From digitalization to resilience: How digital transformation and climate readiness shape bank stability in Indonesia

Resumen Técnico: De la Digitalización a la Resiliencia: Cómo la Transformación Digital y la Preparación Climática Moldean la Estabilidad Bancaria en Indonesia

Planteamiento del Problema
El sector bancario mundial enfrenta una convergencia de dos presiones distintas pero simultáneas: la disrupción tecnológica a través de la transformación digital y los riesgos ambientales sistémicos impulsados por el cambio climático. Mientras que la literatura existente examina extensamente la digitalización y la adopción climática de forma aislada, existe una brecha significativa en la comprensión de cómo estos factores interactúan dentro de un único marco para influir en la estabilidad bancaria. Específicamente, no está claro si los sustanciales recursos financieros y organizativos requeridos para la preparación climática podrían restringir la capacidad de un banco para aprovechar la transformación digital, creando potencialmente complejidades operativas o una "doble carga" que socave la estabilidad. Este estudio aborda esta brecha investigando los efectos conjuntos de la transformación digital y la preparación climática sobre la estabilidad de los bancos en Indonesia, una economía emergente caracterizada por una rápida adopción digital y una alta vulnerabilidad climática.

Metodología
El estudio utiliza un conjunto de datos de panel que comprende 98 bancos comerciales (tanto islámicos como convencionales) en Indonesia, cubriendo el periodo de 2014 a 2023, lo que resulta en 857 observaciones de banco-año.

• Variables:

  • Variable Dependiente: La estabilidad bancaria se mide mediante el enfoque del Z-score (logaritmizado), calculado con base en el ROA (Rentabilidad sobre los Activos), el patrimonio neto y los activos, con una especificación alternativa utilizando el ROA medio para asegurar la robustez.
  • Variables Independientes:
    • Transformación Digital: Medida por el logaritmo natural de la suma de los productos y servicios digitales propiedad de un banco (DT1) y la proporción de productos digitales respecto al total de productos (DT2). Estas métricas se derivan de la Regulación de la Autoridad de Servicios Financieros (OJK) N.º 12/POJK.03/2018.
    • Preparación Climática: Capturada mediante el índice de la Iniciativa Global de Adaptación de Notre Dame (ND-GAIN), una puntuación compuesta a nivel de país que refleja la vulnerabilidad y la preparación de una nación ante el cambio climático.
  • Variables de Control: Tamaño del banco (logaritmo de los depósitos totales), liquidez (ratio préstamo-depósito), eficiencia (ratio coste-ingresos) y condiciones macroeconómicas (crecimiento del PIB).

• Enfoque Econométrico:

  • Efectos Fijos (FE): El análisis primario emplea modelos de Efectos Fijos con errores estándar robustos agrupados para estimar los efectos directos y de interacción de la digitalización y la preparación climática sobre la estabilidad bancaria.
  • GMM Dinámico: Para abordar posibles problemas de endogeneidad, incluyendo la causalidad inversa (donde la estabilidad influye en la transformación) y el sesgo de variable omitida, el estudio utiliza el estimador de los Momentos Generales (GMM) de dos etapas. Este modelo dinámico incluye la variable dependiente rezagada.
  • Pruebas de Diagnóstico: La validez de los modelos GMM se confirma mediante las pruebas de Arellano-Bond para la correlación serial (AR(1) significativo, AR(2) no significativo) y la prueba de Hansen para la validez de los instrumentos (valores p no significativos).
  • Análisis de Heterogeneidad: El estudio realiza análisis de submuestras para comparar bancos grandes frente a pequeños y bancos de alta frente a baja eficiencia para determinar si los efectos varan según las características institucionales.

