Forecast Bias in Latin American Medium-Term Fiscal Frameworks: Evidence from Chile, Colombia, Peru, and Uruguay
यह शोध पत्र चिली, कोलंबिया, पेरू और उरुग्वे में मध्यम अवधि के राजकोषीय ढांचों का विश्लेषण करता है, जिसमें यह पाया गया है कि इन चारों देशों में सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) वृद्धि के अनुमानों में बार-बार और महत्वपूर्ण अति-अनुमान पूर्वाग्रह दिखाई देते हैं, जो राजकोषीय आधार रेखाओं की विश्वसनीयता को कम करते हैं और राजकोषीय नियमों के अनुपालन को जटिल बनाते हैं।
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प्रत्येक सरकार जो राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था का प्रबंधन करती है, उसे एक मौलिक चुनौती का सामना करना पड़ता है: उसे यह तय करना होता है कि कितने वर्षों पहले ही कितना खर्च करना है और कितना कर (टैक्स) एकत्र करना है। इन दीर्घकालिक योजनाओं को बनाने के लिए, अधिकारी पूर्वानुमानों पर भरोसा करते हैं, जो इस बात का एक शिक्षित अनुमान है कि आने वाले वर्षों में अर्थव्यवस्था कितनी तेजी से बढ़ेगी। ये भविष्यवाणियां केवल स्प्रेडशीट पर लिखे अंक नहीं हैं; वे किसी देश के बजट की नींव बनाती हैं। यदि सरकार को उम्मीद है कि अर्थव्यवस्था तेजी से बढ़ेगी, तो वह आज अधिक खर्च करने के प्रति आश्वस्त महसूस करती है, यह मानते हुए कि भविष्य का कर राजस्व उस खर्च की भरपाई कर देगा। यदि अनुमान गलत निकलता है, तो पूरी वित्तीय योजना विफल हो सकती है, जिससे अप्रत्याशित ऋण या आवश्यक सेवाओं में कटौती हो सकती है। इस कारण, इन आर्थिक पूर्वानुमानों की सटीकता सार्वजनिक विश्वास का विषय है। जब अधिकारी बहु-वर्षीय दृष्टिकोण प्रकाशित करते हैं, तो वे अपने नागरिकों और बाजारों को यह वादा कर रहे होते हैं कि उनकी धारणाएं यथार्थवादी हैं। यदि वे धारणाएं लगातार बहुत अधिक आशावादी होती हैं, तो वह वादा एक झूठ बन जाता है, और अर्थव्यवस्था को स्थिर रखने के लिए बनाई गई अनुशासन की प्रक्रिया कमजोर होने लगती है।
अर्थशास्त्री जेवियर टोरेस और मैनुअल एरीओला-मोंटेनेग्रो द्वारा किया गया एक हालिया अध्ययन जांच करता है कि क्या यह आशावाद एक समस्या है चार लैटिन अमेरिकी देशों में: चिली, कोलंबिया, पेरू और उरुग्वे। इन देशों ने आधिकारिक दस्तावेज स्थापित किए हैं, जिन्हें मध्यम अवधि के राजकोषीय ढांचे (मिडियम-टर्म फिस्कल फ्रेमवर्क) के रूप में जाना जाता है, जो अगले तीन से चार वर्षों के लिए उनके आर्थिक अनुमान प्रस्तुत करते हैं। शोधकर्ता यह जानना चाहते थे कि क्या ये रिपोर्ट लिखने वाले लोग भविष्य के बारे में सच बोल रहे थे। उन्होंने दो दशकों से अधिक समय के इन आधिकारिक पूर्वानुमानों का एक विशाल संग्रह एकत्र किया, और उस समय किए गए अनुमानों की तुलना अर्थव्यवस्था के वास्तविक परिणामों से की। यह देखकर कि अनुमानित और वास्तविक स्थिति के बीच क्या अंतर था, टीम यह देख सकी कि क्या ये पूर्वानुमान निष्पक्ष थे—यानी, उनके उच्च या निम्न होने की संभावना समान थी—या वे व्यवस्थित रूप से एक ही दिशा में झुके हुए थे।
