Oil Price Shocks and Energy Sector Resilience under Different Institutional Designs in Kuwait and Kazakhstan

तेल कई आधुनिक अर्थव्यवस्थाओं की जीवनधारा है, लेकिन उन देशों के लिए जो अपनी सरकारों को वित्तपोषित करने के लिए इस पर निर्भर हैं, यह निरंतर चिंता का भी एक स्रोत है। जब वैश्विक तेल की कीमत ऊपर या नीचे होती है, तो यह केवल ईंधन के एक बैरल के मूल्य को ही नहीं बदलती; बल्कि यह पूरी अर्थव्यवस्था में लहरें पैदा करती है, जिससे यह प्रभावित होता है कि सरकार कितना खर्च कर सकती है, स्थानीय दुकानों में चीजों की लागत कितनी होती है, और विदेशी मुद्राओं के मुकाबले देश की मुद्रा का मूल्य क्या होता है। दशकों से, अर्थशास्त्री जानते हैं कि तेल पर निर्भर देश अक्सर इन उतार-चढ़ावों को प्रबंधित करने के लिए संघर्ष करते हैं। कुछ दबाव में टूट जाते हैं, जबकि अन्य स्थिर खड़े दिखाई देते हैं। बड़ा प्रश्न केवल यह नहीं है कि तेल की कीमतें मायने रखती हैं या नहीं, बल्कि यह है कि विभिन्न देश इस झटके को कैसे संभालते हैं। क्या वे अस्थिरता को बाहर रखने के लिए दीवारें बनाते हैं, या वे झटके को लगने देते हैं और फिर नुकसान को ठीक करने का काम करते हैं? इस अंतर को समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि यही निर्धारित करता है कि क्या कोई देश अच्छे समय के दौरान पर्याप्त पैसा बचा सकता है ताकि ऐसे भविष्य में निवेश किया जा सके जो शायद तेल पर निर्भर न हो।

वेस्टमिनस्टर विश्वविद्यालय के ऑबी फिरी द्वारा किया गया एक नया अध्ययन इस प्रश्न का उत्तर देने के लिए दो बहुत अलग तेल-समृद्ध देशों पर करीब से नज़र डालता है: कुवैत और कजाकिस्तान। दोनों देश तेल बेचने पर बहुत अधिक निर्भर हैं, फिर भी उन्होंने अपने आर्थिक तंत्र को विपरीत तरीकों से बनाया है। कुवैत एक धनी खाड़ी राष्ट्र है जिसका अपनी संपत्ति को एक कड़ाई से नियंत्रित मुद्रा और बड़े सरकारी खर्च कार्यक्रमों के माध्यम से प्रबंधित करने का लंबा इतिहास रहा है। कजाकिस्तान, एक पूर्व सोवियत गणराज्य, एक संक्रमणकालीन अर्थव्यवस्था है जो एक अधिक लचीली प्रणाली की ओर बढ़ गई है जहाँ इसकी मुद्रा का मूल्य बाजार के साथ अधिक स्वतंत्र रूप से ऊपर-नीचे हो सकता है। शोधकर्ता यह देखना चाहता था कि ये दो अलग-अलग सेटअप वैश्विक तेल मूल्य झटकों को कैसे संभालते हैं। दशकों के डेटा को देखते हुए, अध्ययन ट्रैक करता है कि कैसे तेल की कीमतों में बदलाव प्रत्येक देश की अर्थव्यवस्था के माध्यम से यात्रा करता है ताकि सरकारी बजट, मुद्रास्फीति और मुद्रा मूल्यों को प्रभावित किया जा सके।

