Expectations About Others' Values and Actions Drive Green Pension Preferences By Shaping Efficacy Beliefs

Resumen Técnico: Las expectativas sobre los valores y las acciones de los demás impulsan las preferencias por las pensiones verdes al moldear las creencias de eficacia

Planteamiento del problema
Los fondos de pensiones representan una enorme reserva de capital global con consecuencias ambientales significativas. Si bien muchas jurisdicciones (notablemente bajo la "regla de la persona prudente" en los Países Bajos y las propuestas de revisión de la UE) permiten que los fondos incorporen las preferencias de sostenibilidad de los beneficiarios, la naturaleza de estas preferencias sigue sin estar clara. La literatura existente sugiere que las elecciones de inversión verde están impulsadas principalmente por los valores biosféricos personales (la importancia otorgada a la protección de la naturaleza). Sin embargo, esta visión puede ser incompleta. Los autores argumentan que, para un esfuerzo colectivo como la inversión en pensiones, los valores personales pueden no traducirse en acción si los individuos dudan de la eficacia de su contribución. Específicamente, el estudio investiga si las preferencias por las pensiones verdes son impulsadas únicamente por los valores o si están mediadas por creencias de eficacia; específicamente, la creencia de que la propia inversión puede reducir el cambio climático (expectativa de resultado personal) y la creencia de que suficientes otros también elegirán fondos verdes (eficacia colectiva).

Metodología
El estudio empleó un diseño de encuesta en línea preregistrado con una muestra de 531 adultos holandeses reclutados de un panel estratificado (PanelInzicht) para aproximarse a la población nacional.

• Tarea experimental: Los participantes participaron en una tarea hipotética de asignación de pensiones. Se les pidió que distribuyeran las contribuciones de sus pensiones entre un fondo "Verde" (sostenible, baja en carbono, menor rendimiento) y un fondo "Marrón" (convencional, alta en carbono, mayor rendimiento). La tarea integraba un compromiso explícito entre rendimiento y emisiones (2,02% frente a 2,72% de rendimiento) para evitar motivaciones puramente financieras.
• Condiciones: Los participantes completaron la tarea de asignación cuatro veces, variando el beneficiario: (1) el colectivo (todos los pensionistas holandeses), (2) ellos mismos, (3) otra persona holandesa y (4) su yo futuro.
• Medidas:
  • Valores: Medidos mediante un cuestionario de retratos de valores (PVQ) abreviado para evaluar los valores biosféricos personales y los valores biosféricos percibidos del "promedio de los holandeses".
  • Creencias de eficacia: Evaluadas mediante escalas de un solo ítem para la expectativa de resultado personal (creencia de que la propia inversión ayuda), la eficacia colectiva (creencia de que muchos otros elegirán fondos verdes) y la expectativa de resultado colectiva.
• Análisis: El Modelado de Ecuaciones Estructurales (SEM) utilizando el paquete lavaan en R se utilizó para probar un modelo de mediación serial. La cadena hipotetizada fue: Valores del grupo percibidos → Eficacia colectiva → Expectativa de resultado personal → Asignación al fondo verde.

Resultados clave
El estudio encontró mecanismos psicológicos distintos dependiendo de si los participantes decidían por sí mismos o por otros.

1. Decidir por uno mismo (Uno mismo, Yo futuro, Colectivo):

   • El modelo de mediación serial se ajustó bien a los datos. Los valores ambientales personales predijeron la asignación verde tanto directa como indirectamente.
   • Crucialmente, la expectativa de resultado personal (la creencia de que la propia inversión reduce el cambio climático) medió parcialmente la relación entre los valores personales y la asignación, operando junto con un efecto directo significativo de los valores.
   • La eficacia colectiva (creencia de que otros actuarán) fue el principal motor de la expectativa de resultado personal. Los valores del grupo percibidos influyeron en la eficacia colectiva, que a su vez moldeó la expectativa de resultado personal.
   • Los valores del grupo percibidos no tuvieron un efecto directo en la asignación; su influencia fue totalmente canalizada a través de las creencias de eficacia. Esto sugiere que, para las decisiones personales, los valores de los demás importan no como presión social, sino como señales informativas respecto al impacto potencial de la acción.
   • La expectativa de resultado personal predijo la asignación con tanta fuerza como lo hicieron los valores personales.

