Does fiscal policy influence industrialization in Sub-Saharan Africa? An explanation using the staggered lag autoregressive (ARDL) panel approach

Resumen Técnico: Política Fiscal e Industrialización en el África Subsahariana

Planteamiento del Problema
El documento aborda los desafíos de la transformación estructural que enfrenta el África Subsahariana (ASS), específicamente el estancamiento y la disminución del Valor Agregado de la Manufactura (VAM) como proporción del PIB. Si bien se reconoce que la industrialización es un requisito previo para el crecimiento económico sostenible y el desarrollo socioeconómico, los países de la ASS han "desviado" en gran medida el sector secundario, con más del 80% del VAM vinculado a los recursos naturales o actividades de baja tecnología. A pesar del consenso teórico de que la política fiscal actúa como un catalizador para la industrialización, la evidencia empírica sobre su impacto específico en la ASS sigue siendo mixta y poco investigada. El estudio busca resolver el debate sobre si la política fiscal (representada por el gasto público) influye positiva o negativamente en la industrialización de la región, señalando que la literatura previa se ha centrado a menudo en la política monetaria o el crecimiento económico general, en lugar del nexo específico entre la fiscalidad y la industrialización.

Metodología
El estudio emplea un enfoque de modelos de rezagos distribuidos autorregresivos (ARDL) de panel, utilizando datos de 24 países del África Subsahariana durante el periodo 1994–2018. Los datos provienen de los Indicadores de Desarrollo del Banco Mundial (WDI, 2021).

• Especificación del Modelo: Los autores adaptan el modelo ARDL de panel propuesto por Alsaleh y Abdul-Rahim (2019). La variable dependiente es la Industrialización (INDU), medida como la participación del valor agregado de la manufactura en el PIB. La variable independiente principal es la Política Fiscal, representada por el Gasto Público Total (G). Las variables de control incluyen la Agricultura (AGRI), los Servicios (SERV) y la Apertura Financiera (FDI, medida como la IED neta como porcentaje del PIB).
• Técnica de Estimación: Se selecciona el enfoque ARDL (Pesaran et al., 2001) por su capacidad para manejar variables con órdenes de integración mixtos (I(0) e I(1)) y su desempeño superior con muestras pequeñas en comparación con los métodos de cointegración convencionales como el VECM.
• Procedimientos de Diagnóstico:
  • Pruebas de Raíz Unitaria: Se utiliza la prueba de Im, Pesaran y Shin (IPS) para determinar la estacionariedad. Los resultados indican que la Industrialización está integrada de orden uno [I(1)], mientras que el Gasto Público, la Agricultura, los Servicios y la IED son estacionarios en niveles [I(0)].
  • Selección de Rezagos: La estructura de rezagos óptima para el modelo se determina mediante el Criterio de Información de Akaike (AIC), resultando en una especificación de (2, 1, 1, 1, 1).
  • Descomposición: El modelo distingue entre la dinámica de corto plazo y las relaciones de equilibrio de largo plazo.

Resultados Clave
El análisis econométrico arroja dos hallazgos principales respecto a los determinantes de la industrialización en la ASS:

1. Influencia Positiva de la Política Fiscal: La política fiscal, representada por el gasto público, ejerce una influencia positiva en la industrialización. Esto sugiere que el gasto gubernamental actúa como un motor para el crecimiento del sector manufacturero en la región.
2. Papel de la Apertura Financiera: La apertura financiera (FDI) también demuestra un coeficiente positivo. El estudio señala que esta variable tiene un efecto positivo más pronunciado en el corto plazo que en el largo plazo.
3. Impacto Negativo de Otros Sectores: Contrariamente a algunas expectativas, el estudio encuentra que los sectores de servicios y agricultura tienen un efecto de deterioro sobre el valor agregado de la manufactura. Esto implica un posible efecto de desplazamiento (crowding-out) o un desequilibrio estructural donde los recursos en estos sectores pueden no ser conducentes a la expansión manufacturera en el contexto actual de la ASS.

Significancia y Reivindicaciones
El documento se posiciona como una contribución oportuna para la formulación de políticas económicas en el África Subsahariana. Su significancia se enmarca en tres puntos principales:

• Contribución Teórica: Aborda un vacío en la literatura donde pocos estudios han aislado específicamente el gasto público como un determinante de la industrialización en la ASS, yendo más allá de los determinantes del crecimiento general para centrarse en el vínculo fiscal-industrialización.
• Rigor Metodológico: Al utilizar el enfoque de panel ARDL, el estudio ofrece una técnica de estimación robusta adecuada para las limitaciones de datos de la región (muestras pequeñas y órdenes de integración mixtos), proporcionando dinámicas de largo y corto plazo más fiables que estudios previos.
• Implicaciones de Política: Los autores argumentan que los resultados proporcionan elementos de gestión accionables para las autoridades. Específicamente, sugieren que para revertir la desindustrialización, los gobiernos de la ASS deben centrarse en obtener un retorno de la inversión en la infraestructura del sector público. El documento destaca que las mayores partes de los presupuestos nacionales se asignan actualmente a la educación y la salud; por lo tanto, optimizar la inversión en estas áreas e infraestructura pública es crítico para estimular la industrialización.

El estudio concluye que, si bien la política fiscal es un motor positivo para la industrialización, la dinámica estructural actual de los sectores de servicios y agricultura requiere una reevaluación para asegurar que apoyen en lugar de obstaculizar el crecimiento manufacturero.