Mapping Efficiency Frontiers in India’s Life Insurance Sector: An Integrated DEA-TOPSIS Approach

現代の経済という複雑な仕組みの中で、保険業界は、個人や企業を予測不可能なリスクから保護すると同時に、国家の成長へと長期的な資本を送り込む重要なセーフティネットとしての役割を果たしています。このシステムが効果的に機能するためには、これらの資金を管理する企業が精密に運営されなければなりません。もし企業が資源を浪費すれば、経済構造全体の安定性は損なわれます。これらの企業のパフォーマンスを測定するために、経済学者はしばしば「効率性」という概念に着目します。これは、「ある企業が投入している資金や人員に対して、最大限の成果を得られているか？」という単純な問いを投げかけるものです。企業が効率的であるとき、その企業は競合他社よりも少ない資源を用いて、同等の量のサービスを生み出しています。効率的でない場合、その企業は、支出が多すぎるか、あるいは投資からの収益を十分に創出できていないかのいずれかによって、本質的に価値を台なしにしていることになります。

最近の研究は、インドの生命保険部門に焦点を当てました。この部門は、同国の総保険料の約4分の3を占め、投資資本の大部分を保持している巨大な産業です。研究者たちは、2022/23年度に事業を行っていた22社の生命保険会社を対象に、それらがどれほど効率的に資源を活用していたかを判断するために調査を行いました。彼らは3つの主要な投入要素（インプット）を調査しました。それは、各社が備蓄として保有している資本、代理店に支払われた手数料、そして事業運営に必要な日常的な営業費用です。そして、これらを2つの主要な産出要素（アウトプット）、すなわち、契約者から回収された純保険料と、それらの資金の運用によって生み出された収益と比較しました。すべての会社をグループ内の最良のパフォーマンスを示す企業と比較することで、この研究は、単に誰がうまくやっているかだけでなく、苦戦している企業がどのように改善できるかを正確に特定することを目指しました。

調査の結果、インドの生命保険業界は、平均して改善の余地がかなり大きい状態で運営されていることが明らかになりました。研究者によれば、もし平均的な保険会社が最も効率的な企業のベストプラクティスを採用すれば、現在投入している投入要素のわずか81.1パーセントで、現在と全く同じレベルのサービスと収益を生み出すことができるとのことです。言い換えれば、業界全体として、潜在的な資源の約19パーセントを浪費していることになります。この非効率性は一様な問題ではなく、会社ごとに大きく異なります。リストの最上位には、Reliance Nippon Life Insurance、Aviva、Aegon、SBI Life、および国営のLife Insurance Corporation (LIC) の5社があり、これらの企業は完全に効率的である、つまり、すでに無駄なく最高のパフォーマンスで運営されていることが判明しました。対照的に、Edelweiss Tokio Life Insuranceのような企業は、現在の出力レベルを維持したまま投入要素を半分以上削減できる可能性があり、大きな隔たりがあることを示しました。

この調査の極めて重要な部分は、この浪費の根本原因を特定することでした。研究者たちは、この非効率性を「企業の規模に関する問題」と「管理に関する問題」の2つのカテゴリーに分類しました。その結果、主要な問題は、企業が市場に対して大きすぎるか小さすぎるかということではないことが分かりました。むしろ、非効率性は主に経営上の無能さに起因していることが判明しました。これは、企業が事業規模の面で失敗しているのではなく、既存の資源を効果的に管理できていないために失敗しているということを意味します。一部の企業は最適な規模に達するために成長する必要がありますが、データが示唆しているのは、多くの企業にとっての解決策は、事業規模の大きな再編ではなく、現在のスタッフ、資本、および費用のより優れた管理にあるということです。

業界のリーダーが誰であるかを明確に示すために、研究者たちは、すでに完璧な状態にある5社を区別できる特定のランキング手法を用いました。この分析では、Reliance Nippon Life Insuranceが最上位に置かれ、AvivaとAegonが僅差でそれに続きました。逆に、Edelweiss Tokio Life Insuranceは最下位となりました。研究はさらに進み、パフォーマンスの低い企業に対して具体的な目標を設定しました。非効率な各社に対して、研究者たちは、彼らが自己資本、手数料の支払い、および営業費用をどれだけ削減できるか、また、投資収益をどれだけ増大させる可能性があるかを正確に算出しました。例えば、一部の企業は、トップ層の戦略を採用するだけで、投資収益を100パーセント以上増加させることができることが示されました。これらの知見は、インドの生命保険部門が進むべき道は、企業の規模を変えることではなく、無駄を排除し、すでに保有している資本からのリターンを最大化するために、管理スキルを研ぎ澄ますことにあることを示唆しています。