2. Decidir por otra persona:

   • El modelo de mediación serial no se ajustó a los datos para las asignaciones realizadas en nombre de otra persona.
   • Un modelo modificado reveló una vía diferente: los valores del grupo percibidos predijeron la asignación directamente (saltándose las creencias de eficacia).
   • En este contexto, los valores personales tuvieron un efecto directo negativo en la asignación para otros, mientras que la vía serial a través de la eficacia se mantuvo positiva pero más débil.
   • Esto indica que, al decidir por otros, los participantes se apoyaron en la suposición de que las preferencias del destinatario se alinean con sus valores percibidos, en lugar de involucrarse en cálculos complejos de eficacia.

3. Ignorancia pluralista:

   • Los participantes subestimaron sistemáticamente los valores ambientales del promedio de los holandeses (los valores percibidos fueron menores que los valores personales). Esta percepción errónea probablemente debilitó la eficacia colectiva y, por consiguiente, el apoyo a la inversión verde.

Contribuciones clave

• Identificación del mecanismo: El artículo identifica que las preferencias por las pensiones verdes no son meramente una lectura de los valores personales, sino que dependen fuertemente de las creencias de eficacia. Específicamente, la creencia de que "suficientes otros actuarán" (eficacia colectiva) es un prerrequisito para que los individuos crean que su propia acción será efectiva (expectativa de resultado personal).
• Distinción de la influencia social: El estudio demuestra que, en contextos colectivos privados como la inversión en pensiones, las percepciones de los valores de los demás funcionan como información sobre la viabilidad (eficacia) en lugar que como un mecanismo de conformidad social (influencia social).
• Matiz contextual: La investigación destaca una divergencia crítica en la lógica de la toma de decisiones: los individuos utilizan un razonamiento basado en la eficacia para su propio futuro, pero recurren a la proyección directa de valores al decidir por otros.

Significancia y afirmaciones
Los autores afirman que comprender las preferencias por las pensionías verdes requiere mirar más allá de la medición de los valores personales y observar las creencias de eficacia y las percepciones sobre los demás sobre las cuales descansan estas preferencias.

• Para la política y la práctica: Los fondos de pensiones que interpretan las respuestas de las encuestas como un reflejo directo de los valores corren el riesgo de juzgar erróneamente el apoyo de los beneficiarios. El apoyo a la inversión sostenible puede ser bajo no porque los beneficiarios carezcan de preocupación ambiental, sino porque dudan de la eficacia colectiva de la acción.
• Potencial de intervención: Debido a que el estudio encontró evidencia de ignorancia pluralista (subestimar los valores verdes de los demás), corregir estas percepciones erróneas podría ser una estrategia viable para aumentar la eficacia colectiva y, por ende, las asignaciones a las pensiones verdes.
• Implicaciones de gestión: Los gestores de fondos de pensiones, que a menudo deciden en nombre de los beneficiarios, pueden subestimar el apoyo a la sostenibilidad porque proyectan sus propios valores (a menudo más altos) sobre los beneficiarios o asumen que los beneficiarios se preocupan menos de lo que ellos mismos lo hacen. Corregir estas creencias de gestión es tan crítico como corregir las creencias de los beneficiarios.

El artículo concluye de manera modesta, señalando que, aunque los hallazgos son robustos dentro del diseño del estudio, la dependencia de las asignaciones hipotéticas y la naturaleza específica de "doble colectividad" de la inversión en pensiones (donde tanto el mecanismo como el objetivo requieren una participación masiva) sugieren que estas vías de eficacia pueden ser específicas para tales contextos y pueden no generalizarse a acciones de sostenibilidad más visibles e individualmente factibles (por ejemplo, comprar un vehículo eléctrico).