Financial inclusion and human development in Morocco: Long-run equilibrium, symmetric adjustment, and banking system implications

Imagina la economía de un país como una ciudad gigante y bulliciosa. En esta ciudad, el Desarrollo Humano es la salud y la felicidad general de las personas: cuánto viven, qué tan bien se educan y cuánto dinero tienen para comprar comida y medicinas. Es la tarjeta de puntuación para una buena vida. Ahora, imagina la Inclusión Financiera como el sistema de transporte público de la ciudad y la red de tiendas. No se trata solo de tener una cuenta bancaria; se trata de si una persona común puede realmente usar esa cuenta para ahorrar para un día lluvioso, pedir prestado para reparar un techo roto o pagar las cuotas escolares de un hijo sin ser aplastada por las deudas.

Durante mucho tiempo, los economistas se han preguntado: ¿El hecho de construir más bancos y dar más acceso al crédito realmente hace que las personas sean más felices y saludables? ¿O la gente simplemente obtiene cuentas bancarias porque ya se está volviendo más rica? Es un poco como preguntar: "¿Comprar una membresía de gimnasio te pone en forma, o la gente en forma simplemente compra membresías de gimnasio?". Esta pregunta es importante porque si abrir sucursas bancarias realmente causa que las personas vivan vidas mejores, entonces los gobiernos deberían construir bancos como una herramienta para el bien social, no solo por lucro. Pero si es al revano, entonces construir bancos podría ser una pérdida de tiempo hasta que la economía ya sea fuerte.

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La historia del banco de Marruecos y su gente

Dos investigadores, Brahim Barhoum e Hicham Ouakil, decidieron investigar este misterio en Marruecos. No se limitaron a mirar un solo año; profundizaron en 33 años de historia, desde 1991 hasta 2023. Eso es mucho tiempo para observar cómo se desarrolla una historia, cubriendo desde los días tranquilos de los inicios de la banca hasta el caos de la crisis global de 2008 y la pandemia.

El gran descubrimiento: Una magia a cámara lenta
Los autores descubrieron que la inclusión financiera y el desarrollo humano en Marruecos caminan, de hecho, de la mano, pero caminan a velocidades muy diferentes. Piensa en ello como plantar un árbol. Cuando plantas un retoño (inclusión financiera), no ves un roble gigante (desarrollo humano) al día siguiente. El árbol crece de forma lenta, silenciosa y constante a lo largo de muchos años.

El estudio muestra que, si bien tener acceso a los bancos ayuda a las personas a vivir vidas mejores a largo plazo, esto no sucede de la noche a la mañana. A corto plazo, lo que más hace que el "Índice de Desarrollo Humano" (una puntuación para la salud, la educación y los ingresos) suba es simplemente tener más dinero por persona. La inclusión financiera es el fertilizante lento y constante que ayuda al árbol a crecer, pero toma una década o más para ver la sombra completa del árbol.

La sorpresa de la "simetría"
Una de las partes más interesantes de la historia es cómo reacciona el sistema ante las malas noticias. En algunos lugares, si el sistema bancario colapsa o deja de prestar, la vida de las personas se arruina instantáneamente y toma una eternidad recuperarse. Los investigadores se preguntaron si Marruecos era así. Utilizaron una herramienta matemática especial (llamada NARDL) para ver si los "días bancarios malos" perjudicaban a la gente más de lo que los "días bancarios buenos" la ayudaban.

La respuesta fue sorprendente: No. El efecto es simétrico. Si el acceso bancario crece, la vida de las personas mejora lentamente. Si el acceso bancario disminuye un poco, la vida de las personas no se desmorona de inmediato. Las ganancias de la inclusión financiera son como una cuenta de ahorros que es difícil de vaciar rápidamente. Los investigadores encontraron que las ralentizaciones temporales en el crédito tienen pocas probabilidades de causar daños irreversibles al desarrollo humano. El "árbol" es robusto; un poco de viento no lo derribará.

La propia salud del banco
Los autores también analizaron cómo esta inclusión afecta a los propios bancos. Encontraron algunas cosas fascinantes:

1. Menos riesgo: Cuando los bancos prestan a grupos de personas más diversos, su "deuda mala" (préstamos que no se devuelven) en realidad disminuye en el corto plazo. Es como tener un jardín con muchos tipos diferentes de flores; si una se enferma, todo el jardín no muere.
2. La "Curva J" de las ganancias: Cuando los bancos comienzan a intentar incluir a todo el mundo, gastan mucho dinero en capacitación y nuevos sistemas, por lo que sus ganancias caen. Pero el estudio muestra que, a largo plazo, estos bancos se vuelven de hecho más rentables. Es la clásica historia de "gastar dinero para ganar dinero", pero toma tiempo ver la recompensa.
3. Préstamos más baratos: A medida que el sistema bancario se vuelve más profundo e inclusivo, la brecha entre la tasa de interés que cobran los bancos y la tasa que pagan por los ahorros se reduce. Esto significa que el dinero se vuelve más barato para todos.

Lo que el estudio descarta
Los investigadores fueron muy cuidadosos al decir lo que este estudio no demuestra.

• No es un interruptor mágico: No encontraron evidencia de que la inclusión financiera tenga un efecto inmediato e instantáneo en el bienestar humano. Si abres una sucursal bancaria hoy, no verás un salto en la esperanza de vida el próximo mes.
• No es una calle de doble sentido (todavía): Mucha gente asume que, a medida que las personas se vuelven más ricas y saludables, naturalmente demandan más servicios bancarios, creando un bucle perfecto. Sin embargo, este estudio no pudo encontrar pruebas estadísticas sólidas de que el desarrollo humano cause la inclusión financiera en el corto plazo. El bucle de retroalimentación podría existir, pero se mueve tan lentamente (a través de generaciones) que los datos no pudieron captarlo.
• No es una "victoria" para la seguridad del sistema bancario: Aunque la inclusión ayuda en el corto plazo, el estudio advierte que si los bancos se expanden demasiado rápido sin las reglas adecuadas, podrían meterse en problemas. Los beneficios de seguridad no son permanentes; requieren cuidado constante.

La conclusión
La historia de Marruecos nos dice que la inclusión financiera es una herramienta poderosa para construir una sociedad mejor, pero es un maratón, no una carrera de velocidad. Funciona, pero funciona lentamente. Los beneficios son reales y duraderos, pero requieren paciencia. El sistema bancario puede soportar la presión de ayudar a más personas y, aunque pueda tropezar un poco al principio, eventualmente se vuelve más fuerte y eficiente. Para cualquiera que espere mejorar vidas, la lección es clara: siga plantando las semillas del acceso financiero, pero no espere cosechar los frutos mañana.