Mapping Efficiency Frontiers in India’s Life Insurance Sector: An Integrated DEA-TOPSIS Approach

In de complexe machinerie van een moderne economie fungeert de verzekeringssector als een essentieel vangnet, dat individuen en bedrijven beschermt tegen onvoorspelbare risico's, terwijl het tegelijkertijd langetermijnkapitaal naar nationale groei kanaliseert. Voor een effectieve werking van dit systeem moeten de bedrijven die deze fondsen beheren met precisie opereren. Als zij middelen verspillen, wordt de gehele economische structuur minder stabiel. Om te meten hoe goed deze bedrijven presteren, kijken economen vaak naar "efficiëntie", een concept dat een eenvoudige vraag stelt: krijgt een bedrijf, gezien het geld en het personeel dat het gebruikt, het maximaal mogelijke resultaat? Wanneer een bedrijf efficiënt is, levert het dezelfde hoeveelheid dienstverlening met minder middelen dan zijn concurrenten. Wanneer het dat niet is, laat het in feite waarde liggen, door ofwel te veel uit te geven, ofwel door onvoldoende inkomen te genereren uit zijn investeringen.

Een recente studie richtte zich specifiek op de levensverzekeringssector in India, een enorme industrie die verantwoordelijk is voor ongeveer drie kwart van de totale verzekeringspremies van het land en het overgrote deel van het investeringskapitaal bezit. Onderzoekers onderzochten tweeëntwintig levensverzekeringsmaatschappijen die actief waren tijdens het boekjaar 2022/23 om exact te bepalen hoe efficiënt zij hun middelen gebruikten. Zij keken naar drie belangrijke inputs: het kapitaal dat de bedrijven als reserve aanhouden, het geld dat wordt uitgekeerd aan commissies aan agenten, en de dagelijkende operationele kosten die nodig zijn om de zaken te drijven. Zij maten dit vervolgens af tegen twee belangrijke outputs: de netto premies die zijn geïnd bij polishouders en de inkomsten die worden gegenereerd uit het beleggen van die fondsen. Door elk bedrijf te vergelijken met de best presterende bedrijven in de groep, had de studie als doel niet alleen te identificeren wie het goed deed, maar ook exact hoe de worstelende bedrijven konden verbeteren.

Het onderzoek onthulde dat de Indiase levensverzekeringssector gemiddeld genomen nog aanzienlijke ruimte heeft voor verbetering. De onderzoekers ontdekten dat als een gemiddelde verzekeraar de beste praktijken van de meest efficiënte firma's zou overnemen, zij exact hetzelfde niveau van dienstverlening en inkomen zou kunnen produceren met slechts 81,1 procent van de inputs die zij momenteel inzet. Met andere woorden, de sector als geheel verspilt bijna 19 procent van haar potentiële middelen. Deze inefficiëntie is geen uniform probleem; het varieert enorm van het ene naar het andere bedrijf. Aan de top van de lijst werden vijf bedrijven — Reliance Nippon Life Insurance, Aviva, Aegon, SBI Life en de staatsvennootschap Life Insurance Corporation (LIC) — gevonden als volledig efficiënt, wat betekent dat zij al op het toppunt van prestatie opereren zonder verspilling. Aan het andere uiteinde van het spectrum vertoonden bedrijven zoals Edelweiss Tokio Life Insurance een veel grotere kloof, met het potentieel om hun inputs met meer dan de helft te verlagen terwijl zij hun huidige outputniveaus behouden.

Een cruciaal onderdeel van de studie was het bepalen van de grondoorzaak van deze verspilling. De onderzoekers deelden de inefficiëntie op in twee categorieën: problemen met de omvang van het bedrijf en problemen met hoe het wordt beheerd. Zij ontdekten dat het primaire probleem niet is dat de bedrijven te groot of te klein zijn voor hun markt. In plaats daarvan komt de inefficiëntie grotendeels voort uit managementonbekwaamheid. Dit betekent dat de bedrijven niet falen omdat ze de verkeerde schaal van operaties hebben, maar omdat ze hun bestaande middelen niet effectief beheren. Hoewel sommige bedrijven moeten groeien om een optimale omvang te bereiken, suggereert de data dat voor de meesten de oplossing ligt in een beter beheer van hun huidige personeel, kapitaal en kosten, in plaats van een grote herstructurering van de omvang van hun bedrijf.

Om een duidelijk beeld te geven van wie de sector leidt, gebruikten de onderzoekers een specifieke rangschikkingsmethode die hen in staat stelde om onderscheid te maken tussen de vijf bedrijven die al perfect waren. Deze analyse plaatste Reliance Nippon Life Insurance bovenaan, gevolgd door Aviva en Aegon. Daartegenover stond Edelweiss Tokio Life Insurance onderaan de ranglijst. De studie ging verder door specifiete doelstellingen te creëren voor de onderpresterende bedrijven. Voor elke inefficiënte firma berekenden de onderzoekers exact hoeveel zij hun eigen vermogen, commissiebetalingen en operationele kosten konden verlagen, en hoeveel zij potentieel aan beleggingsinkomsten zouden kunnen verhogen. Zo werd aangetoond dat sommige bedrijven het potentieel hadden om hun beleggingsinkomsten met meer dan 100 procent te verhogen, simpelweg door de strategieën van de toppresteerders over te nemen. De bevindingen suggereren dat de weg vooruit voor de Indiase levensverzekeringssector niet gaat over het veranderen van de omvang van de bedrijven, maar over het aanscherpen van hun managementvaardigheden om verspilling te elimineren en het rendement op het kapitaal dat zij reeds in handen hebben te maximaliseren.