Gold Rents, Fiscal Procyclicality, and the Growth Cost in Sub-Saharan Africa

في المشهد الشاسع للتنمية الاقتصادية، ظل لغز مستمر يثير فضول العلماء لفترة طويلة: لماذا تزدهر بعض الدول الغنية بالموارد الطبيعية بينما تعاني أخرى؟ الإجابة، كما تبين، نادراً ما تكمن في الجيولوجيا نفسها. بدلاً من ذلك، غالباً ما يوجد الخط الفاصل في كيفية إدارة الدولة للأموال التي تتدفق من باطن الأرض. فعندما تكتشف أمة مورداً قيماً، مثل الذهب، فإنها تواجه خياراً حاسماً؛ إذ يمكنها إما معاملة التدفق المفاجئ للسيولة كعائد دائم، وإنفاقه فوراً على المشاريع العامة والرواتب، أو معاملته كدفعة مؤقتة، وادخار الفائض لليوم الأسود. يُعرف هذا القرار بالسياسة المالية. وإذا قامت الحكومة بالإنفاق بكثافة عندما تكون الأسعار مرتفقة، وخفضت الإنفاق بشكل حاد عندما تنخفض، يقال إنها تتبع نهجاً "تزامنيًا مع الدورة الاقتصادية" (procyclical)، وهو نمط غالباً ما يؤدي إلى تضخيم فترات الرخاء والكساد بدلاً من تسويتها. وبالنسبة للدول في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى، حيث يمكن أن تتقلب أسعار الذهب بجنون وقد تكون مستويات الأمن هشة، فإن ضبط هذا الإدارة ليس مجرد مسألة محاسبية؛ بل هو مسألة ما إذا كان المورد سيصبح نعمة تغذي النمو أم لعنة تزعزع استقرار الاقتصاد.

تأتي دراسة جديدة للباحث خالد ديمبيلي لتضع هذا المعضل المجرد تحت مجهر التركيز من خلال فحص التجربة الواقعية لثمان وأربعين دولة أفريقية على مدار أربعة وعشرين عاماً الماضياً. يركز البحث على منطقة الساحل، وهي منطقة تمتد عبر الحافة الجنوبية للصحراء الكبرى وتضم مالي وبوركينا فاسو والنيجر. تعتمد هذه الدول الثلاث بشكل كبير على الذهب، الذي يشكل حصة ضخمة من صادراتها وإيراداتها الحكومية. تطرح الدراسة سؤالاً بسيطاً ولكنه صعب: هل الطريقة التي تتعامل بها هذه البلدان مع أموال الذهب تساعد اقتصاداتها على النمو حقاً، أم أنها تضر بها؟ ومن خلال تحليل عقود من البيانات حول الإنفاق والاستثمار والصراع، تكشف الورقة أن الخطر ليس في وفرة الذهب نفسه، بل في ميل الحكومات إلى إنفاق أموال الذهب بالتزامن مع تقلبات السوق صعوداً وهبوطاً، وهو سلوك يتركها معرضة للخطر بشكل خطير عندما تنخفض الأسعار حتماً.

يبدأ الاستقصاء بالنظر في كيفية تدفق الأموال إلى هذه البلدان. قد يأمل المرء أن يعمل المستثمرون الأجانب كقوة استقرار، يضخون الأموال عندما تكون الأوقات جيدة ويمتنعون عنها عندما تكون سيئة. ومع ذلك، تظهر البيانات العكس؛ إذ تتحرك الاستثمارات الأجنبية في خطى متزامنة تقريباً مع دورة السلع العالمية الواسعة، والتي يعد الذهب جزءاً واحداً منها فقط. وهذا يعني أنه عندما تنتعش دورة السلع الإجمالية، تزداد الاستثمارات، وعندما تنهار، تتلاشى الاستثمارات. وتجد الدراسة أن هذا التعرض ليس فريداً لمنتجي الذهب وحدهم، بل يعكس نمطاً أوسع حيث ترتبط هذه الاقتصادات ارتباطاً وثيقاً بدورة السلع العالمية. لا يوجد عازل طبيعي؛ فالاقتصاد يتنفس في الداخل والخارج تماماً كما تمليه سوق العالم.