Contribuciones Clave

1. Marco Integrado: Este estudio es uno de los primeros en combinar empíricamente la transformación digital y la preparación climática en un solo modelo para evaluar su impacto conjunto en la estabilidad bancaria, yendo más allá de las perspectivas fragmentadas.
2. Medición Directa de la Digitalización: A diferencia de los estudios que dependen de la minería de textos de informes anuales o índices de terceros, esta investigación utiliza una medida directa basada en el recuento específico y la proporción de productos y servicios digitales regulados bajo la ley indonesia (POJK N.º 12/2018).
3. Efectos de Interacción: El documento investiga la interacción entre la digitalización y la preparación climática, probando la hipótesis de que los costes de las transiciones simultáneas pueden crear una "doble carga" que atenúa los beneficios estabilizadores de la digitalización.
4. Perspectivas de Heterogeneidad: El estudio proporciona evidencia granular sobre cómo el tamaño del banco y la eficiencia operativa moderan la relación entre estas transformaciones y la estabilidad.

Resultados

• Efectos Directos: Tanto la transformación digital como la preparación climática exhiben individualmente una relación positiva y significativa con la estabilidad bancaria. La digitalización mejora la estabilidad al mejorar la evaluación crediticia, reducir la asimetría de información y expandir el alcance de mercado. La preparación climática contribuye a la estabilidad al fomentar una gestión crediticia prudente y mitigar la exposición a choques relacionados con el clima.
• Efecto de Interacción: El término de interacción entre la transformación digital y la preparación climática es negativo y significativo. Esto indica que, si bien ambos factores son beneficiosos individualmente, la búsqueda simultánea de la preparación climática atenúa el efecto estabilizador de la transformación digital. Los autores atribuyen esto a una "doble carga", donde los altos costes de la infraestructura digital, la ciberseguridad y el cumplimiento regulatorio para la adaptación climática tensionan los recursos de los bancos, particularmente durante la fase de transición.
• Heterogeneidad:
  • Tamaño del Banco: Los efectos de estabilidad de la transformación digital y la preparación climática son significativos solo para los bancos pequeños. Los bancos pequeños parecen aprovechar estas transiciones para cerrar la brecha de competitividad con las instituciones más grandes, mientras que los bancos grandes, que ya poseen escala y diversificación, no muestran una sensibilidad significativa.
  • Eficiencia: Los efectos de estabilidad de la transformación digital y la preparación climática son significativos solo para los bancos de alta eficiencia. Los bancos eficientes poseen la capacidad de gestión y los procesos estructurados necesarios para absorber los altos costes de la transformación y convertir las inversiones en productividad. Los bancos de baja eficiencia luchan por gestionar las presiones duales.
• Robustez: Los hallazgos se mantienen consistentes cuando se utilizan indicadores alternativos para la digitalización (proporción de productos digitales) y la estabilidad bancaria (cálculo alternativo del Z-score).

Significancia y Reivindicaciones
El documento afirma ofrecer perspectivas críticas para los responsables de políticas y gestores bancarios en mercados emergentes que enfrentan transiciones duales. Sostiene que, si bien la digitalización y la preparación climática son esenciales para la estabilidad a largo plazo, su implementación simultánea sin una gestión adecuada de los recursos puede conducir a resultados subóptimos debido a las restricciones de recursos.

El estudio concluye que la hipótesis de la "doble carga" es válida: los costes de transición asociados con la preparación climática pueden debilitar los efectos estabilizadores inmediatos de la banca digital. En consecuencia, los autores sugieren que los responsables de las políticas deberían considerar estrategias de implementación proporcionales o proporcionar relajaciones regulatorias e incentivos para apoyar a los bancos, particularmente a los más pequeños y menos eficientes, durante estas transiciones concurrentes. Para la gestión bancaria, el documento enfatiza que la transformación digital debe ir acompañada de una optimización de la eficiencia operativa y un enfoque gradual de la adaptación climática para evitar el sobreesfuerzo de los recursos organizacionales.

Los autores mantienen una postura modesta, reconociendo limitaciones como el uso de datos a nivel de país para la preparación climática en lugar de métricas de préstamos verdes específicas de cada banco, y sugieren que investigaciones futuras deberían explorar indicadores climáticos a nivel de banco y estudios comparativos entre otras economías emergentes.