Internal Audit Quality and Value-Based Strategic Financial Performance: The Mediating Role of Earnings Quality in an Emerging Market
Este estudo utiliza dados de painel da Bolsa de Valores de Amã (2017–2023) para demonstrar que a qualidade da auditoria interna aumenta significativamente o desempenho financeiro estratégico baseado em valor, em parte por meio do papel mediador da qualidade dos lucros, posicionando assim a auditoria interna como uma capacidade de governança crítica em mercados emergentes.
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No mundo dos negócios, uma empresa pode parecer bem-sucedida no papel enquanto, silenciosamente, perde o seu rumo. Imagine uma fábrica que reporta altos lucros porque está cortando gastos em segurança ou adiando reparos necessários. Os números parecem bons, mas o valor de longo prazo para os proprietários está se erodindo. Esse descompasso entre o que os livros dizem e o que a empresa realmente vale é um problema persistente. Para resolvê-lo, as empresas dependem de duas ferramentas principais: auditores internos, que atuam como os próprios inspetores da empresa para garantir que as regras sejam seguidas e os riscos sejam geridos, e relatórios financeiros, que contam a história do desempenho da empresa para o mundo exterior. Durante décadas, pesquisadores têm se perguntado se ter uma equipe de inspeção interna forte e de alta qualidade realmente ajuda uma empresa a criar valor real e duradouro para seus acionistas, ou se é apenas uma formalidade burocrática. Além disso, questionaram se a qualidade da história financeira sendo contada — a precisão e a honestidade dos ganhos reportados — serve como a ponte que transforma boas verificações internas em melhores resultados de negócio.
Um novo estudo propôs-se a responder a estas questões analisando empresas na Jordânia, especificamente aquelas listadas na Bolsa de Valores de Amã. Os pesquisadores concentraram-se em empresas industriais e de serviços ao longo de um período de sete anos, de 2017 a 2023. Como estas empresas não divulgam publicamente relatórios detalhados sobre as suas equipas de auditoria interna — tais como quantos funcionários possuem ou quão independentes são — os investigadores tiveram de utilizar um contorno inteligente. Em vez de olharem diretamente para os auditores, olharam para os resultados do processo de auditoria. Mediram a qualidade da auditoria interna observando o quão proximamente os relatórios financeiros reais de uma empresa correspondiam ao que era esperado com base na sua situação. Se os relatórios estivessem limpos e correspondessem às expectativas, isso sugeria um ambiente de controlo interno forte. Analisaram então esta medida em comparação com duas formas diferentes de julgar o sucesso. A primeira foi um lucro contabilístico padrão, mas os investigadores estavam mais interessados numa medida baseada no valor chamada Valor Acrescentado para o Acionista (Shareholder Value Added), que calcula quanto valor uma empresa realmente cria após pagar o custo do capital que utiliza. Também observaram uma segunda medida de valor, o Valor Acrescentado Económico (Economic Value Added), para verificar os seus achados.
O estudo encontrou uma ligação clara e positiva entre auditorias internas de alta qualidade e um melhor desempenho baseado no valor. Empresas com controles internos mais fortes tendiam a criar mais valor para os seus proprietários. Os investigadores também descobriram que estes controles internos fortes levavam a lucros de maior qualidade, o que significa que os números financeiros reportados eram mais fiáveis e menos propensos a manipulação. Crucialmente, o estudo mostrou que estes lucros de alta qualidade, por sua vez, estavam associados a uma melhor criação de valor. Isto sugere uma cadeia de eventos: uma auditoria interna forte melhora a honestidade dos relatórios financeiros, e esta honestidade ajuda a empresa a tomar melhores decisões que levam a valor real. No entanto, os investigadores foram cuidadosos ao notar que esta cadeia é apenas parte da história. Quando adicionaram a qualidade dos lucros à sua análise, a ligação direta entre a auditoria interna e a criação de valor tornou-se ligeiramente mais fraca, mas não desapareceu. Isto indica que, embora a melhoria nos relatórios explique parte do benefício, a equipa de auditoria interna também ajuda a empresa de outras formas diretas que não aparecem imediatamente nos relatórios financeiros.
Os resultados mantiveram-se mesmo quando os investigadores testaram os dados com diferentes métodos e observaram grupos específicos de empresas, tais como as do setor de serviços versus o setor industrial, ou aquelas que crescem rapidamente versus as que crescem lentamente. O efeito positivo da qualidade da auditoria interna permaneceu consistente através destes diferentes grupos. No entanto, os investigadores também descobriram que o caminho através da qualidade dos lucros era menos estável quando utilizaram um método estatístico mais complexo desenhado para considerar mudanças ao longo do tempo. Isto sugere que a influência direta da boa governação na criação de valor é uma força mais forte e fiável do que a influência indireta que trabalha através da qualidade do reporte financeiro. O estudo conclui que a auditoria interna não é apenas um exercício de marcação de caixa para conformidade. É uma parte vital da estrutura de governação da empresa que ajuda a proteger e a crescer o valor para o acionista. Embora a qualidade dos relatórios financeiros seja uma forma importante de comunicar e realizar este valor, o impacto mais significativo provém da própria função de auditoria interna agindo como um sistema robusto de supervisão. Para os conselhos e comités que supervisionam estas empresas, a mensagem é clara: investir em auditoria interna de alta qualidade é um investimento na capacidade da empresa de criar valor genuíno e sustentável.
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