Oil and Natural Gas Prices and CPI Inflation in G20 Economies: A Cross-Country Empirical Analysis, 2018–2024

Die große Jagd auf die Inflation: Warum Ihr Portemonnaie die Hitze spürt

Stellen Sie sich die Weltwirtschaft wie eine riesige, komplexe Maschine vor, wie etwa eine gewaltige Fahrt in einem Freizeitpark. Um die Fahrt in Bewegung zu halten, benötigen Sie Treibstoff. In unserer Welt besteht dieser Treibstoff hauptsächlich aus Öl und Erdgas. Sie betreiben unsere Autos, heizen unsere Häuser und helfen dabei, alles herzustellen – von Plastikspielzeug bis hin zum Brot in Ihrem Sandwich. Stellen Sie sich nun vor, der Preis für diesen Treibstoff schießt plötzlich in die Höhe. Was passiert? Die Kosten für den Betrieb der Fahrt steigen, also steigt der Ticketpreis für alle. Dies ist die grundlegende Idee hinter der Inflation: Wenn die Kosten für die Herstellung und den Transport von Dingen steigen, steigen auch die Preise, die wir für diese Dinge bezahlen.

Seit Jahrzehnten wissen Ökonomen, dass die Preise im Geschäft dazu neigen, den Ölpreisen zu folgen, wenn diese springen. Es ist wie ein Dominoeffekt: Teures Öl bedeutet teures Benzin für Ihr Auto, was teuren Lkw-Transport für Lebensmittel bedeutet, was wiederum teure Lebensmittel bedeutet. Doch vor Kurzem geschah etwas Neues. Während das Öl Probleme machte, explodierten auch die Erdgaspreise, besonders in Europa. Dies warf eine große Frage für die Wissenschaftler auf, die Geld und Preise untersuchen: Ist Öl immer noch der Hauptbösewicht, der die Preise überall steigen lässt, oder hat das Erdgas das Rampenlicht übernommen? Und geschieht dies in jedem Land auf die gleiche Weise, oder hängt es davon ab, wo man lebt? Das Verständnis dieser Frage ist wichtig, denn wenn Zentralbanken (die Gruppen, die die Zinssätze kontrollieren) nicht wissen, welcher Brennstoff die Preise nach oben treibt, versuchen sie vielleicht, das Problem mit den falschen Werkzeugen zu lösen.

Die große Landkarte: Öl vs. Gas in 18 Ländern

Dieses Papier ist wie eine Detektivgeschichte, in der die Ermittler Nurkhodzha Akbulayev, Asmar Maharramova und Türkan Dadashova sich auf den Weg gemacht haben, um genau zu kartieren, wie Öl- und Erdgaspreise die Lebenshaltungskosten in 18 der größten Volkswirtschaften der Welt (den G20) beeinflussen. Sie betrachteten Daten von Juni 2018 bis Mai 2024, einen Zeitraum, der die Pandemie, die Erholung und die massive Energiekrise infolge des Krieges in der Ukraine umfasste. Sie haben nicht nur geraten; sie nutzten Mathematik, um zu sehen, ob die Öl- und Gaspreise gemeinsam mit dem Verbraucherpreisindex (VPI) „tanzen“ – einem schicken Bewertungsbogen, der verfolgt, wie stark sich die Preise für alltägliche Artikel verändern.

Die wichtigste Entdeckung: Öl ist der universelle König, Gas der lokale Star

Die Forscher fanden ein klares Muster, und es ist ein wenig wie ein Spiel auf Stühlen. Die Ölpreise waren der beständige Gewinner. In 12 der 14 Länder, für die sie vollständige mathematische Tests durchführen konnten, waren die Ölpreise ein starker, positiver Prädiktor für die Inflation. Wenn das Öl stieg, stiegen die Preise. Dies geschah an Orten wie den USA, Japan und Deutschland. Die Mathematik zeigte, dass für jede Einheit, um die die Ölpreise stiegen, die Inflation überall ein kleines Stück mit anstieg. Es ist, als wäre Öl der „Hauptcharakter“ in der Geschichte der Inflation für fast die ganze Welt.

Das Erdgas hingegen war eine andere Geschichte. Es war kein globaler Superstar. Stattdessen war es ein „lokaler Held“. Das Papier fand heraus, dass Erdgaspreise nur in einer kleinen, spezifischen Gruppe von Ländern einen starken, signifikanten Effekt auf die Inflation hatten: Italien, Mexiko, Argentinien und die Türkei.