अनुसंधान से पता चलता है कि हालांकि दोनों देश तेल की कीमतों के उतार-चढ़ाव का दर्द और सुख महसूस करते हैं, लेकिन वे मौलिक रूप से अलग तरह से प्रतिक्रिया करते हैं। कुवैत में, प्रणाली एक भारी ढाल की तरह कार्य करती है। जब तेल की कीमतें बदलती हैं, तो सरकार की खर्च करने की आदतें महत्वपूर्ण रूप से समायोजित होती हैं, लेकिन झटका शायद ही कभी दुकानों में वस्तुओं की कीमत या कुवैती मुद्रा के मूल्य में दिखाई देता है। अध्ययन में पाया गया कि प्रत्येक प्रतिशत अंक के लिए जब तेल की कीमतें बढ़ती हैं, तो लंबी अवधि में कुवैत का सरकारी खर्च लगभग 0.42 प्रतिशत बढ़ जाता है। हालांकि, एक बार जब वह खर्च बढ़ जाता है, तो तेल की कीमतें गिरने पर वह आसानी से वापस नहीं आता है। डेटा में देश के लिए अपने बजट को झटके के बाद स्वचालित रूप से ठीक करने का कोई स्पष्ट तंत्र नहीं दिखता है। ऐसा है जैसे देश खर्च को बदलकर झटके को सोख लेता है, लेकिन फिर वह उस नए पैटर्न में फंस जाता है, संतुलित अवस्था में आसानी से वापस लौटने में असमर्थ होता है। मुद्रा और कीमतें उल्लेखनीय रूप से स्थिर रहती हैं, लेकिन यह स्थिरता लचीलेपन की कीमत पर आती है।

कजाकिस्तान एक अलग कहानी बताता है। वहां, झटका बहुत आगे और तेजी से यात्रा करता है। जब तेल की कीमतें चलती हैं, तो इसके प्रभाव देश की मुद्रास्फीति दरों और उसकी मुद्रा, टेंगे (tenge) के मूल्य में तुरंत दिखाई देते हैं। अध्ययन में पाया गया कि तेल की कीमतों का कजाकिस्तान में मुद्रास्फीति और विनिमय दर दोनों के साथ एक मजबूत, स्थायी संबंध है। कुवैत के विपरीत, जहाँ मुद्रा शायद ही कभी हिलती है, कजारकिस्तान में तेल की कीमतें बढ़ने पर मुद्रा का मूल्य बढ़ता है और गिरने पर घटता है। यह अर्थव्यवस्था को अल्पकाल में अधिक अस्थिर महसूस कराता है; लोग कीमतों को बदलते और अपने पैसे के मूल्य को बदलते हुए देखते हैं। हालांकि, यह लचीलापन एक छिपी हुई ताकत के साथ आता है। डेटा दिखाता है कि एक झटका लगने के बाद, कजाकिस्तान की अर्थव्यवस्था में खुद को ठीक करने की बहुत मजबूत क्षमता होती है। जब अर्थव्यवस्था असंतुलित होती है, तो यह अधिक तेज़ी से और विश्वसनीयता से एक स्थिर अवस्था की ओर वापस आती है। शोधकर्ताओं ने गणना की कि कजाकिस्तान में त्रुटि-सुधार तंत्र (error-correction mechanism) महत्वपूर्ण है, जिसका अर्थ है कि प्रणाली सक्रिय रूप से असंतुलन को ठीक करने का काम करती है, जबकि कुवैत में, प्रणाली में ऐसा कोई स्वचालित सुधार नहीं दिखता है।