يكمن جوهر اكتشاف الورقة في كيفية استجابة الحكومات المحلية لهذه التقلبات السعرية. فقد فحص الباحثون ما إذا كان وجود قواعد مكتوبة رسمية للادخار أو الجودة العامة للمؤسسات الحكومية يحدث فرقاً. ومن المثير للدهشة، وجدوا أن وجود قاعدة مكتوبة على الورق لم يكن مهماً. في الواقع، كانت الدول الثلاث المركزية في الساحل التي تمت دراستها تمتلك قواعد رسمية أفضل ودرجات أعلى في جودة المؤسسات من جيرانها. ومع ذلك، وعلى الرغم من امتلاكها لهذه القوى، ظلت عادات الإنفاق لديها متقلبة بشكل خطير. فعندما كانت أسعار الذهب مرتفعة، زادت هذه الحكومات إنفاقها بشكل أكبر بكثير من الدول الأخرى في المنطقة. وعندما انخفضت الأسعار، اضطرت إلى تقليص الإنفاق. هذا السلوك، المعروف بالدورية المالية (fiscal procyclicality)، لم يكن ناتجاً عن نقص في القوانين أو فساد عام، بل بدا وكأنه سمة هيكلية محددة لهذه الاقتصادات الثلاثة، تتركز في الفترة من 2000 إلى 2019، ولا ينطبق على منتجي الذهب أو منتجي الساحل الآخرين في المنطقة. ومع ذلك، فإن هذا الاكتشاف ليس استنتاجاً نهائياً؛ فالفارق كبير اقتصادياً وذو دلالة إحصائية وفقاً للطرق التقليدية التي تستخدم الأخطاء المعيارية القوية تجاه التبعية عبر المجموعات. لكنه لا يصمد أمام الاختبار الإحصائي الأكثر صرامة، وهو اختبار "التمهيد العنقودي الجامح" (wild cluster bootstrap)، لأن ثلاث دول فقط هي التي تقود النتيجة. لذا، يعامل المؤلف هذا كأمر استنتاجي وليس كحقيقة مستقرة. تشير الدراسة إلى أن المشكلة الحقيقية ليست في نص القانون، بل في التنفيذ الفعلي له، والذي يزداد تعقيداً على الأرجح بسبب التحديات الأمنية العميقة في المنطقة.

تصبح عواقب أسلوب الإدارة هذا صارخة عندما ينظر الباحثون في دور الصراع. ففي منطقة الساحل، ليس العنف مجرد مأساة في الخلفية، بل هو عائق مباشر أمام التقدم الاقتصادي. تظهر الدراسة أنه عندما ترتفع أسعار الذهب، فإن الدفعة المتوقعة للنمو الاقتصادي لا تحدث إلا إذا كان البلد آمناً. وفي المناطق التي يشتد فيها الصراع، تفشل الزيادة في الأموال الناتجة عن الذهب في التحول إلى نمو. بدلاً من ذلك، يبدو أن الوفرة تتبخر، ولا تقدم أي فائدة للسكان. ووجد الباحثون أن الجمع بين صدمة سعر الذهب والمستويات العالية من العنف يخلق تأثيراً سلبياً يلغي أي مكاسب محتملة. وهذا يشير إلى أن تأمين الإقليم هو شرط مسبق لكي يحقق المورد أي نفع؛ فبدون السلام، لا يمكن تحويل الذهب إلى تنمية.

لفهم التكلفة الحقيقية لإخفاقات الإدارة هذه، قام الباحثون بحساب ما سيحدث لو أدارت دولة ما أموال الذهب بشكل مختلف. لقد وضعوا نموذجاً لحالة انخفض فيها سعر الذهب بنسبة عشرين بالمائة، وهو أمر شائع في الأسواق المتقلبة. وتحت نمط الإنفاق الحالي، ستفقد دولة في وسط الساحل ما يعادل تسعة أشهر من النمو الاقتصادي على مدى فترة ثلاث سنوات مقارنة بدولة كانت تدخر المال أثناء فترة الرخاء وتنفقه بشكل ثابت أثناء فترة الركود. هذه خسارة كبيرة، وتمثل جزءاً كبيراً من ثروة الأمة المحتملة. وتؤكد الدراسة أن هذا ليس كارثة افتراضية، بل هو تكلفة ملموسة للسياسات الحالية، وهي تكلفة يمكن تجنبها بإدارة أفضل.

تختتم الورقة بالتأكيد على رسالة واضحة وقابلة للتنفيذ: وفرة الذهب ليست هي المشكلة، ولا نقص القواعد المكتوبة. المشكلة تكمن في كيفية إنفاق الأموال وفي انعدام الأمن الذي يمنع استخدامها بفعالية. تشير الأبحاث إلى أنه إذا استطاعت الحكومات ربط إنفاقها بسعر مستقر ومحافظ بدلاً من سعر السوق المرتفع الحالي، وإذا استطاعت ضمان اتباع القواعد التي لديها بالفعل، فإنه يمكنها تقليل تقلب اقتصاداتها بشكل كبير. علاوة على ذلك، توضح الدراسة أن هذا النمط المحدد من تقلب الإنفاق فريد من نوعه في وسط الساحل ولا ينطبق على جميع الدول الهشة أو الغنية بالموارد في المنطقة. وبالتالي، فإن المسار إلى الأمام ليس في كتابة المزيد من القوانين، بل في إنفاذ القوانين القائمة وإعطاء الأولوية للأمن، لضمان أن الذهب الموجود تحت التربة يمكنه أخيراً خدمة الناس الذين يعيشون فوقها.