MEV in Binance Builder
تثبت هذه الورقة تجريبياً أن تصميم "فصل الباني عن المقترح" (Proposer-Builder Separation) المعتمد على القائمة البيضاء من قبل بينانس على شبكة "بي إن بي سمارت تشين" (BNB Smart Chain) قد أدى إلى مركزية شديدة، حيث يسيطر بانيان مهيمنان على أكثر من 87% من الكتل و90% من أرباح القيمة القصوى المستخرجة (MEV) عبر استغلال فترات الكتل القصيرة وتدفق الطلبات الخاصة للقضاء على المنافسة وتفاقم قضايا العدالة.
البحث الأصلي مرخَّص بموجب CC BY 4.0 (http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). هذا شرح مولَّده بالذكاء الاصطناعي للبحث أدناه. لم يكتبه المؤلفون ولم يصادقوا عليه. وللتحقق من الدقة التقنية، يرجى الرجوع إلى البحث الأصلي. اقرأ إخلاء المسؤولية الكامل
تخيل شبكة بينانس الذكية (BNB Smart Chain) كأنها كازينو حصري فائق السرعة، حيث تدير "الدار" (البلوكشين) لعبة تسمى "MEV" (القيمة القصوى القابلة للاستخراج). في هذه اللعبة، يحاول اللاعبون العثور على فروق طفيفة في الأسعار بين مختلف منصات تبادل العملات الرقمية لتحقيق ربح سريع من خلال مبادلة العملات ذهاباً وإياباً.
هذه الورقة هي تحقيق مفصل في من هو الرابح فعلياً في هذه اللعبة، وكيف يتم التلاعب بقواعد الكازينو.
إليك تفصيل لنتائجهم باستخدام تشبيهات بسيطة:
1. الإعداد: "نادي النخبة" ذو القائمة البيضاء
في شبكة إيثيريوم (الكازينو الأكبر والأقدم)، يمكن لأي شخص أن يحاول أن يكون "بناءً" (الشخص الذي ينظم المعاملات لإنشاء كتلة جديدة). إنه يشبه سوقاً مفتوحة حيث يمكن لأي شخص إنشاء كشك خاص به.
لكن في شبكة BSC، القواعد مختلفة. إنها نادي خاص للأعضاء فقط.
- حراس البوابة: يُسمح فقط لقائمة ضئيلة من "البنائين" المدرجين في "القائمة البيضاء" باللعب.
- السرعة: اللعبة تتحرك بسرعة هائلة. يتم توزيع "يد" جديدة (كتلة) كل 3 ثوانٍ. في إيثيريوم، يستغرق الأمر 12 ثانية.
- الباب الخلفي: بدلاً من الصراخ بالأوامر في ساحة عامة (الميمبول العام)، يمتلك هؤلاء البنائين من النخبة خط هاتف مباشر مع الموزع (المدقق/Validator). يمكنهم إرسال أوامرهم بشكل خاص قبل أن يعرف أي شخص آخر حتى أن اللعبة قد بدأت.
2. النتيجة: وحش برأسين
تتبع الباحثون الكازينو لمدة عام تقريباً. وجدوا أن اللعبة ليست تنافسية؛ بل هي احتكار.
- الفائزون: هناك بناؤان فقط، وهما 48Club و Blockrazor، وهما الوحيدان اللذان يهمان حقاً.
- الإحصائيات: معاً، يقومان ببناء 87% من جميع الكتل. ويستحوذان على أكثر من 90% من الأرباح.
- التشبيه: تخيل سباقاً يحضر فيه 100 شخص، لكن اثنان منهم يقودان سيارات فورمولا 1 على المسار، بينما الـ 98 الآخرون يسيرون على أقدامهم. السائقان يفوزان بكل سباق، بينما لا يقترب المشاة أبداً من خط النهاية.
3. كيف يفوزون: استراتيجية "الطريق المختصر"
نظر الباحثون في كيفية جني هذين العملاقين للأموال.
