NPL Resolution and Credit Channel Recovery in Azerbaijan: An ARDL Benchmarking Analysis Against the KAMCO Model
Diese Arbeit verwendet ein ARDL-Framework, um die langfristige negative Elastizität zwischen notleidenden Krediten und dem Kreditvolumen in Aserbaidschan nach der Währungsabwertung im Jahr 2015 zu quantifizieren, wobei sie einen langsameren Erholungspfad als das südkoreanische KAMCO-Modell aufzeigt und eine Drei-Säulen-Strategie vorschlägt, die eine bedingte Vermögensverwaltungsgesellschaft, Rechtsreformen für eine schnellere Verwertung von Sicherheiten sowie eine strukturierte Verknüpfung zwischen der Veräußerung notleidender Kredite und der KMU-Kreditvergabe umfasst.
Originalarbeit lizenziert unter CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). Dies ist eine KI-generierte Erklärung des untenstehenden Papers. Sie wurde nicht von den Autoren verfasst oder gebilligt. Für technische Genauigkeit konsultieren Sie das Originalpaper. Vollständigen Haftungsausschluss lesen
In der Welt des Bankwesens soll Geld wie Wasser fließen – von denen, die es haben, zu denen, die es benötigen, um Häuser zu bauen, Unternehmen zu gründen oder Güter zu kaufen. Doch manchmal verstopfen die Rohre. Wenn Kreditnehmer ihre Schulden nicht zurückzahlen können, häufen sich diese schlechten Kredite an und erzeugen eine Blockade, die den Fluss neuen Geldes stoppt. Diese Blockade ist als notleidender Kredit (Non-Performing Loan) bekannt. Wenn sich zu viele dieser schlechten Kredite ansammeln, werden Banken vorsichtig und zögern erneut zu verleihen, selbst an Menschen, die eigentlich absolut sicher zu leihen wären. Diese Angst erzeugt eine „Kapitalknappheit“, bei der die gesamte Wirtschaft stagniert – nicht, weil die Menschen aufgehört haben, Dinge kaufen zu wollen, sondern weil den Banken das Vertrauen und das Kapital fehlen, um „Ja“ zu sagen. Zu verstehen, wie man diese Verstopfungen löst, ist für jede Nation von entscheidender Bedeutung, denn die Geschwindigkeit, mit der sich ein Bankensystem erholt, bestimmt, wie schnell ein Land nach einer Finanzkrise zum normalen Leben zurückkehren kann.
In Aserbaidschan geschah diese Verstopfung mit erschreckender Geschwindigkeit und Intensität. Jahrelang vergaben die Banken des Landes Kredite in Fremdwährungen wie dem US-Dollar und dem Euro, während die Menschen und Unternehmen, die dieses Geld liehen, ihr Einkommen in der lokalen Währung, dem Manat, verdienten. Diese Vereinbarung funktionierte gut, solange der Wechselkurs stabil blieb. Als jedoch die weltweiten Ölpreise fielen und der Wert des Manats Anfang 2015 plötzlich um 34 Prozent sank, verdoppelte sich die Schuld für die Kreditnehmer praktisch über Nacht. Ein Kredit, der 7.800 Manat kostete, war plötzlich über 15.500 Manat wert. Das Ergebnis war eine Welle von Zahlungsausfällen, die das Verhältnis der schlechten Kredite bis anteilmäßig 13,8 Prozent im Jahr 2017 trieb. Als Reaktion darauf schrumpfte das Bankensystem drastisch, wobei das Gesamtkreditvolumen um fast die Hälfte sank und 26 Banklizenzen entzogen wurden. Die Frage, die die Forscher untersuchen wollten, war nicht nur, was passiert war, sondern wie die Beziehung zwischen diesen schlechten Krediten und der Gesamtmenge an Krediten in der Wirtschaft tatsächlich funktioniert und ob der Weg Aserbaidschans zur Erholung so schnell oder effektiv gewesen war, wie er hätte sein können.
Ein Team von Forschern aus Universitäten in Aserbaidschan und der Türkei setzte sich zum Ziel, diese Beziehung mithilfe eines detaillierten Datensatzes der Bankaktivitäten des Landes von 2010 bis Anfang 2024 abzubilden. Sie sammelten 57 Quartalsaufnahmen der Wirtschaft und betrachteten dabei das Gesamtvolumen der Kredite, den Prozentsatz der nicht zurückgezahlten Kredite, die Größe der Nicht-Öl-Wirtschaft und den Wechselkurs. Anstatt die Ereignisse lediglich zu beschreiben, verwendeten sie eine statistische Methode, die darauf ausgelegt ist, langfristige Muster zu finden, selbst wenn Daten unordentlich oder unvollständig sind. Dieser Ansatz ermöglichte es ihnen, die dauerhaften Auswirkungen schlechter Kredite von temporären Schwankungen zu trennen und genau zu messen, wie viel Kredit wahrscheinlich zurückkehren würde, wenn die schlechten Kredite bereinigt wären.
