The Express Lane to Spam and Centralization: An Empirical Analysis of Arbitrum's Timeboost
Este estudo empírico do mecanismo Timeboost da Arbitrum revela que, apesar de seu objetivo de sequenciamento de transações justo, o sistema resultou em uma centralização extrema, falhou em mitigar spam ou apoiar um mercado secundário viável e, por fim, reforçou a colusão ao mesmo tempo em que reduziu a receita da DAO.
Artigo original sob licença CC BY 4.0 (http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). Esta é uma explicação gerada por IA do artigo abaixo. Não foi escrita nem endossada pelos autores. Para precisão técnica, consulte o artigo original. Ler aviso legal completo
Imagine a internet como um gigantesco e movimentado mercado digital onde as pessoas trocam ativos digitais como tokens e moedas. Neste mundo, existe uma classe de negociantes espertalhões chamados "searchers" que agem como corredores de alta velocidade. Eles usam computadores supervelozes para detectar minúsculas diferenças de preço entre diferentes lojas (exchanges) e correm para comprar barato e vender caro antes de qualquer outra pessoa. Isso é chamado de "Valor Extraível Máximo" (MEV). O problema é que esses corredores frequentemente trapaceiam, subornando os controladores de tráfego (as pessoas que decidem a ordem das transações) para que eles possam furar a fila, empurrando os usuários comuns para o final e roubando seus lucros. Para consertar isso, os criadores de uma rodovia digital popular chamada Arbitrum construíram um novo sistema chamado "Timeboost". Em vez de deixar os computadores mais rápidos vencerem a corrida, eles decidiram realizar um leilão a cada minuto. Se você quiser furar a fila, precisa oferecer dinheiro por um ingresso de "passe rápido". A ideia era que isso tornaria as coisas mais justas, pararia os corredores barulhentos e daria o dinheiro para a comunidade em vez de para os trapaceiros. Mas será que este novo sistema realmente funciona ou apenas cria um novo tipo de problema?
Este artigo é como um gigantesco relatório de detetive que analisou mais de 48 milhões de transações e quase meio milhão de leilões na rodovia Arbitrum entre 1º de janeiro de 2025 e 13 de abril de 2026, para descobrir. É importante notar que o novo sistema só começou a funcionar em abril de 2025, portanto, os dados cobrem o período antes e depois de seu lançamento. Em vez de uma corrida justa e aberta onde qualquer um poderia comprar um passe rápido, o sistema tornou-se um parquinho para apenas três grandes jogadores: Selini Capital, Wintermute e Kairos. Essas três entidades venceram impressionantes 9% de todos os leilões, efetivamente bloqueando todos os outros. É como se uma cafeteria escolar leiloasse o ingresso da "fila rápida do almoço", mas apenas três alunos ricos pudessem pagar o lance, e eles o compraram quase todos os dias.
O relatório também descobriu que ter um passe rápido não garantia uma viagem tranquila. Cerca de 30% das transações enviadas através desta "via expressa" realmente falharam e tiveram que ser descartadas (revertidas). Isso significa que o sistema não parou o spam; ele apenas moveu o spam da fila regular para a via rápida. Além disso, os pesquisadores descobriram que as negociações mais lucrativas frequentemente aconteciam no final do dia, não no início. Portanto, pagar por um passe rápido para chegar à frente da fila era frequentemente um desperdício de dinheiro, porque as melhores oportunidades estavam esperando no final, de qualquer forma.
Finalmente, o artigo analisou o "mercado secundário", onde os vencedores dos leilões revenderiam seus passes rápidos para outros negociantes. Este mercado revelou-se um desastre. Os revendedores, como a empresa Kairos, acabaram pagando taxas enormes ao sistema, mas obtendo muito pouco lucro, e seus clientes enfrentavam altas taxas de falha. À medida que a competição entre os grandes jogadores diminuía, o dinheiro que a comunidade coletava dos leilões caía significamente. Em resumo, o artigo sugere que, embora a ideia de leiloar vias rápidas pareça justa na teoria, na prática, ela apenas concentrou o poder nas mãos de alguns poucos jogadores ricos, falhou em deter o spam e tornou todo o sistema menos lucrativo para todos os envolvidos. A "Via Expressa" acabou sendo menos um atalho justo e mais um clube privado que nem sequer funcionava muito bem.
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