विश्लेषण ने एक स्पष्ट और चिंताजनक पैटर्न का खुलासा किया जो समय के साथ बदलता गया। इन ढांचों के शुरुआती वर्षों की एक अवधि के दौरान, कुछ देशों में पूर्वानुमान आश्चर्यजनक रूप से सटीक थे, या थोड़े अधिक सतर्क भी थे। हालांकि, शोधकर्ताओं ने पाया कि लगभग 2010 के दशक की शुरुआत के आसपास यह व्यवहार नाटकीय रूप से बदल गया। उस बिंदु के बाद से, अध्ययन में शामिल प्रत्येक देश ने लगातार इस बात का अतिरंजित अनुमान लगाना शुरू कर दिया कि उनकी अर्थव्यवस्था कितनी तेजी से बढ़ेगी। यह कभी-कभार होने वाली गलती या दुर्भाग्य का मामला नहीं था; डेटा ने एक निरंतर, संरचनात्मक प्रवृत्ति दिखाई कि वे बहुत अधिक आशावादी थे। इस बदलाव के बाद के वर्षों में, आधिकारिक अनुमान वास्तविक विकास दर से लगातार काफी अधिक रहे। पेरू के लिए, पूर्वानुमान प्रति वर्ष लगभग ढाई प्रतिशत अंक अधिक थे। उरुग्वे में, अतिरंजित अनुमान लगभग दो प्रतिशत अंक के करीब था। कोलंबिया और चिली ने भी समान रुझान दिखाए, जहाँ उनके अनुमान वास्तविक विकास से सालाना लगभग डेढ़ प्रतिशत अंक अधिक थे।
इस त्रुटि के पैमाने को समझने के लिए, एक ऐसे धावक की कल्पना करें जिसे बताया गया है कि वह दस मिनट में दौड़ पूरी कर लेगा, लेकिन वह लगातार बारह मिनट में दौड़ पूरी करता है। यदि धावक का कोच दस मिनट की अपेक्षा के आधार पर प्रशिक्षण कार्यक्रम की योजना बनाता है, तो धावक थका हुआ और वास्तविकता के लिए अपर्याप्त तैयारी वाला रह जाएगा। इसी तरह, जब सरकार वास्तविक विकास दर से दो प्रतिशत अंक अधिक की दर पर अपने बजट की योजना बनाती है, तो वह उस भविष्य के लिए योजना बना रही होती है जो वास्तव में आने वाला है, उससे कहीं अधिक समृद्ध। अध्ययन में पाया गया कि यह अंतर कोई अस्थायी गड़बड़ी नहीं थी, बल्कि एक निरंतर शासन था जो एक दशक से अधिक समय से चल रहा है। शोधकर्ताओं ने उल्लेख किया कि यह बदलाव वैश्विक कमोडिटी उछाल (कमोडिटी बूम) के अंत के साथ हुआ, जिससे संकेत मिलता है कि देश आर्थिक हवाओं के बदलने के साथ अपनी दीर्घकालिक अपेक्षाओं को समायोजित करने में धीमे रहे होंगे। वे उन वर्षों के विकास दर का उपयोग करते रहे जब अर्थव्यवस्था धीमी होने लगी थी, जिससे एक दशक तक अत्यधिक गुलाबी (अत्यधिक आशावादी) अनुमानों का दौर चला।
इस पूर्वाग्रह के परिणाम केवल एक सांख्यिकीय त्रुटि से कहीं अधिक व्यापक हैं। चूंकि ये पूर्वानुमान राजकोषीय नियमों (फिस्कल रूल्स)—उन कानूनों के लिए आधार हैं जो यह सीमित करते हैं कि एक देश कितना खर्च या उधार ले सकता है—विकास का व्यवस्थित अतिरंजित अनुमान प्रभावी रूप से इन नियमों को बिना किसी के ध्यान में आए ढीला कर देता है। यदि कोई देश वास्तव में बढ़ने की तुलना में तेजी से बढ़ने की उम्मीद करता है, तो वह उतना अधिक पैसा खर्च करेगा जितना वह वहन कर सकता है, यह मानते हुए कि भविष्य के कर अंतर की भरपाई कर देंगे। जब भविष्य आता है और पैसा नहीं मिलता, तो देश को इच्छित से अधिक घाटे या उच्च ऋण का सामना करना पड़ता है। अध्ययन निष्कर्ष निकालता है कि यह निरंतर आशावाद संपूर्ण बजट प्रक्रिया की विश्वसनीयता को कमजोर करता है। यह सुझाव देता है कि इन चार राष्ट्रों के लिए, वे उपकरण जो राजकोषीय अनुशासन सुनिश्चित करने के लिए बनाए गए थे, उन्हें उन धारणाओं ने कमजोर कर दिया है जो उन्हें संचालित करती हैं। लेखकों का तर्क है कि विश्वास बहाल करने के लिए, इन ढांचों को नियमित, स्वतंत्र जांच की आवश्यकता है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि राष्ट्र के भविष्य की योजना बनाने के लिए उपयोग किए जाने वाले आंकड़े वास्तविकता पर आधारित हैं, न कि उस उछाल की आशा पर जो पहले ही बीत चुका है।
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