Die Analyse zeigte einen klaren und starken Zusammenhang zwischen der Gesundheit der Banken und dem Kreditfluss. Die Forscher fanden heraus, dass mit jedem Rückgang des Anteils der schlechten Kredite um 1 Prozent die Gesamtmenge der verfügbaren Kredite in der Wirtschaft langfristig um etwa 0,65 Prozent steigt. Dies deutet darauf hin, dass die Bereinigung der Bankbilanzen ein wirkungsvolles Mittel ist, um die Kreditvergabe neu zu starten. Die Studie deckte jedoch auch ein kritisches Detail auf: Der Wechselkurs war ein größerer Treiber für den Kreditkollaps als die schlechten Kredite selbst. Die plötzliche Abwertung der Währung war der primäre Schock, der das System brach. Das bedeutet, dass ein Land, selbst wenn es seine schlechten Kredite erfolgreich behebt, keine vollständige Erholung der Kreditvergabe erleben wird, sofern es nicht auch die Diskrepanz zwischen der Währung, in der die Banken verleihen, und der Währung, in der die Menschen verdienen, adressiert.
Die Geschwindigkeit, mit der sich das System korrigierte, war ein weiterer zentraler Befund. Die Forscher berechneten, dass, wenn die Wirtschaft aus dem Gleichgewicht geraten war, etwa die Hälfte der Lücke zwischen dem tatsächlichen Kreditniveau und dem idealen Niveau innerhalb eines einzigen Quartals geschlossen wurde. Während dies effizient klingt, legt die Studie nahe, dass es tatsächlich langsamer war, als es in anderen Ländern bei ähnlichen Krisen der Fall war. Um dies zu verstehen, untersuchten die Forscher, wie Südkorea Ende der 1990er Jahre eine vergleichbare Krise bewältigte. Südkorea nutzte eine zentralisierte, staatlich geführte Agentur, um schlechte Kredite schnell aufzukaufen, sie fair zu bewerten und zu veräußern, was eine schnelle Erholung ihres Kressesystems ermöglichte. Im Gegensatz dazu war der Ansatz Aserbaidschans fragmentiert, wobei verschiedene staatliche Stellen Teile des Problems ohne eine einheitliche Strategie oder marktbasierte Preisgestaltung handhabten. Die Daten deuten darauf hin, dass Aserbaidschans Erholung schwächer und langsamer war als das südkoreanische Modell, wahrscheinlich weil die Lösung nicht so systematisch oder gut organisiert war.
Basierend auf diesen Erkenntnissen schlagen die Autoren einen Dreiteilplan vor, um Aserbaidschan und ähnliche Volkswirtschaften auf zukünftige Krisen vorzubereiten. Erstens schlagen sie die Schaffung eines vordefinierten rechtlichen Rahmens für eine spezialisierte Agentur vor, die erst aktiviert wird, wenn die schlechten Kredite einen bestimmten Schwellenwert, wie etwa 8 Prozent, überschreiten. Diese Agentur sollte wie ein Unternehmen geführt werden, politisch unabhängig sein und schlechte Kredite zu Marktpreisen aufkaufen, um sicherzustellen, dass sie schnell verkauft werden können. Zweitens plädieren sie für Rechtsreformen, um den Prozess der Sicherstellung von Sicherheiten bei zahlungsunfähigen Kreditnehmern zu beschleunigen. Derzeit dauert es 18 bis 24 Monate, um einen Anspruch vor Gericht durchzusetzen; die Verkürzung auf 6 bis 9 Monate würde es den Banken erheblich erleichtern, ihr Geld zurückzufordern und wieder zu verleihen. Drittens empfehlen sie, das aus dem Verkauf schlechter Kredite zurückgewonnene Geld direkt an neue Kredite für kleine und mittlere Unternehmen zu koppeln. Dies würde sicherstellen, dass, während die Bilanzen der Banken repariert werden, das neue Geld sofort in die Teile der Wirtschaft fließt, die es am dringendsten für Wachstum benötigen.
Die Studie kommt zu dem Schluss, dass Aserbaidschan zwar Fortschritte bei der Reduzierung der schlechten Kredite gemacht hat, der Weg zu einem voll erholten Bankensystem jedoch mehr erfordert als nur die Bereinigung der Bücher. Es verlangt einen koordinierten Ansatz, der Währungsrisiken adressiert, die rechtliche Durchsetzung beschleunigt und einen zentralisierten, marktorientierten Mechanismus zur Handhabung notleidender Vermögenswerte nutzt. Die Forscher weisen vorsorglich darauf hin, dass ihre Ergebnisse auf beobachteten Mustern und Vergleichen mit anderen Ländern basieren und nicht auf einer perfekten Simulation von Ursache und Wirkung. Sie räumen ein, dass die Daten begrenzt sind und dass die spezifischen Bedingungen der Krise jedes Landes variieren. Dennoch legen die Beweise nahe, dass die Art und Weise, wie ein Land auf schlechte Kredite reagiert, ebenso wichtig ist wie die Schwere der Krise selbst. Durch das Lernen von den schnelleren, besser organisierten Erholungen der Vergangenheit kann Aserbaidschan ein widerstandsfähigeres Finanzsystem für die Zukunft aufbauen.
Ertrinken Sie in Arbeiten in Ihrem Fachgebiet?
Erhalten Sie tägliche Digests der neuesten Arbeiten passend zu Ihren Forschungsbegriffen — mit technischen Zusammenfassungen, in Ihrer Sprache.