Impact of Firm-Level Perception of Uncertainty on Innovation Investment and Activities

व्यापार की दुनिया में, कंपनियाँ लगातार नई चीजें आविष्कार करने, अपने उत्पादों को बेहतर बनाने और काम करने के बेहतर तरीके खोजने की कोशिश करती रहती हैं। नवाचार (innovation) की यह प्रेरणा ही है जो अर्थव्यवस्थाओं को आगे बढ़ाती है। हालाँकि, नई खोजें करना महंगा और जोखिम भरा होता है। इसके लिए अक्सर आज उस शोध पर पैसा खर्च करने की आवश्यकता होती है जिसका परिणाम वर्षों बाद मिल सकता है। इस कारण, व्यावसायिक नेताओं को भविष्य में निवेश करने या पीछे हटने के बीच कठिन चुनाव करने पड़ते हैं। इन निर्णयों का एक प्रमुख कारक अनिश्चितता है। अनिश्चितता सरल शब्दों में यह अहसास है कि भविष्य अस्पष्ट है। यह इस भावना का प्रतीक है कि नियम बदल सकते हैं, बाजार बदल सकते हैं, या अप्रत्याशित घटनाएं घट सकती हैं। जब नेता अनिश्चित महसूस करते हैं, तो वे अक्सर हिचकिचाते हैं। वे नए प्रोजेक्ट्स पर खर्च करने में देरी कर सकते हैं, यह देखने के लिए कि क्या रास्ता स्पष्ट हो जाता है। यह अनजाने के प्रति एक स्वाभाविक मानवीय प्रतिक्रिया है, लेकिन यह अर्थशास्त्रियों और व्यावसायिक विद्वानों के लिए एक बड़ा प्रश्न खड़ा करती है: क्या यह अनिश्चितता की भावना वास्तव में कंपनियों को नवाचार करने से रोकती है, या कुछ कंपनियाँ इसके बावजूद आगे बढ़ती रहती हैं?

एडिनबर्ग विश्वविद्यालय के एक शोधकर्ता ने इस प्रश्न का उत्तर देने के लिए 2016 से 2024 के बीच चीनी कंपनियों के अनिश्चितता के प्रति व्यवहार को देखकर अध्ययन किया। व्यापक आर्थिक रिपोर्टों या शेयर बाजार के आंकड़ों को देखने के बजाय, जो दुनिया के बारे में सामान्य जानकारी देते हैं, शोधकर्ता यह जानना चाहता था कि व्यक्तिगत कंपनियों के नेता वास्तव में क्या सोच रहे थे। इसे करने के लिए, अध्ययन इन फर्मों के अध्यक्षों (chairmen) द्वारा दिए गए भाषणों पर केंद्रित था। ये भाषण, जो उनकी आधिकारिक वार्षिक रिपोर्टों का हिस्सा होते हैं, वहीं होते हैं जहाँ नेता कंपनी के भविष्य के बारे में अपना दृष्टिकोण समझाते हैं। शोधकर्ता ने हजारों इन भाषणों को पढ़ने के लिए कंप्यूटर का उपयोग किया और कितनी बार अनिश्चितता से संबंधित शब्दों, जैसे कि "जोखिम" (risk), "परिवर्तन" (change), या "अनिश्चित" (unpredictable), का उपयोग किया गया, इसकी गिनती की। प्रत्येक भाषण में इन शब्दों के प्रतिशत की गणना करके, अध्ययन ने एक विशिष्ट स्कोर बनाया कि उस समय प्रत्येक कंपनी का नेता कितना अनिश्चित महसूस कर रहा था।

फिर अध्ययन ने इन अनिश्चितता स्कोर की कंपनियों के वास्तविक कार्यों के साथ तुलना की। शोधकर्ताओं ने तीन मुख्य चीजों को देखा: कंपनियों ने अनुसंधान और विकास (R&D) पर कितना पैसा खर्च किया, उन्होंने कितने पेटेंट आवेदन दायर किए, और उन्हें वास्तव में कितने पेटेंट प्रदान किए गए। तर्क यह था कि यदि नेता अधिक अनिश्चित महसूस करते हैं, तो वे शोध पर कम खर्च करेंगे और कम पेटेंट दायर करेंगे। हालाँकि, परिणाम आश्चर्यजनक थे। जबकि डेटा ने दिखाया कि अनिश्चितता बढ़ने पर कंपनियों के धीमे होने की एक हल्की प्रवृत्ति थी, यह पैटर्न इतना मजबूत नहीं था कि इसे एक वास्तविक नियम माना जा सके। सांख्यिकीय रूप से, संबंध इतना कमजोर था कि यह निश्चित रूप से नहीं कहा जा सके कि खर्च या पेटेंटिंग में किसी भी बदलाव का कारण अनिश्चितता थी। अध्ययन में पाया गया कि अनिश्चितता की भावना, जैसा कि अध्यक्षों द्वारा व्यक्त किया गया था, इस बात पर कोई स्पष्ट, मापने योग्य प्रभाव नहीं डालती थी कि इन कंपनियों ने नवाचार करने का निर्णय लिया या नहीं।

