From digitalization to resilience: How digital transformation and climate readiness shape bank stability in Indonesia

Technische Samenvatting: Van Digitalisering naar Veerkracht: Hoe Digitale Transformatie en Klimaatgereedheid de Bankstabiliteit in Indonesië Vormgeven

Probleemstelling
De wereldwijde banksector staat voor een samenkomst van twee afzonderlijke, maar gelijktijdige drukfactoren: technologische disruptie door digitale transformatie en systemische milieu-risico's gedreven door klimaatverandering. Terwijl bestaande literatuur digitalisering en klimaatadaptatie uitgebreid onderzoekt in isolatie, is er een aanzienlijke kloof in het begrip van hoe deze factoren interageren binnen één enkel kader om de bankstabiliteit te beïnvloeden. Specifiek blijft het onduidelijk of de substantiële financiële en organisatorische middelen die nodig zijn voor klimaatgereedheid de capaciteit van een bank om digitale transformatie te benutten kunnen beperken, wat potentieel operationele complexiteiten of een "dubbele last" creëert die de stabiliteit ondermijnt. Deze studie adresseert deze kloof door de gezamenlijke effecten van digitale transformatie en klimaatgereedheid op de stabiliteit van banken in Indonesië te onderzoeken, een opkomende economie die wordt gekenmerkt door snelle digitale adoptie en een hoge klimaatkwetsbaarheid.

Methodologie
De studie maakt gebruik van een paneldataset bestaande uit 98 commerciële banken (zowel islamitische als conventionele) in Indonesië, over de periode van 2014 tot 2023, wat resulteert in 857 bank-jaren observaties.

• Variabelen:

  • Afhankelijke Variabele: Bankstabiliteit wordt gemeten met de Z-score methode (gelogaritmiseerd), berekend op basis van Return on Assets (ROA), eigen vermogen en activa, met een alternatieve specificatie met het gemiddelde van de ROA om robuustheid te waarborgen.
  • Onafhankelijke Variabelen:
    • Digitale Transformatie: Gemeten door het natuurlijk logaritme van de som van digitale producten en diensten die een bank bezit (DT1) en de proportie digitale producten ten opzichte van het totaal aantal producten (DT2). Deze metrieken zijn afgeleid van de regelgeving van de Financiële Toezichthouder (OJK) Nr. 12/POJK.03/2018.
    • Klimaatgereedheid: Vastgesteld met de Notre Dame Global Adaptation Initiative (ND-GAIN) index, een landelijk samengestelde score die de kwetsbaarheid en gereedheid van een natie voor klimaatverandering reflecteert.
  • Controlevariabelen: Grootte van de bank (logaritme van totale deposito's), liquiditeit (loan-to-deposit ratio), efficiëntie (cost-to-income ratio) en macro-economische omstandigheden (BBP-groei).

• Ekonometrische Benadering:

  • Fixed Effects (FE): De primaire analyse gebruikt Fixed Effects-modellen met robuuste geclusterde standaardfouten om de directe en interactieve effecten van digitalisering en klimaatgereedheid op de bankstabiliteit te schatten.
  • Dynamic GMM: Om potentiële endogeniteitsproblemen aan te pakken, inclusief reverse causality (waarbij stabiliteit de transformatie beïnvloedt) en de bias door weggelaten variabelen, gebruikt de studie de twee-staps Generalized Method of Moments (GMM) estimator. Dit dynamische model bevat de vertraagde afhankelijke variabele.
  • Diagnostische Tests: De geldigheid van de GMM-modellen wordt bevestigd door Arellano-Bond tests voor seriële correlatie (significante AR(1), insignificante AR(2)) en de Hansen-test voor de geldigheid van instrumenten (insignificante p-waarden).
  • Heterogeniteitsanalyse: De studie voert subsample-analyses uit om grote versus kleine banken en hoog-efficiënte versus laag-efficiënte banken te vergelijken om te bepalen of de effecten variëren per institutionele kenmerken.

