Does fiscal policy influence industrialization in Sub-Saharan Africa? An explanation using the staggered lag autoregressive (ARDL) panel approach

ملخص تقني: السياسة المالية والتصنيع في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى

بيان المشكلة
تتناول الورقة تحديات التحول الهيكلي التي تواجه أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى، وتحديداً ركود وانخفاض القيمة المضافة للصناعة (MVA) كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي. وبينما يُنظر إلى التصنيع باعتباره شرطاً أساسياً للنمو الاقتصادي المستدام والتنمية الاجتماعية والاقتصادية، إلا أن دول أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى قد "حادت" بشكل كبير عن القطاع الثانوي، حيث ترتبط أكثر من 80% من القيمة المضافة للصناعة بالموارد الطبيعية أو الأنشطة منخفضة التقنية. وتسعى الدراسة إلى حل الجدل القائم حول ما إذا كانت السياسة المالية (التي يتم قياسها عبر الإنفاق العام) تؤثر إيجاباً أم سلباً على التصنيع في المنطقة، مشيرة إلى أن الأدبيات السابقة غالباً ما ركزت على السياسة النقدية أو النمو الاقتصادي العام بدلاً من العلاقة المحددة بين السياسة المالية والتصنيع.

المنهجية
تستخدم الدراسة منهج نموذج الإبطاء الموزع ذاتي الانحدار (ARDL) للبيانات الطولية (Panel ARDL)، باستخدام بيانات من 24 دولة من دول أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى خلال الفترة 1994-2018. وقد تم الحصول على البيانات من مؤشرات التنمية العالمية التابعة للبنك الدولي (WDI, 2021).

• توصيف النموذج: قام المؤلفون بتكييف نموذج (Panel ARDL) المقترح من قبل "ألسليه وعبد الرحيم" (2019). المتغير التابع هو التصنيع (INDU)، ويُقاس بحصة القيمة المضافة للصناعة من الناتج المحلي الإجمالي. والمتغير المستقل الرئيسي هو السياسة المالية، والتي يُرمز لها بالإنفاق العام الإجمالي (G). وتشمل المتغيرات الضابطة الزراعة (AGRI)، والخدمات (SERV)، والانفتاح المالي (FDI، ويُقاس بصافي الاستثمار الأجنبي المباشر كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي).
• تقنية التقدير: تم اختيار منهجية (ARDL) (بيساران وآخرون، 2001) لقدرتها على التعامل مع المتغيرات ذات درجات التكامل المختلطة (I(0) و I(1))، ولأدائها المتفوق مع أحجام العينات الصغيرة مقارنة بطرق التكامل المشترك التقليدية مثل نموذج تصحيح الخطأ المتجه (VECM).
• الإجراءات التشخيصية:
  • اختبار جذر الوحدة: تم استخدام اختبار "إيم، وبيساران، وشين" (IPS) لتحديد استقرار السلاسل الزمنية. وتشير النتائج إلى أن التصنيع متكامل من الدرجة الأولى [I(1)]، بينما الإنفاق العام، والزراعة، والخدمات، والاستثمار الأجنبي المباشر مستقرة عند المستويات [I(0)].
  • تحديد فترات الإبطاء: تم تحديد هيكل الإبطاء الأمثل للنموذج باستخدام معيار "أكايكي" للمعلومات (AIC)، مما نتج عنه توصيف (2, 1, 1, 1, 1).
  • التفكيك: يميز النموذج بين الديناميكيات قصيرة الأجل وعلاقات التوازن طويلة الأجل.

النتائج الرئيسية
أسفر التحليل القياسي عن نتيجتين رئيسيتين فيما يتعلق بمحددات التصنيع في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى:

1. التأثير الإيجابي للسياسة المالية: تمارس السياسة المالية، المتمثلة في الإنفاق العام، تأثيراً إيجابياً على التصنيع. وهذا يشير إلى أن الإنفاق الحكومي يعمل كمحرك لنمو قطاع التصنيع في المنطقة.
2. دور الانفتاح المالي: أظهر الانفتاح المالي (FDI) أيضاً معامل ارتباط إيجابياً. وتشير الدراسة إلى أن هذا المتغير له تأثير إيجابي أكثر وضوحاً في المدى القصير مقارنة بالمدى الطويل.
3. التأثير السلبي للقطاعات الأخرى: خلافاً لبعض التوقعات، وجدت الدراسة أن قطاعي الخدمات والزراعة لهما تأثير تدهوري على القيمة المضافة للصناعة. وهذا يعني احتمال وجود تأثير "إزاحة" (crowding-out) أو خلل هيكلي حيث قد لا تكون الموارد في هذه القطاعات مواتية للتوسع الصناعي في السياق الحالي لأفريقيا جنوب الصحراء الكبرى.

الأهمية والادعاءات
تضع الورقة نفسها كمساهمة في وقتها المناسب لصياغة السياسات الاقتصادية في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى. وتتمثل أهميتها في ثلاث نقاط رئيسية:

• المساهمة النظرية: تعالج الورقة فجوة في الأدبيات حيث لم تتناول سوى دراسات قليلة الإنفاق العام كعنصر محدد للتصنيع في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى، متجاوزةً محددات النمو العام للتركيز على الرابط بين السياسة المالية والتصنيع.
• الدقة المنهجية: من خلال استخدام نهج (ARDL) للبيانات الطولية، تقدم الدراسة تقنية تقدير قوية مناسبة لقيود البيانات في المنطقة (العينات الصغيرة ودرجات التكامل المختلطة)، مما يوفر ديناميكيات أكثر موثوقية للمدى الطويل والقصير مقارنة بالدراسات السابقة.
• الآثار السياساتية: يرى المؤلفون أن النتائج توفر عناصر إدارة قابلة للتنفيذ للسلطات. وتحديداً، يقترحون أنه لعكس مسار تراجع التصنيع، يجب على حكومات أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى التركيز على تحقيق عائد على الاستثمار في البنية التحتية للقطاع العام. وتبرز الورقة أن أكبر حصص الميزانيات الوطنية تُخصص حالياً للتعليم والصحة؛ لذا فإن تحسين الاستثمار في هذه المجالات وفي البنية التحتية العامة أمر بالغ الأهمية لتحفيز التصنيع.

تخلص الدراسة إلى أنه بينما تعد السياسة المالية رافعة إيجابية للتصنيع، فإن الديناميكيات الهيكلية الحالية لقطاعي الخدمات والزراعة تتطلب إعادة تقييم لضمان دعمها للنمو الصناعي بدلاً من إعاقته.