यह निष्कर्ष अर्थशास्त्र के एक सामान्य सिद्धांत को चुनौती देता है जिसे "रियल ऑप्शंस" (real options) सिद्धांत के रूप में जाना जाता है। यह सिद्धांत सुझाव देता है कि जब भविष्य धुंधला दिखता है, तो समझदार व्यवसाय बड़े, अपरिवर्तनीय निवेश करने से पहले प्रतीक्षा करेंगे। इस अध्ययन ने इस विचार का समर्थन करने के लिए इस अवधि के दौरान चीनी सूचीबद्ध फर्मों के संदर्भ में कोई मजबूत सबूत नहीं पाया। शोधकर्ताओं ने यह भी जांचा कि क्या यह संबंध अधिक जटिल था, शायद एक वक्र (curve) की तरह, जहाँ थोड़ी अनिश्चितता मदद करती है लेकिन बहुत अधिक नुकसान पहुँचाती है। उन्हें ऐसा कोई प्रमाण भी नहीं मिला। डेटा ने ऐसा कोई U-आकार का पैटर्न नहीं दिखाया जहाँ अनिश्चितता बढ़ने के साथ नवाचार पहले बढ़ता है और फिर गिरता है। इस नमूने की कंपनियों के लिए यह संबंध महत्वपूर्ण रूप से मौजूद ही नहीं दिखा।

अनिश्चितता के बजाय, अध्ययन ने पाया कि अन्य कारक यह समझाने में बहुत अधिक महत्वपूर्ण थे कि क्यों कुछ कंपनियाँ दूसरों की तुलना में अधिक नवाचार करती हैं। कंपनी का आकार महत्वपूर्ण था। बड़ी कंपनियाँ, जिनके पास अधिक संसाधन और स्थापित नेटवर्क होते हैं, अपने प्रयासों को वास्तविक पेटेंट में बदलने में बहुत बेहतर थीं। कंपनी की आयु ने भी भूमिका निभाई; पुरानी फर्मों ने, जिनके पास ज्ञान और अनुभव बनाने के लिए अधिक समय रहा है, पेटेंट आउटपुट उत्पन्न करने में भी अधिक सफलता प्राप्त की। वित्तीय स्वास्थ्य एक अन्य प्रमुख चालक था। जिन कंपनियों के पास नकदी उपलब्ध थी, उनके पेटेंट दायर करने की संभावना अधिक थी, जबकि उच्च ऋण स्तर वाली कंपनियाँ ऐसा करने की कम संभावना रखती थीं। ये कारक—आकार, आयु और उपलब्ध नकset—नवाचार के बेहतर भविष्यवक्ता थे, बजाय नेताओं द्वारा व्यक्त की गई अनिश्चितता के।

शोधकर्ताओं ने यह भी जांचा कि क्या कंपनी के चलाने के तरीके से अनिश्चितता के प्रति उसकी प्रतिक्रिया बदल सकती है। उन्होंने देखा कि क्या बोर्ड में स्वतंत्र निदेशकों का होना, या ऐसे निदेशकों का होना जो कंपनी के बहुत अधिक स्टॉक के मालिक हैं, कोई अंतर पैदा करता है। उन्होंने यह भी जांचा कि क्या सरकारी स्वामित्व वाली कंपनियाँ निजी कंपनियों से अलग व्यवहार करती हैं। अध्ययन में पाया गया कि इनमें से कोई भी शासन संरचना (governance structure) ने नवाचार और अनिश्चितता के बीच के संबंध को महत्वपूर्ण रूप से नहीं बदला। चाहे कंपनी सरकार के स्वामित्व में हो या उसका बोर्ड बहुत स्वतंत्र हो, नेताओं की व्यक्त अनिश्चितता उनके नवाचार संबंधी निर्णयों को एक अनुमानित तरीके से संचालित नहीं करती दिखी।

अंततः, यह शोध बताता है कि अध्ययन की गई चीनी कंपनियों के लिए, उनके शीर्ष नेताओं द्वारा व्यक्त की गई अनिश्चितता की व्यक्तिपरक भावना उनके नवाचार संबंधी विकल्पों के पीछे की मुख्य कहानी नहीं है। हालांकि यह मान लेना आसान है कि अज्ञात का डर प्रगति को रोकता है, लेकिन डेटा संकेत देता है कि नवाचार करने की क्षमता ठोस वास्तविकताओं जैसे कि कंपनी कितनी बड़ी है, कितनी पुरानी है और उसके पास कितना पैसा उपलब्ध है, द्वारा संचालित होती है। अध्ययन यह साबित नहीं करता है कि अनिश्चितता का बिल्कुल कोई प्रभाव नहीं है, लेकिन यह दिखाता है कि यह उन निर्णयों को आकार देने वाली एक मजबूत और सुसंगत शक्ति नहीं है जैसा कि कई सिद्धांत भविष्यवाणी करते हैं। निष्कर्ष बताते हैं कि जब नवाचार को प्रेरित करने वाली चीजों को देखा जाता है, तो हमें फर्म के इतिहास और उसके मूर्त संसाधनों पर अधिक ध्यान देना चाहिए, बजाय इसके कि उसके नेता भविष्य का वर्णन करने के लिए किन शब्दों का उपयोग करते हैं।