यह एक आश्चर्यजनक निष्कर्ष की ओर ले जाता है कि वास्तव में लचीलापन (resilience) क्या बनाता है। लंबे समय तक, विशेषज्ञों ने मान लिया होगा कि जिस देश में सबसे कम दृश्य अस्थिरता है—जहाँ कीमतें और मुद्रा मूल्य शांत रहते हैं—वही अधिक मजबूत, अधिक लचीला हुआ। यह अध्ययन सुझाव देता है कि यह आवश्यक रूप से सच नहीं है। कुवैत सतह पर अधिक स्थिर दिखाई देता है क्योंकि इसकी संस्थाएं झटके को दैनिक कीमतों में प्रकट होने से रोकती हैं। लेकिन यह स्थिरता एक संरचनात्मक कठोरता को छिपाती है; देश को तेल का पैसा कम होने पर खर्च को समायोजित करने में संघर्ष करना पड़ता है। इसके विपरीत, कजाकिस्तान कम स्थिर दिखता है क्योंकि झटका इसकी कीमतों और मुद्रा में दृश्यमान है, लेकिन यह दृश्यता अर्थव्यवस्था को सांस लेने और समायोजित करने की अनुमति देती है। देश झटके को सोख सकता है और फिर संतुलन की ओर वापस लौट सकता है। शोधकर्ता इसे "इन्सुलेशन" (अलगाव/सुरक्षा) और "अनुकूलनशीलता" (adaptability) के बीच का अंतर कहते हैं। कुवैत अच्छी तरह से इन्सुलेटेड है लेकिन कम अनुकूलनीय है, जबकि कजाकिस्तान कम इन्सुलेटेड है लेकिन अत्यधिक अनुकूलनीय है।

इन निष्कर्षों के भविष्य की योजना बनाने के लिए गंभीर निहितार्थ हैं, विशेष रूप से जैसे-जैसे दुनिया स्वच्छ ऊर्जा स्रोतों की ओर बढ़ रही है। कुवैत के लिए जोखिम यह है कि उसका मजबूत इन्सुलेशन बदलाव की आवश्यकता को देखने में कठिन बना सकता है। यदि सरकार तेल आय के आधार पर खर्च जारी रखती है और कीमतों के गिरने पर कटौती करने का कोई स्पष्ट तरीका नहीं है, तो उसे अपनी अर्थव्यवस्था के विविधीकरण के लिए आवश्यक दीर्घकालिक निवेश को वित्तपोषित करने में संघर्ष करना पड़ सकता है। कजाकिस्तान के लिए, चुनौती दृश्य अस्थिरता को प्रबंधित करना है ताकि यह निवेशकों को डरा न दे या मुद्रास्फीति को अनियंत्रित न होने दे। अध्ययन सुझाव देता है कि दोनों में से कोई भी दृष्टिकोण अपने आप में पूर्ण नहीं है। सबसे लचीला मार्ग संभवतः दोनों का मिश्रण है: तत्काल झटकों को सुचारू बनाने के लिए पर्याप्त बफर होना, लेकिन यह भी иметь कि जब दीर्घकालिक वास्तविकता बदल जाए तो खर्च और कीमतों को समायोजित करने के लिए संस्थागत लचीलापन हो।

अंततः, यह पत्र तर्क देता है कि लचीलापन केवल हवा चलने पर स्थिर खड़े रहने के बारे में नहीं है; यह सीधा खड़ा होने के लिए झुकना और फिर वापस सीधा होना जानने के बारे में भी है। एक देश जो अपनी कीमतों या मुद्रा को हिलने देने से इनकार करता है, वह सुरक्षित दिख सकता है, लेकिन वह छिपी हुई कमजोरियां बना रहा हो सकता है जो तेल चक्र के बदलने पर उसे असुरक्षित बना देंगी। एक देश जो हवा को उसे हिलाने देता है, वह अराजक दिख सकता है, लेकिन वह लंबे समय तक जीवित रहने के लिए बेहतर ढंग से सुसज्जित हो सकता है। अध्ययन यह नहीं कहता कि एक देश दूसरे से बेहतर है, लेकिन यह दिखाता है कि एक राष्ट्र अपने धन और अपनी मुद्रा को कैसे प्रबंधित करता है, यह निर्धारित करता है कि वह उछाल और मंदी में जीवित रह सकता है या नहीं, और क्या वह सफलतापूर्वक उस भविष्य के लिए तैयार हो सकता है जहाँ तेल एकमात्र उत्तर नहीं होगा।