金中占据了极大比例。在这种环境下，银行贷款的增长是经济活动的驱动力，但如果管理不当，也会带来显著风险。研究人员想要观察披露可持续发展信息的行为，是否改变了银行贷款速度与所留利润之间的传统联系。

研究首先从这些银行的官方网站收集数据，在这些网站上，它们被要求发布年度财务报表。研究人员手动检查了每家银行的记录，以查看其在特定年份是否发布了可持续发展报告，并将其标记为简单的“是”或“否”。随后，这些信息与财务数据相结合，例如银行相对于其权益的利润率、贷款增长率，以及各种风险和效率指标。通过使用旨在处理随时间变化且在不同银行间存在差异的数据的高级统计方法，研究人员可以分离出可持续发展报告的具体影响。该分析考虑到了银行并非完全相同的事实：有些银行规模大得多，而且所有银行都会同时面临相同的经济波动。

研究结果揭示了一个微妙的故事，挑战了“更多贷款总是等于更多利润”的观点。研究表明，当银行追求可持续发展并披露其努力时，信贷增长与盈利能力之间的关系发生了变化。在过去，扩大贷款规模是实现更高利润的直接且高效的途径。然而，在积极管理可持续发展的银行背景下，这种扩张不再像以前那样高效地转化为利润。这表明存在一种权衡：确保贷款具有可持续性所需的资源和精细化管理，可能会减缓这种增长带来的即时财务回报。这并不是说可持续发展损害了银行，而是当银行致力于更广泛的环境和社会目标时，获利路径变得更加复杂且不再那么直接。

至关重要的是，研究发现这种影响并非对每家银行都一样。发布可持续发展报告的影响在很大程度上取决于银行的规模，即可持续发展报告的调节作用在小型和大型商业银行之间存在差异。这种区别很重要，因为它意味着在银行业中，不存在“一刀切”的可持续发展方法。研究还纳入了其他因素，如银行管理不良贷款的能力、资本储备及其整体效率，作为控制变量，以解释它们在主要研究变量之外对盈利能力可能产生的影响。

这项研究之所以特别重要，是因为它超越了仅仅询问可持续发展对利润是好是坏的问题。相反，它调查了“报告可持续发展”这一行为如何改变银行赚钱的机制。结果表明，虽然当可持续发展被优先考虑时，贷款增长与利润之间的直接联系会减弱，但这反映了一种更深层次、更负责任的银行业务模式。这表明，快速增长与长期稳定性之间的权衡是真实且可衡量的。对于越南及其他地区的政策制定者和银行管理者来说，教训是明确的：在可持续经济中，获利的路径不仅仅在于贷出更多，而在于更聪明地贷款，即使这意味着眼前的财务回报看起来与过去不同。该研究清晰地描绘了透明度和责任感如何重塑银行业的根本经济学。