Testing Bidirectional Relationships between Saving Participation and Financial Inclusion in East Africa: Evidence from Propensity Score Matching
傾向スコアマッチングを世界銀行のGlobal Findex 2021データに適用した本研究は、東アフリカにおける貯蓄への参加と金融包摂の関係は、主に一方向的かつ国ごとに異なり、有意な効果はウガンダ（借入が貯蓄を促進）、ケニア（貯蓄が借入およびインターネットアクセスを促進し、デジタル決済が貯蓄を促進）、およびタンザニア（マッチング後の有意な関係なし）においてのみ観察されることを明らかにしており、それによって一般化された双方向的な因果関係という仮定に異を唱えている。
原論文は CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/) でライセンスされています。 これは以下の論文のAI生成解説です。著者が執筆または承認したものではありません。技術的な正確性については原論文を参照してください。 免責事項の全文を読む
東アフリカの活気ある経済圏において、静かな変革が進んでいます。銀行口座を開設し、お金を借り、携帯電話を使って送金を行う人々が増えています。同時に、専門家たちは、これらの新しいツールが人々の貯蓄を促し、将来のためのセーフティネットを築くことを長らく期待してきました。その論理は単純なものでした。銀行やデジタルウォレットを利用できれば、お金を蓄える可能性が高まるというものです。逆に、すでに貯蓄をしている人は、こうした金融サービスを求める可能性が高いかもしれません。それは、コミュニティ全体を貧困から救い出し得る、相互に強化し合うサイクルです。しかし、現実の世界では、人々は無作為ではありません。お金を貯める余裕がある人々は、多くの場合、仕事や教育、そして借入を行う手段を持っている人々でもあります。このことが、金融ツールが実際に貯蓄を促しているのか、それとも単に、もともと貯蓄するつもりであった人々を惹きつけているだけなのかを判断することを困難にしています。
マケレレ大学の研究チームは、ウガンダ、ケニア、タンザニアにおいて、この絡まった結び目を解こうと試みました。彼らは、貯蓄と金融包摂の関係が、本当に双方向の道なのか、それとも交通は一方通行なのかを確認したいと考えました。これを行うために、彼らは世界銀行の「グローバル・フィンデックス2021」のマイクロデータに着目し、年齢、教育、所得が非常に似通っている人々を、特定の金融サービスの利用の有無という一点を除いて比較するという、緻密な統計的手法を用いました。これらの個人を「双子」のように一致させることで、研究者たちは、通常は背景要因によって不透明になる影響を取り除き、サービス自体の真の効果を分離することができました。
結果は、多くの人が期待していた単純な相互強化のサイクルよりも、はるかに複雑で、国ごとに異なる物語を明らかにしました。ウガンダでは、研究者たちは明確な一方通行の経路を発見しました。つまり、お金を借りることが、貯蓄を行う可能性を有意に高めていたのです。具体的には、借り入れを行った人々は、借り入れを行わなかった類似の人々と比較して、貯蓄の確率が41パーセントポイント上昇しました。しかし、逆は成立しませんでした。貯蓄をしているからといって、借り入れを行う可能性が高まるわけではなかったのです。この文脈において、信用（クレジット）へのアクセスは、人々が貯蓄を使い果たすことなく家計を管理することを可能にするライフラインとして、あるいは、貯蓄を始めるきっかけとなる入り口として機能しているようです。
ケニアは、また異なる、それでいて同様に複雑な状況を示していました。ここでは、つながりは強力でしたが、自分自身へとループすることはありませんでした。研究によると、モバイルマネー送金などのデジタル決済を利用することは、貯蓄への強力なゲートウェイとなっていました。これらのデジタルツールを利用していた人々は、類似の非利用者に比べて、貯蓄を行う確率が51.8パーセントポイント高くなっていました。しかし、貯蓄がデジタル決済の利用につながることはありませんでした。代わりに、貯蓄という行為は人々を別の方向へと押し出しているようでした。貯蓄をしている人々は、借り入れを行う確率が26.4パーセントポイント高く、インターネットへのアクセスを持つ確率が35.2パーセントポイント高かったのです。ケニアでは、デジタル決済が貯蓄への扉を開き、一方で貯蓄自体が借り入れやインターネット利用への扉を開いているようです。関係性は相互に関連していますが、AがBを引き起こし、Bが直ちにAを引き起こすというような、相互的なループにはなっていないのです。
タンザニアの物語は、さらに啓示的なものでした。研究者がこの緻密なマッチング手法を適用する前は、データは金融サービスと貯蓄の間の強い結びつきを示していました。しかし、真に類似した個人を比較した途端、それらのつながりは消失しました。借り入れ、口座保有、インターネットアクセス、デジタル決済といった金融変数のどれもが、貯蓄に対して統計的に有意な影響を与えていませんでした。これは、タンザニアにおいて、金融サービスを利用し、かつ貯蓄をしている人々は、単にサービス以外の面において、そうでない人々とは異なっていることを示唆しています。彼らは、貯蓄を促す要因として、より高い所得や異なる生活環境を持っている可能性があります。金融ツールそのものが、貯蓄の増加を独立して引き起こしたわけではないのです。
これら3カ国を通じて最も驚くべき発見は、単に銀行口座を所有しているだけでは、どの国においても貯蓄の増加にはつながらなかったということです。ウガンダ、ケニア、タンザニアのいずれにおいても、口座を持っていることは、他の要因を考慮に入れた後では、行動を変えるには不十分でした。これは、ツールへの「アクセスを持つこと」と、実際にそれを「富を築くために使うこと」との間の決定的な違いを浮き彫りにしています。研究者たちは、金融包摂と貯蓄の間の普遍的で自己強化的なサイクルという考えは、神話であると結論付けました。むしろ、その関係は完全に、特定の国や特定の金融チャネルに依存しているのです。ある場所では信用が貯蓄につながり、別の場所ではデジタル決済が貯海への鍵となり、またある場所では、そのつながりは完全に断たれています。
政策立案者にとって、これらの知見は、「一律の解決策」に対する明確な警告となります。金融サービスへのアクセスを拡大することは、地域全体の貯蓄を自動的に発生させる魔法のスイッチではありません。ウガンダでは、信用製品と貯蓄の機会を結びつけることが、最も効果的な戦略となるかもしれません。ケニアでは、デジタル決済プラットフォームに焦点を当てることが、貯蓄を解き放つ鍵となるでしょう。タンザニアでは、人々が貯蓄を行うことを可能にする、より広範な経済条件の改善へと優先順位を移す必要があるかもしれません。金融の安全への道のりは、単一の道路ではなく、特定の、標的を絞った地図を必要とする、個別の、地域固有のルートの集合体なのです。
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