Internal Audit Quality and Value-Based Strategic Financial Performance: The Mediating Role of Earnings Quality in an Emerging Market
Questo studio utilizza dati panel della Borsa di Amman (2017–2023) per dimostrare che la qualità dell'audit interno migliora significativamente la performance finanziaria strategica basata sul valore, anche attraverso il ruolo di mediazione della qualità degli utili, posizionando così l'audit interno come una capacità di governance critica nei mercati emergenti.
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Nel mondo del business, un'azienda può apparire di successo sulla carta pur perdendo silenziosamente la propria strada. Immaginate una fabbrica che riporta alti profitti perché sta tagliando sulla sicurezza o ritardando riparazioni necessarie. I numeri sembrano buoni, ma il valore a lungo termine per i proprietari si sta erodendo. Questo distacco tra ciò che dicono i libri e ciò che l'azienda vale realmente è un problema persistente. Per risolverlo, le aziende si affidano a due strumenti principali: gli auditor interni, che agiscono come gli ispettori della stessa azienda per garantire che le regole siano seguite e i rischi siano gestiti, e i report finanziari, che raccontano la storia delle prestazioni dell'azienda al mondo esterno. Per decenni, i ricercatori si sono chiesti se avere un team di ispezione interna forte e di alta qualità aiuti effettivamente un'azienda a creare un valore reale e duraturo per i suoi azionisti, o se sia solo una formalità burocratica. Inoltre, si sono chiesti se la qualità della storia finanziaria che viene raccontata — l'accuratezza e l'onestà degli utili riportati — serva da ponte per trasformare i buoni controlli interni in migliori risultati aziendali.
Un nuovo studio si è posto l'obiettivo di rispondere a queste domande esaminando le aziende in Giordania, nello specifico quelle quotate alla Borsa di Amman. I ricercatori si sono concentrati su imprese industriali e di servizi durante un periodo di sette anni, dal 2017 al 2023. Poiché queste aziende non pubblicano rapporti dettagliati sui loro team di audit interno — come quanti dipendenti abbiano o quanto siano indipendenti — i ricercatori hanno dovuto utilizzare un espediente ingegnoso. Invece di guardare direttamente gli auditor, hanno guardato ai risultati del processo di audit. Hanno misurato la qualità dell'audit interno osservando quanto strettamente i report finanziari effettivi di un'azienda corrispondessero a quanto atteso in base alla sua situazione. Se i report erano puliti e corrispondevano alle aspettative, ciò suggeriva un ambiente di controllo interno forte. Hanno poi confrontato questa misura con due diversi modi di giudicare il successo. Il primo era un utile contabile standard, ma i ricercatori erano più interessati a una misura basata sul valore chiamata Shareholder Value Added, che calcola quanta ricchezza crea effettivamente un'azienda dopo aver pagato il costo del capitale utilizzato. Hanno anche esaminato una seconda misura di valore, l'Economic Value Added, per verificare i loro risultati.
Lo studio ha trovato un legame chiaro e positivo tra audit interni di alta qualità e migliori prestazioni basate sul valore. Le aziende con controlli interni più forti tendevano a creare più valore per i propri proprietari. I ricercatori hanno anche scoperto che questi forti controlli interni portavano a utili di maggiore qualità, il che significa che i numeri finanziari riportati erano più affidabili e meno soggetti a manipolazioni. Fondamentalmente, lo studio ha dimostrato che questi utili di alta qualità, a loro volta, erano associati a una migliore creazione di valore. Ciò suggerisce una catena di eventi: un solido audit interno migliora l'onestà dei report finanziari, e questa onestà aiuta l'azienda a prendere decisioni migliori che portano a un valore reale. Tuttavia, i ricercatori sono stati cauti nel notare che questa catena è solo parte della storia. Quando hanno inserito la qualità degli utili nella loro analisi, il legame diretto tra l'audit interno e la creazione di valore è diventato leggermente più debole, ma non è scomparso. Ciò indica che, sebbene la migliore rendicontazione spieghi parte del beneficio, il team di audit interno aiuta l'azienda anche in altri modi diretti che non si manifestano immediatamente nei report finanziari.
I risultati si sono confermati anche quando i ricercatori hanno testato i dati con metodi differenti e hanno esaminato gruppi specifici di aziende, come quelle del settore dei servizi rispetto a quelle del settore industriale, o quelle in rapida crescita rispetto a quelle in crescita lenta. L'effetto positivo della qualità dell'audit interno è rimasto costante in questi diversi gruppi. Tuttavia, i ricercatori hanno anche scoperto che il percorso attraverso la qualità degli utili era meno stabile quando hanno utilizzato un metodo statistico più complesso progettato per tenere conto dei cambiamenti nel tempo. Ciò suggerisce che l'influenza diretta della buona governance sulla creazione di valore è una forza più forte e affidabile rispetto all'influenza indiretta che opera attraverso la qualità della rendicontazione finanziaria. Lo studio conclude che l'audit interno non è solo un esercizio di spunta delle caselle per la conformità. È una parte vitale della struttura di governance dell'azienda che aiuta a proteggere e far crescere il valore per gli azionisti. Sebbene la qualità dei report finanziari sia un modo importante in cui questo valore viene comunicato e realizzato, l'impatto più significativo deriva dalla funzione di audit interno stessa, che agisce come un robusto sistema di supervisione. Per i consigli e i comitati che supervisionano queste aziende, il messaggio è chiaro: investire in un audit interno di alta qualità è un investimento nella capacità dell'azienda di creare un valore genuino e sostenibile.
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