Does the mix of physical and human capital investment matter for growth and the labor share?

आर्थिक विकास को अक्सर एक सरल समीकरण के रूप में कल्पित किया जाता है: अधिक मशीनें और अधिक श्रमिक अधिक धन की ओर ले जाते हैं। दशकों से, अर्थशास्त्रियों ने समझा है कि तकनीक इस कहानी में एक प्रमुख भूमिका निभाती है, जो उस इंजन के रूप में कार्य करती है जो समाज को समान प्रयास के साथ अधिक उत्पादन करने की अनुमति देती है। लेकिन एक गहरा प्रश्न बना हुआ है: क्या यह मायने रखता है कि कोई समाज अपना भविष्य बनाने के लिए कैसे चुनाव करता है? विशेष रूप से, क्या भौतिक चीजों—जैसे कारखाने, सड़कें और मशीनरी—में निवेश करने और लोगों—शिक्षा, स्वास्थ्य और कौशल विकास के माध्यम से—में निवेश करने के बीच का संतुलन परिणाम को बदल देता है? यह प्रश्न केवल खर्च की जाने वाली कुल राशि के बारे में नहीं है, बल्कि स्वयं उस 'नुस्खे' (रेसिपी) के बारे में है। यदि कोई राष्ट्र अपने कार्यबल के प्रशिक्षण और स्वास्थ्य की उपेक्षा करते हुए नया बुनियादी ढांचा बनाने में संसाधन झोंक देता है, तो क्या वह निवेश फिर भी प्रतिफल देता है? और यह मिश्रण राष्ट्रीय आय के उस हिस्से को कैसे प्रभावित करता है जो पूंजी के मालिकों के बजाय श्रमिकों को जाता है?

दो शोधकर्ताओं, मेलबर्न विश्वविद्यालय के गुआय लिम और बोस्टन कॉलेज के पॉल मैकनीलिस ने 1960 से 2023 तक की लंबी अवधि में संयुक्त राज्य अमेरिका की अर्थव्यवस्था पर नज़र डालकर इन प्रश्नों के उत्तर खोजने का प्रयास किया। उन्होंने अर्थव्यवस्था का एक विस्तृत गणितीय मॉडल तैयार किया जो भौतिक पूंजी और मानव पूंजी को दो अलग लेकिन जुड़े हुए बलों के रूप में मानता है। उनके ढांचे में, मानव पूंजी केवल काम करने के घंटों की संख्या नहीं है, बल्कि वह संचित ज्ञान, कौशल और स्वास्थ्य है जो उन घंटों को उत्पादक बनाता है। उन्होंने इस तथ्य को भी ध्यान में रखा कि सरकारें एक बड़ी भूमिका निभाती हैं, जो बुनियादी ढांचे और शिक्षा एवं स्वास्थ्य जैसी सामाजिक सेवाओं पर कर राजस्व खर्च करती हैं। अपने मॉडल में दशकों के वास्तविक दुनिया के डेटा को फीड करके, वे यह पता लगाने में सक्षम हुए कि कैसे विभिन्न प्रकार के झटके—तकनीक में अचानक परिवर्तन, कर नीति में बदलाव, या इस बात में उतार-चढ़ाव कि पैसा कितनी कुशलता से उपयोगी संपत्ति में बदलता है—अर्थव्यवस्था के माध्यम से पूरे आर्थिक विकास और श्रमिकों को प्राप्त होने वाले आय के हिस्से को प्रभावित करते हैं।

शोधकर्ताओं ने पाया कि निवेश का मिश्रण अत्यंत महत्वपूर्ण है, और यह केवल मामूली रूप से नहीं है। उनका विश्लेषण यह प्रकट करता है कि इन दो प्रकार की पूंजी के बीच परस्पर क्रिया में एक स्पष्ट विषमता है। भौतिक पूंजी के स्टॉक को बढ़ाने से, जैसे कि अधिक कारखाने बनाना या मशीनरी को अपग्रेड करना, स्वतः ही उच्च आर्थिक विकास की ओर नहीं ले जाता यदि उसी समय उपलब्ध मानव पूंजी में सुधार नहीं होता है। दूसरे शब्दों में, एक नई मशीन कम उत्पादक होती है यदि उसे चलाने वाले श्रमिकों के पास उसे प्रभावी ढंग से उपयोग करने के लिए आवश्यक कौशल या स्वास्थ्य की कमी हो। इसके विपरीत, अध्ययन सुझाव देता है कि मानव पूंजी में निवेश बढ़ाना—शिक्षा और स्वास्थ्य पर अधिक खर्च करना—आर्थिक विकास को सहारा दे सकता है, भले ही भौतिक पूंजी का संचय अपेक्षाकृत धीमा हो। यह निष्कर्ष पारंपरिक दृष्टिकोण को चुनौती देता है कि केवल अधिक बुनियादी ढांचा बनाना ही समृद्धि का प्राथमिक चालक है, और यह रेखांकित करता है कि ये दोनों रूप एक-दूसरे के पूरक हैं।