- مسارات بسيطة: لا يسلكون رحلات طويلة ومعقدة. معظم عملياتهم هي مبادلات سريعة تتكون من خطوتين أو ثلاث خطوات (مثل مبادلة USDT مقابل WBNB، ثم مقابل USD1، ثم العودة إلى USDT).
- الربح: في معظم الأوقات، يكون الربح ضئيلاً (سنتات معدودة). ولكن لأنهم يقومون بذلك ملايين المرات، فإنهم يجنون ملايين الدولارات.
- "الخلطة السرية": لأن لديهم خط الهاتف الخاص وأسرع أجهزة الكمبيوتر، فإنهم يرون فجوات الأسعار في اللحظة التي تظهر فيها. وبحلول الوقت الذي يلاحظ فيه مستخدم عادي (باحث/Searcher) فرق السعر، يكون بناؤو النخبة قد استولوا عليه بالفعل.
4. المشكلة الهيكلية: "الأفق المفقود"
هذا هو الجزء الأهم في الورقة. يرى المؤلفون أن حد السرعة البالغ 3 ثوانٍ في شبكة BSC يكسر عدالة اللعبة.
- التشبيه: تخيل سباقاً حيث يبعد خط النهاية 10 أمتار فقط.
- إيثيريوم (12 ثانية): السباق طويل بما يكفي بحيث إذا تعثرت، فقد يلحق بك شخص آخر، أو يمكنك تغيير استراتيجيتك. هناك وقت لـ "فرصة ثانية".
- BSC (3 ثوانٍ): السباق قصير جداً بحيث إذا كنت أبطأ بـ 0.1 ثانية من الشخص الذي بجانبك، فستخسر كل شيء. لا يوجد وقت للرد.
لأن النافذة الزمنية ضيقة للغاية، فإن زمن الاستجابة (Latency/السرعة) هو الشيء الوحيد الذي يهم. إذا كان الباني أسرع قليلاً أو يمتلك اتصالاً أفضل مع الموزع، فإنه يفوز في 100% من الحالات. هذا يخلق "أفقاً مفقوداً" — وهي فترة زمنية كان من الممكن أن يحدث فيها التنافس، لكن قواعد اللعبة تجعل ذلك مستحيلاً.
5. العواقب: الرقابة وعدم المساواة
بسبب سيطرة هذين البنائين الكبيرين على كل شيء تقريباً:
- يمكنهم تجاهل الناس: إذا حاول مستخدم عادي إرسال معاملة، يمكن للبنائين ببساطة اختيار عدم تضمينها في كتلتهم إذا لم تكن تساعدهم في جني المال.
- هم يتحكمون في الأصول: معظم الأموال التي تتدفق عبر هذه التداولات هي في "العملات المستقرة" (مثل USDT و USDC). وهذه العملات يمكن تجميدها من قبل جهات إصدارها. لذا، فإن النظام بأكمله يعتمد على أصول يمكن إيقافها من قبل سلطة مركزية.
- "الغني يزداد غنى": النظام مصمم بحيث أن الأشخاص الذين يمتلكون أسرع أجهزة الكمبيوتر وأفضل الاتصالات الخاصة يصبحون أكثر ثراءً، بينما يُترك الآخرون للفتات.
الملخص
خلصت الورقة إلى أن نسخة بينانس من البلوكشين هي أكثر مركزية وأقل عدلاً من إيثيريوم.
الأمر لا يقتصر فقط على فوز عدد قليل من اللاعبين الكبار؛ بل إن قواعد اللعبة (كتل مدتها 3 ثوانٍ + الوصول الخاص) مصممة رياضياً لضمان أن اللاعبين الأسرع والأكثر اتصالاً هم فقط من يمكنهم الفوز دائماً. هذا يحول السوق التنافسي إلى نادي خاص حيث تأخذ "الدار" ونخبتها كل الأموال تقرياً، تاركين المستخدمين العاديين دون أي فرصة حقيقية للمنافسة.
غارق في أبحاث مجالك؟
تصلك نشرة يومية بأحدث الأبحاث المطابقة لكلماتك البحثية المفتاحية — مع ملخصات تقنية، بلغتك.