Financial inclusion and human development in Morocco: Long-run equilibrium, symmetric adjustment, and banking system implications

Immagina l'economia di un paese come una città gigante e frenetica. In questa città, lo Sviluppo Umano è la salute e la felicità complessiva delle persone: quanto vivono a lungo, quanto sono istruite e quanto denaro hanno per comprare cibo e medicine. È il punteggio di una buona vita. Ora, immagina l'Inclusione Finanziaria come il sistema di trasporto pubblico della città e la rete di negozi. Non si tratta solo di avere un conto bancario; si tratta di capire se una persona comune può effettivamente usare quel conto per risparmiare per i tempi difficili, chiedere un prestito per riparare un tetto rotto o pagare le tasse scolastiche di un figlio senza essere schiacciata dai debiti.

Per molto tempo, gli economisti si sono chiesti: costruire più banche e dare a più persone l'accesso al credito rende davvero le persone più felici e sane? O le persone ottengono semplicemente un conto in banca perché sono già più ricche? È un po' come chiedere: "Comprare un abbonamento in palestra ti rende in forma, o le persone in forma comprano semplicemente un abbonamento in palestra?" Questa domanda è importante perché se l'apertura di filiali bancarie contribuisce effettivamente a far vivere meglio le persone, allora i governi dovrebbero costruire banche come strumento di bene sociale, non solo per profitto. Ma se è il contrario, allora costruire banche potrebbe essere una perdita di tempo finché l'economia non è già forte.

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La storia della banca del Marocco e della sua gente

Due ricercatori, Brahim Barhoum e Hicham Ouakil, hanno deciso di indagare questo mistero in Marocco. Non si sono limitati a guardare un singolo anno; hanno scavato in 33 anni di storia, dal 1991 al 2023. È un lungo periodo per osservare lo sviluppo di una storia, che copre tutto, dai tranquilli primi giorni del settore bancario fino al caos della crisi globale del 2008 e della pandemia.

La grande scoperta: una magia a rallentatore
Gli autori hanno scoperto che l'inclusione finanziaria e lo sviluppo umano in Marocco camminano effettivamente mano nella mano, ma lo fanno a velocità molto diverse. Pensate a quando piantate un albero. Quando piantate una piantina (l'inclusione finanziaria), non vedete una quercia gigante (lo sviluppo umano) il giorno dopo. L'albero cresce lentamente, silenziosamente e costantemente nel corso di molti anni.

Lo studio mostra che, sebbene avere accesso alle banche aiuti le persone a vivere meglio nel lungo periodo, ciò non accade dallamente. Nel breve termine, la cosa principale che fa salire l' "Indice di Sviluppo Umano" (un punteggio per salute, istruzione e reddito) è semplicemente avere più denaro pro capite. L'inclusione finanziaria è il fertilizzante lento e costante che aiuta l'albero a crescere, ma ci vuole un decennio o più per vedere l'ombra completa dell'albero.

La sorpresa della "Simmetria"
Una delle parti più interessanti della storia riguarda il modo in cui il sistema reagisce alle cattive notizie. In alcuni luoghi, se il sistema bancario crolla o smette di concedere prestiti, la vita delle persone viene rovinata istantaneamente e ci vuole un tempo infinito per riprendersi. I ricercatori si sono chiesti se il Marocco fosse così. Hanno utilizzato uno speciale strumento matematico (chiamato NARDL) per vedere se i "giorni bancari negativi" danneggiassero le persone più di quanto i "giorni bancari positivi" le aiutassero.

La risposta è stata sorprendente: No. L'effetto è simmetrico. Se l'accesso bancario cresce, la vita delle persone migliora lentamente. Se l'accesso bancario diminuisce un po', la vita delle persone non crolla immediatamente. I guadagni derivanti dall'inclusione finanziaria sono come un conto di risparmio che è difficile da svuotare rapidamente. I ricercatori hanno scoperto che i rallentamenti temporanei del credito non sono destinati a causare danni irreversibili allo sviluppo umano. L'albero è robusto; un po' di vento non lo abbatterà.

La salute della banca stessa
Gli autori hanno anche esaminato come questa inclusione influenzi le banche stesse. Hanno scoperto alcune cose affascinanti:

1. Meno rischio: Quando le banche prestano denaro a gruppi di persone più diversificati, il loro "credito deteriorato" (prestiti che non vengono restituiti) in realtà diminuisce nel breve termine. È come avere un giardino con molti tipi diversi di fiori; se uno si ammala, l'intero giardino non muore.
2. La "Curva a J" del profitto: Quando le banche iniziano a cercare di includere tutti, spendono molto denaro in formazione e nuovi sistemi, quindi i loro profitti calano. Ma lo studio mostra che, nel lungo periodo, queste banche diventano effettivamente più redditizie. È la classica storia del "spendi soldi per guadagnare soldi", ma ci vuole tempo per vedere il ritorno.
3. Prestiti più economici: Man mano che il sistema bancario diventa più profondo e inclusivo, il divario tra il tasso di interesse che le banche applicano e il tasso che pagano sui risparmi si riduce. Questo significa che il denaro diventa più economico per tutti.

Ciò che lo studio esclude
I ricercatori sono stati molto attenti a precisare ciò che questo studio non dimostra.

• Non è un interruttore magico: Non hanno trovato prove che l'inclusione finanziaria abbia un effetto immediato e istantaneo sul benessere delle persone. Se aprite una filiale bancaria oggi, non vedrete un salto nell'aspettativa di vita il mese prossimo.
• Non è una strada a doppio senso (ancora): Molte persone presumono che, man mano che le persone diventano più ricche e sane, richiedano naturalmente più servizi bancari, creando un ciclo perfetto. Tuttavia, questo studio non è riuscito a trovare una prova statistica forte che lo sviluppo umano causi l'inclusione finanziaria nel breve termine. Il ciclo di feedback potrebbe esistere, ma si muove così lentamente (nel corso delle generazioni) che i dati non sono riusciti a coglierlo.
• Non è una "vittoria" per la sicurezza del sistema bancario: Sebbene l'inclusione aiuti nel breve termine, lo studio avverte che se le banche si espandono troppo velocemente senza regole adeguate, potrebbero finire nei guai. I benefici di sicurezza non sono permanenti; richiedono cure costanti.

In sintesi
La storia del Marocco ci dice che l'inclusione finanziaria è uno strumento potente per costruire una società migliore, ma è una maratona, non uno sprint. Funziona, ma funziona lentamente. I benefici sono reali e duraturi, ma richiedono pazienza. Il sistema bancario può gestire la pressione di aiutare più persone e, anche se potrebbe inciampare un po' all'inizio, alla fine diventa più forte ed efficiente. Per chiunque speri di migliorare le vite, la lezione è chiara: continuate a piantare i semi dell'accesso finanziario, ma non aspettatevi di raccogliere i frutti domani.