इस गतिशीलता के श्रम अंश (लेबर शेयर) के लिए महत्वपूर्ण परिणाम हैं, जो राष्ट्रीय आय का वह हिस्सा है जो श्रमिकों को मजदूरी के रूप में मिलता है। शोधकर्ताओं ने पाया कि निवेश को वास्तविक पूंजी में बदलने की दक्षता चक्रीय परिवर्तनों के इस हिस्से का एक प्रमुख चालक है। उदाहरण के लिए, वैश्विक वित्तीय संकट के बाद की अवधि के दौरान, भौतिक पूंजी निवेश की दक्षता में गिरावट ने श्रम अंश को दीर्घकालिक औसत से नीचे धकेलने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। अध्ययन ने सरकारी नीति, विशेष रूप से कर दरों और सार्वजनिक धन को भौतिक और मानव परियोजनाओं के बीच कैसे आवंटित किया जाता है, इसकी भी जांच की। उनके सिमुलेशन संकेत देते हैं कि ऐसी राजकोषीय नीतियां जो मानव पूंजी पर खर्च के उच्च हिस्से को प्रोत्साहित करती हैं, समग्र आउटपुट को बढ़ा सकती हैं, जबकि ऐसी नीतियां जो मानव पूंजी में वृद्धि के बिना भौतिक निवेश की ओर अत्यधिक झुकी हुई हैं, समान विकास लाभ उत्पन्न करने में विफल हो सकती हैं।

लेखकों ने व्यापक परिदृश्य और बाजार शक्ति एवं एकाग्रता को भी देखा, यह नोट करते हुए कि हाल के दशकों में श्रमिकों को दिए जाने वाले भुगतान और उनके द्वारा उत्पन्न मूल्य के बीच का अंतर बढ़ गया है, जो अक्सर बड़े फर्मों के बीच बढ़ी हुई बाजार शक्ति से जुड़ा एक रुझान है। हालांकि, उनका मुख्य योगदान यह प्रदर्शित करना है कि निवेश की संरचना एक महत्वपूर्ण, फिर भी अक्सर अनदेखा किया जाने वाला चर है। अध्ययन सुझाव देता है कि सामान्य परिस्थितियों में, बुनियादी ढांचे और तकनीक में नवाचार शिक्षा और स्वास्थ्य में सुधार के साथ-साथ होते हैं, जो इस विचार को पुष्ट करते हैं कि ये तत्व एक साथ विकसित होते हैं। लेकिन जब ये रुझान अलग होते हैं, जैसा कि महामारी के दौरान हुआ, तो आर्थिक परिणाम विशिष्ट होते हैं। अंततः, यह कार्य संकेत देता है कि सूक्ष्म आर्थिक हस्तक्षेपों के साथ-साथ व्यापक आर्थिक नीति की भी एक महत्वपूर्ण भूमिका है। सार्वजनिक व्यय को पुनर्संतुलित करके और कर व्यवस्था को मानव क्षमताओं के विकास के पक्ष में समायोजित करके, नीति निर्माता न केवल आर्थिक विकास की गति को, बल्कि इस बात को भी प्रभावित कर सकते हैं कि उस विकास के फलों का वितरण श्रमिकों और पूंजी मालिकों के बीच कैसे किया जाता है। साक्ष्य एक स्पष्ट निष्कर्ष की ओर इशारा करते हैं: एक समृद्ध अर्थव्यवस्था का मार्ग उतना ही महत्वपूर्ण है जितना कि कार्यबल की गुणवत्ता, जितना कि उन मशीनों की मात्रा जिनका वे उपयोग करते हैं।