• Italien war das dramatischste Beispiel. Die Mathematik zeigte, dass Erdgas für Italiens Inflation tatsächlich wichtiger war als Öl. Das ergibt Sinn, da Italien stark auf Gas angewiesen ist, um Häuser zu heizen und Strom zu erzeugen. Wenn die Gaspreise dort in die Höhe schossen, stiegen die Lebenshaltungskosten direkt mit an.
• Mexiko zeigte ebenfalls eine starke Verbindung zwischen Gaspreisen und Inflation.
• Argentinien und die Türkei waren die seltsamen Ausreißer. In diesen beiden Ländern zeigte die Mathematik eine merkwürdige, negative Verbindung: Wenn die Gaspreise stiegen, deutete das Modell an, dass die Inflation sinken könnte (oder zumindest die Variable für den Gaspreis seltsam agierte). Die Autoren erklären dies nicht damit, dass Gas magisch die Preise kühlt. Stattdessen vermuten sie, dass diese beiden Länder zur gleichen Zeit massive Währungsprobleme hatten (ihre Währungen verloren schnell an Wert). Die Mathematik wurde verwirrt, weil Öl- und Gaspreise sich gemeinsam bewegen und der Absturz der Währung die Zahlen chaotisch aussehen ließ.

Die „Keine-Verbindung“-Zone

Das Papier sagt uns auch, wo die Verbindung nicht funktionierte. In Ländern wie China, Südkorea, Kanada und Indien zeigte die einfache Mathematik keinen starken, unmittelbaren Zusammenhang zwischen Energiekosten und Inflation. Die Autoren sagen vorsichtig, dass dies nicht bedeutet, dass Energie dort keine Rolle spielt. Es bedeutet nur, dass in diesen spezifischen Orten andere Dinge (wie staatliche Preiskontrollen oder andere Arten von Brennstoffen) die direkte Verbindung blockieren könnten, oder dass der Effekt länger braucht, um sichtbar zu werden. Zum Beispiel haben China und Südkorea strenge Regeln für Kraftstoffpreise, was wie ein Damm wirkt, der die volle Wucht globaler Preissprünge abfängt, bevor sie den Verbraucher unmittelbar trifft.

Wie sicher sind sie sich?

Die Autoren sind sehr ehrlich darüber, was sie wissen und was sie nicht wissen. Sie beschreiben ihre Arbeit als eine „systematische deskriptive Kartierung“. Denken Sie daran wie das Zeichnen einer sehr detaillierten Karte eines Waldes basierend auf einem Spaziergang durch ihn. Sie können Ihnen genau sagen, wo die Bäume stehen und wie hoch sie jetzt gerade aussehen, aber sie haben nicht die Wurzeln ausgegraben, um zu sehen, wie genau der Boden funktioniert.

• Sie maßen die Verbindungen mit Standardmathematik (Regression) und fanden heraus, dass Öl in 12 Ländern signifikant ist und Gas in 4.
• Sie vermuten, dass die seltsamen Ergebnisse in Argentinien und der Türkei wahrscheinlich auf Währungscrachs zurückzuführen sind, nicht darauf, dass Gas die Preise senkt.
• Sie schließen aus, dass dies ein „gelöstes“ Problem ist. Sie stellen ausdrücklich fest, dass ihre Studie ein Ausgangspunkt ist. Sie haben nicht bewiesen, dass Öl die Inflation auf eine tiefe, unveränderliche Weise verursacht; sie haben nur gezeigt, dass sie sich in der kurzen Frist sehr eng miteinander bewegen. Sie geben zu, dass zukünftige Wissenschaftler komplexere Tests durchführen müssen, wie etwa die Prüfung, ob die Daten über die Zeit stabil sind, und mehr Variablen wie Wechselkurse hinzufügen müssen, um die vollständige „Ursache-Wirkungs-Geschichte“ zu erhalten.

Das Fazit

Was ist also das endgültige Urteil? Wenn Sie wissen wollen, warum die Preise in der größten Teile der Welt steigen, schauen Sie auf das Öl. Es ist der große, globale Treiber. Aber wenn Sie in Italien oder Mexiko sind, müssen Sie auch das Erdgas sehr genau im Auge behalten, denn für diese Länder ist es ebenso wichtig. Und wenn Sie in einem Land mit strengen Preiskontrollen oder einer abstürzenden Währung leben, ist die Beziehung komplizierter und könnte oberflächlich betrachtet anders aussehen. Das Papier liefert keine magische Formel, um die Inflation zu stoppen, aber es gibt den politischen Entscheidungsträgern eine bessere Landkarte: Behandeln Sie nicht jedes Land gleich. Was für die USA funktioniert, funktioniert vielleicht nicht für Italien, und was für Öl funktioniert, funktioniert vielleicht nicht für Gas.