Digital Financial Literacy and Household Wealth among Financially Disadvantaged Generation Z in Malaysia: Evidence from a UTAUT-Based Model

Resumo Técnico: Literacia Financeira Digital e Riqueza Familiar entre a Geração Z Financeiramente Desfavorecida na Malásia

Problematização e Contexto
A rápida digitalização dos serviços financeiros, acelerada pela pandemia de COVID-19, estabeleceu a Literacia Financeira Digital (LFD) como uma competência crítica para navegar em ambientes financeiros online. Embora a literacia financeira seja amplamente reconhecida como um pilar do bem-estar familiar em economias desenvolvidas, a evidência empírica sobre o seu impacto em populações financeiramente desfavorecidas em contextos do Sudeste Asiático em desenvolvimento permanece escassa. Especificamente, existe uma lacuna na compreensão de como a LFD influencia a riqueza familiar entre indivíduos da Geração Z (Gen Z) no grupo de rendimento B40 (os 40% mais baixos) da Malásia. Este grupo, caracterizado como nativos digitais, mas operando sob recursos limitados, enfrenta uma interação complexa entre uma alta familiaridade tecnológica e uma educação financeira formal limitada. O estudo aborda a necessidade de determinar se as competências digitais entre este grupo vulnerável se traduzem numa melhor acumulação de riqueza ou se fatores estruturais e comportamentais criam um desfasamento.

Metodologia
A investigação utiliza um desenho quantitativo, positivista e transversal para testar um modelo estendido da Teoria Unificada de Aceitação e Uso de Tecnologia (UTAUT).

• Amostra: Os dados foram recolhidos em 2024 de 534 respondentes da Gen Z empregados (idades entre 18–23 anos) pertencentes ao grupo de rendimento B40 (rendimento mensal familiar ≤ MYR 4.000). A amostra foi obtida através de amostragem por aglomerados em três clusters regionais na Malásia Peninsular (Norte, Centro e Sul), resultando numa taxa de resposta de aproximadamente 53,4%.
• Instrumento: Um questionário estruturado com 40 itens mediu características demográficas, conhecimento e comportamento de LFD, construtos de aceitação tecnológica (Expectativa de Desempenho, Expectativa de Esforço, Influência Social), intenção comportamental e indicadores de riqueza familiar. Os itens foram adaptados de escalas estabelecidas (ex.: Venkatesh et al., 2003; Pinto et al., 2021) e validados através de revisão por especialistas e testes piloto.
• Análise: A análise de dados utilizou o SPSS versão 29 e o SmartPLS 4. A abordagem incluiu estatística descritiva, testes qui-quadrado, correlações de Spearman, regressão linear múltipla e Modelação de Equações Estruturais por Mínimos Quadrados Parciais (PLS-SEM). A avaliação do PLS-SEM avaliou a fiabilidade dos indicadores, consistência interna, validade convergente e discriminante (usando HTMT) e coeficientes de caminho estrutural com bootstrapping para teste de significância.

Principais Contribuições
O estudo introduz um modelo conceptual inovador que estende o quadro UTAUT especificamente para o domínio dos serviços financeiros digitais entre jovens desfavorecidos.

1. Integração Teórica: O modelo integra os construtos centrais do UTAUT (Expectativa de Desempenho, Expectativa de Esforço, Influência Social) como preditores da Intenção Comportamental, que impulsiona o Comportamento de LFD real, ligando-os, em última análise, à Riqueza Familiar.
2. Variáveis Moderadoras: Incorpora o Nível de Escolaridade e a Experiência Profissional como moderadores para contabilizar os recursos individuais e os fatores de fase de vida.
3. Adaptação Contextual: A Política Governamental é incluída como uma condição facilitadora adicional para refletir o ambiente institucional.
4. Lacuna Empírica: A investigação fornece uma rara evidência empírica sobre a relação LFD-riqueza dentro de um coorte de jovens de baixo rendimento em desenvolvimento, desafiando suposições derivadas da literatura de economias desenvolvidas.

Resultados

• Níveis de LFD: A amostra demonstrou níveis relativamente elevados de LFD, atribuídos à adoção digital impulsionada pela pandemia e à necessidade de procurar soluções financeiras de baixo custo e rendimentos suplementares através de plataformas digitais.
• Achados de Caminho Estrutural:
  • Comportamento de LFD → Riqueza Familiar: Contrariamente às expectativas e aos achados de economias desenvolvidas, o comportamento de LFD exerceu um efeito negativo significativo na riqueza familiar ($\beta = -0,450, p < 0,001$).
  • Intenção Comportamental → Comportamento de LFD: A intenção comportamental previu fortemente o comportamento de LFD real ($\beta = 1,148, p = 0,031$).
  • Preditores de Intenção: A Expectativa de Desempenho ($\beta = 0,994, p < 0,001$) e a Influência Social ($\beta = 0,221, p = 0,003$) influenciaram significativa e positivamente a Intenção Comportamental. A Expectativa de Esforço foi não significativa.
  • Política Governamental: O caminho direto da Política Governamental para o Comportamento de LFD foi não significativo.
• Efeitos de Moderação: O nível de escolaridade e a experiência profissional moderaram significativamente vários caminhos. Notavelmente, a Experiência Profissional moderou negativamente o caminho Política Governamental–Comportamento de LFD.
• Perceções Demográficas: As mulheres exibiram maior envolvimento de LFD do que os homens, invertendo a tradicional lacuna de género. Os respondentes mais jovens (18–19) mostraram maior conhecimento digital, enquanto os respondentes mais velhos e experientes demonstraram menor confiança nas salvaguardas de privacidade digital.
• Ajuste do Modelo: O modelo explicou quase toda a variância do Comportamento de LFD ($R^2 = 0,998$) e da Intenção Comportamental ($R^2 = 1,000$), mas explicou apenas uma variância modesta na Riqueza Familiar ($R^2 = 0,201$).

Significado e Alegações
O artigo postula que, embora a Gen Z B40 da Malásia possua alta competência digital, esta não se traduz automaticamente em acumulação de riqueza; pelo contrário, existe uma associação negativa significativa. O autor afirma que este achado destaca um desfasamento onde as competências digitais, sem competências complementares de gestão financeira prática (ex.: orçamento, avaliação de risco), podem levar ao excesso de confiança, gastos impulsivos ou envolvimento em empréstimos digitais arriscados.

O estudo conclui que, para que a literacia financeira digital realize uma riqueza familiar sustentável sob a Visão 2030 da Malásia, as iniciativas de literacia devem ir além das campanhas de sensibilização. Em vez disso, requerem programas integrados que combinem competências digitais com gestão de dinheiro fundamental e mitigação de riscos, adaptados às restrições específicas do grupo B40. A investigação sublinha que os construtos de aceitação tecnológica são preditores robustos de comportamento, mas insuficientes preditores de resultados de riqueza em ambientes de recursos escassos, necessitando de uma abordagem política mais ampla que aborde as limitações económicas estruturais juntamente com as intervenções educativas.