Belangrijkste Bijdragen

1. Geïntegreerd Kader: Deze studie is een van de eersten die digitale transformatie en klimaatgereedheid empirisch combineert in één model om hun gezamenlijke impact op bankstabiliteit te beoordelen, waarmee zij verder gaat dan gefragmenteerde perspectieven.
2. Directe Meting van Digitalisering: In tegen tegenover studies die vertrouwen op tekstmining van jaarverslagen of externe indices, gebruikt dit onderzoek een directe maatstaf gebaseerd op het specifieke aantal en de proportie digitale producten en diensten die gereguleerd zijn onder de Indonesische wet (POJK Nr. 12/2018).
3. Interactie-effecten: Het artikel onderzoekt de interactie tussen digitalisering en klimaatgereedheid, waarbij de hypothese wordt getest dat de kosten van gelijktijdige transities de stabiliserende voordelen van digitalisering kunnen temperen door een "dubbele last" te creëren.
4. Inzichten in Heterogeniteit: De studie biedt gedetailleerd bewijs over hoe de grootte van de bank en de operationele efficiëntie de relatie tussen deze transformaties en stabiliteit modereren.

Resultaten

• Directe Effecten: Zowel digitale transformatie als klimaatgereedheid vertonen individueel een positieve en significante relatie met de bankstabiliteit. Digitalisering versterkt de stabiliteit door de kredietbeoordeling te verbeteren, informatie-asymmetrie te verminderen en het marktbereik te vergroten. Klimaatgereedheid draagt bij aan stabiliteit door prudent kredietbeheer te bevorderen en de blootstelling aan klimaatgerelateerde schokken te mitigeren.
• Interactie-effect: De interactieterm tussen digitale transformatie en klimaatgereedheid is negatief en significant. Dit geeft aan dat hoewel beide factoren afzonderlijk gunstig zijn, het gelijktijdige nastreven van klimaatgereedheid het stabiliserende effect van digitale transformatie tempert. De auteurs schrijven dit toe aan een "dubbele last", waarbij de hoge kosten van digitale infrastructuur, cybersecurity en regelgevende naleving voor klimaatadaptatie de middelen van banken onder druk zetten, met name tijdens de transitiefase.
• Heterogeniteit:
  • Bankgrootte: De stabiliteitseffecten van digitale transformatie en klimaatgereedheid zijn alleen significant voor kleine banken. Kleine banken lijken deze transities te gebruiken om het concurrentievoordeel met grotere instellingen te verkleinen, terwijl grote banken, die al beschikken over schaal en diversificatie, geen significante gevoeligheid vertonen.
  • Efficiëntie: De stabiliteitseffecten van digitale transformatie en klimaatgereedheid zijn alleen significant voor hoog-efficiënte banken. Efficiënte banken beschikken over de managementcapaciteit en gestructureerde processen die nodig zijn om de hoge kosten van transformatie te absorberen en investeringen om te zetten in productiviteit. Laag-efficiënte banken worstelen met de dubbele druk.
• Robuustheid: De bevindingen blijven consistent wanneer er alternatieve proxies voor digitalisering (proportie digitale producten) en bankstabiliteit (alternatieve Z-score berekening) worden gebruikt.

Betekenis en Claims
Het artikel beweert cruciale inzichten te bieden voor beleidsmakers en bankmanagers in opkomende markten die te maken hebben met dubbele transities. Het stelt dat hoewel digitalisering en klimaatgereedheid essentieel zijn voor langetermijnstabiliteit, de gelijktijdige implementatie ervan zonder adequaat middelenbeheer kan leiden tot suboptimale resultaten door beperkte middelen.

De studie concludeert dat de "dubbele last"-hypothese geldig is: de transitiekosten geassocieerd met klimaatgereedheid kunnen de onmiddellijke stabiliserende effecten van digitaal bankieren verzwakken. Daarom suggereren de auteurs dat beleidsmakers moeten overwegen om proportionele implementatiestrategieën toe te passen of regelgevende versoepelingen en prikkels te bieden om banken, met name kleinere en minder efficiënte banken, te ondersteunen tijdens deze gelijktijdige transities. Voor het bankmanagement benadrukt het artikel dat digitale transformatie gepaard moet gaan met geoptimaliseerde operationele efficiëntie en een gefaseerde aanpak van klimaatadaptatie om te voorkomen dat de organisatorische middelen overbelast raken.

De auteurs hanteren een bescheiden houding door beperkingen te erkennen, zoals het gebruik van landelijke gegevens voor klimaatgereedheid in plaats van bankspecifieke groene lening-metrieken, en stellen voor dat toekomstig onderzoek bankspecifieke klimaatindicatoren en vergelijkende studies over verschillende opkomende economieën moet verkennen.