Liquidity Risk, Credit Growth and Bank Profitability in Vietnam: The Moderating Role of Bank Size
2015년부터 2023년까지의 베트남 은행들에 대한 이 연구는 유동성 관리와 은행 규모가 수익성을 직접적으로 향상시키는 반면, 신용 성장의 영향은 은행 규모에 따라 달라지며, 대형 은행은 우수한 리스크 관리 역량 덕분에 신용 확장을 수익으로 더 잘 활용할 수 있는 데 반해 소규모 은행은 공격적인 대출에 더 큰 취약성을 드러낸다는 점을 밝히고 있다.
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금융 세계에서 금융 기관은 여유 자금이 있는 사람과 돈을 빌리려는 사람 사이를 잇는 일종의 다리 역할을 합니다. 이 다리를 지탱하기 위해 은행은 예금자들이 즉시 돈을 찾으려 할 때 지급할 수 있도록 충분한 현금을 보유하는 동시에, 이자를 벌기 위해 그 돈을 대출로 내보내야 합니다. 이러한 균형 잡기는 끊임없는 긴장감을 조성합니다. 만약 은행이 너무 많은 현금을 놀리고 있다면 수익을 거의 내지 못할 것이고, 만약 너무 빠르게 너무 많은 돈을 빌려준다면 예금자들이 돈을 필요로 할 때 현금이 부족해지거나 결코 갚지 않는 부실 대출의 물결에 직면할 위험이 있습니다. 은행의 건전성은 이러한 절충안을 얼마나 잘 관리하느냐와, 그 규모가 게임의 규칙을 어떻게 바꾸느냐에 달려 있습니다. 경제가 급격히 성장하며 대출 수요가 급증한 베트남에서 이러한 역학 관계를 이해하는 것은 금융 시스템 전체의 안정성을 위해 매우 중요합니다.
연구진은 이러한 요인들이 베트남 은행 부문에서 정확히 어떻게 작용하는지 조사하기 위해, 2015년부터 2023년까지 9년 동안 24개 상업 은행의 데이터를 살펴보았습니다. 이 기간은 글로벌 팬데믹으로 인한 심각한 혼란과 그 이후의 회복기를 모두 포함하고 있어 선정되었습니다. 연구팀은 세 가지 구체적인 내부 요인이 은행의 수익 창출 능력에 어떤 영향을 미치는지 분석했습니다: 즉, 은행이 유동성을 얼마나 잘 관리했는지, 대출 포트폴리오를 얼마나 빠르게 확장했는지, 그리고 고객으로부터 빌린 자금의 구성이 어떠했는지입니다. 또한 연구진은 은행의 규모 자체가 이러한 요인들이 성과에 미치는 영향을 변화시키는지도 조사했습니다. 각 기관의 소유 구조나 장기적 사업 전략과 같이 변하지 않는 고유한 특성을 고려하면서, 특정 결정이 미치는 순수한 영향을 분리해 내기 위해 연구진은 은행을 시간 경과에 따른 자체 과거 성과와 비교하는 통계적 방법을 사용했습니다.
연구 결과, 유동성을 효과적으로 관리하는 것이 높은 수익으로 가는 명확한 경로임이 드러났습니다. 고객 예금의 더 큰 비중을 대출로 성공적으로 운용한 은행들은 더 많은 수익을 올리는 경향이 있었으며, 이는 베트남에서 대출 행위가 여전히 소득의 주요 엔진임을 시사합니다. 그러나 은행이 대출을 확장하는 속도를 살펴볼 때는 이야기가 더 복잡해집니다. 연구진이 은행의 규모를 고려하지 않고 신용 성장만을 단독으로 살펴보았을 때, 결과는 불분명했습니다. 단순히 더 많은 돈을 빌려주는 것이 모든 은행에 자동으로 더 높은 수익으로 이어지는 것은 아닌 것처럼 보였습니다. 이러한 모호함은 연구진이 은행의 규모를 방정식에 도입하자 사라졌습니다. 연구진은 대출 확장 속도가 은행이 큰지 작은지에 따라 깊이 달라진다는 것을 발견했습니다.
소규모 은행의 경우, 급격한 신용 성장은 실제로 수익성을 해쳤습니다. 이러한 소규모 기관들이 대출 규모를 빠르게 확장하려고 시도했을 때, 그들은 종종 수반되는 리스크를 관리하는 데 어려움을 겪었으며, 이는 재무 성과 약화로 이어졌습니다. 차입자를 철저히 점검하거나 손실을 흡수할 자원이 부족하다면 공격적인 대출은 부채가 될 수 있다는 점을 시사합니다. 반면, 대규모 은행들은 급격한 신용 확장을 수익 증대 동력으로 전환할 수 있었습니다. 데이터에 따르면 은행이 커질수록 더 많은 돈을 빌려주는 데 따르는 리스크를 처리하는 능력이 눈에 띄게 향상되었습니다. 이는 규모가 큰 기관들이 더 다양한 대출 포트폴리오, 리스크 평가를 위한 더 나은 기술, 그리고 차입자를 모니터링하기 위한 더 강력한 시스템과 같은 이점을 보유하고 있어, 소규모 은행들과 달리 동일한 부정적 결과 없이 대출을 늘릴 수 있음을 시사합니다.
흥미롭게도, 연구는 은행이 고객으로부터 빌린 자금의 구체적인 구성이 수익성을 직접적으로 결정하지는 않는다는 것을 발견했습니다. 은행이 단기 예금에 더 의존하든 장기 정기 예금에 더 의존하든, 그것이 수익에 미치는 독립적인 영향은 유의미하지 않았습니다. 또한 연구진은 팬데믹 기간인 2020년과 2021년이 해당 부문의 수익성이 감소한 시기였음을 확인했으며, 이는 당시 직면했던 광범위한 경제적 어려움과 맥을 같이 합니다. 그러나 가장 중요한 시사점은 모든 은행에 적용되는 단일 전략은 없다는 것입니다. 대출 성장을 통해 이익을 얻는 능력은 보편적인 특성이 아니라, 오히려 기관의 규모 및 역량과 밀접하게 연결되어 있습니다.
이러한 결과는 베트남의 은행 경영진과 규제 당국에 명확한 교훈을 줍니다. 연구는 신용 확장을 보장된 수익 경로로 취급하는 것이 실수라는 점을 시사하며, 특히 공격적인 성장을 뒷받침할 인프라가 부족할 수 있는 소규모 은행들에게 더욱 그러합니다. 이러한 소규모 기관들에게 급격한 대출은 위험할 수 있으며, 리스크 관리가 제대로 되지 않을 경우 재무 건전성을 약화시킬 수 있습니다. 더 넓은 자원과 정교한 시스템을 갖춘 대형 은행들은 대출 성장을 지속 가능한 이익으로 전환하기에 더 적합합니다. 따라서 성장 전략은 일률적인 방식을 적용하기보다는 각 은행의 구체적인 역량에 맞춰 조정되어야 합니다. 연구는 유동성 관리와 제도적 규모가 성공의 신뢰할 만한 동력이기는 하지만, 대출을 늘리는 것의 이점은 전적으로 그 은행이 수반되는 리스크를 감당할 수 있는 규모와 시스템을 갖추고 있는지에 달려 있다고 결론짓습니다.
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