Testing Bidirectional Relationships between Saving Participation and Financial Inclusion in East Africa: Evidence from Propensity Score Matching
Utilizzando il Propensity Score Matching sui dati del Global Findex 2021 della Banca Mondiale, questo studio rivela che la relazione tra la partecipazione al risparmio e l'inclusione finanziaria nell'Africa orientale è prevalentemente unidirezionale e specifica per ogni paese, con effetti significativi osservati solo in Uganda (il prestito che stimola il risparmio), in Kenya (il risparmio che stimola il prestito e l'accesso a internet, mentre i pagamenti digitali stimolano il risparmio) e in Tanzania (nessuna relazione significativa post-matching), sfidando così l'assunto di una causalità bidirezionale generalizzata.
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Nelle economie in pieno fermento dell'Africa orientale, si sta compiendo una trasformazione silenziosa. Sempre più persone aprono conti bancari, chiedono prestiti e usano i telefoni cellulari per effettuare pagamenti. Allo stesso tempo, gli esperti speravano da tempo che questi nuovi strumenti incoraggiassero le persone a risparmiare di più, costruendo una rete di sicurezza per il futuro. La logica sembrava semplice: se hai accesso a una banca o a un portafoglio digitale, è più probiente che tu metta da parte del denaro. Viceversa, se sei già un risparmiatore, potresti essere più propenso a cercare questi servizi finanziari. È un ciclo di mutuo rinforzo che potrebbe sollevare intere comunità dalla povertà. Ma nel mondo reale, le persone non sono casuali. Coloro che hanno denaro da risparmiare sono spesso le stesse persone che hanno lavori, istruzione e i mezzi per indebitarsi. Ciò rende difficile capire se gli strumenti finanziari causino effettivamente il risparmio, o se semplicemente attirino persone che avevano già intenzione di risparmiare comunque.
Un team di ricercatori dell'Università di Makerere ha cercato di sciogliere questo nodo in Uganda, Kenya e Tanzania. Volevano vedere se la relazione tra risparmio e inclusione finanziaria fosse davvero una strada a doppio senso, o se il traffico fluisse in una sola direzione. Per farlo, hanno esaminato i micro-dati del World Bank Global Findex 2021 e hanno utilizzato un accurato metodo statistico per confrontare persone molto simili in ogni modo — stessa età, stessa istruzione, stesso reddito — eccetto per il fatto di utilizzare o meno un determinato servizio finanziario. Confrontando questi individui come se fossero gemelli, i ricercatori sono riusciti a isolare l'effetto reale del servizio stesso, eliminando l'influenza dei fattori di contesto che di solito offuscano il quadro.
I risultati hanno rivelato una storia molto più complessa e specifica per ogni paese rispetto al semplice ciclo di mutuo rinforzo che molti speravano. In Uganda, i ricercatori hanno trovato un percorso chiaro, a senso unico: chiedere prestiti aumentava significativamente la probabilità che una persona risparmiasse. Nello specifico, per coloro che avevano chiesto prestiti, la probabilità di risparmiare è aumentata di 41 punti percentuali rispetto a persone simili che non avevano chiesto prestiti. Tuttavia, il contrario non era vero: il risparmio non rendeva le persone più propense a chiedere pre titoli. In questo contesto, l'accesso al credito sembra agire come un'ancora di salvezza che permette alle persone di gestire le proprie finanze senza drenare i risparmi, o forse serve come punto di ingresso che le incoraggia a iniziare a risparmiare.
Il Kenya presentava un quadro diverso, ma altrettanto intricato. Qui, le connessioni erano forti ma non tornavano su se stesse. Lo studio ha rilevato che l'uso dei pagamenti digitali, come i trasferimenti di denaro tramite telefonia mobile, era una potente porta d'accesso al risparmio. Le persone che utilizzavano questi strumenti digitali avevano una probabilità di risparmiare superiore di 51,8 punti percentuali rispetto a persone simili che non li utilizzavano. Eppure, il risparmio non portava a un maggiore uso dei pagamenti digitali. Al contrario, l'atto di risparmiare sembrava spingere le persone verso altre direzioni: i risparmiatori avevano una probabilità maggiore del 26,4% di chiedere prestiti e del 35,2% di avere accesso a Internet. In Kenya, i pagamenti digitali sembrano aprire la porta al risparmio, mentre il risparmio stesso sembra aprire la porta al prestito e all'uso di Internet. La relazione è interconnessa, ma non è un ciclo reciproco in cui A causa B e B causa immediatamente A.
In Tanzania, la storia è stata ancora più rivelatrice. Prima che i ricercatori applicassero il loro accurato metodo di abbinamento, i dati mostravano una forte connessione tra i servizi finanziari e il risparmio. Ma una volta confrontate persone realmente simili, quelle connessioni sono svanite. Nessuna delle variabili finanziarie — prestiti, possesso di conti, accesso a Internet o pagamenti digitali — aveva un effetto statisticamente significativo sul risparmio. Ciò suggerisce che in Tanzania, le persone che utilizzano i servizi finanziari e risparmiano denaro sono semplicemente diverse da quelle che non lo fanno per ragioni che vanno oltre i servizi stessi. Possono avere redditi più elevati o circostanze di vita differenti che guidano entrambi i comportamenti. Gli strumenti finanziari in sé non hanno causato indipendentemente l'aumento del risparmio.
Forse la scoperta più sorprendente in tutti e tre i paesi è stata che il semplice possesso di un conto bancario non ha portato a un maggiore risparmio in nessuno di essi. Che in Uganda, in Kenya o in Tanzania, avere un conto non era sufficiente a cambiare il comportamento una volta tenuti conto altri fattori. Ciò evidenzia una distinzione cruciale tra l'avere accesso a uno strumento e l'utilizzarlo effettivamente per costruire ricchezza. I ricercatori hanno concluso che l'idea di un ciclo universale e auto-rinforzante tra inclusione finanziaria e risparmio è un mito. Al contrario, la relazione dipende interamente dal paese specifico e dal canale finanziario specifico. In alcuni luoghi, il credito porta al risparmio; in altri, i pagamenti digitali portano al risparmio; in altri ancora, il legame è del tutto interrotto.
Per i decisori politici, queste scoperte offrono un chiaro avvertimento contro le soluzioni preconfezionate. Espandere l'accesso ai servizi finanziari non è un interruttore magico che genererà automaticamente risparmi in tutta la regione. In Uganda, collegare i prodotti di credito con le opportunità di risparmio potrebbe essere la strategia più efficace. In Kenya, concentrarsi sulle piattaforme di pagamento digitale potrebbe essere la chiave per sbloccare i risparmi. In Tanzania, la priorità potrebbe dover passare verso il miglioramento delle condizioni economiche più ampie che permettono alle persone di risparmiare sin dall'inizio. Il percorso verso la sicurezza finanziaria non è una strada singola, ma una collezione di percorsi distinti e locali che richiedono mappe specifiche e mirate.
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