Internal Audit Quality and Value-Based Strategic Financial Performance: The Mediating Role of Earnings Quality in an Emerging Market
본 연구는 암만 증권거래소의 패널 데이터(2017~2023년)를 활용하여 내부감사 품질이 이익 품질의 매개 효과를 통해 가치 기반 전략적 재무 성과를 유의미하게 향상시킨다는 점을 입증함으로써, 내부감사를 신흥 시장에서의 핵심적인 거버넌스 역량으로 위치시킨다.
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비즈니스의 세계에서, 어떤 기업은 서류상으로는 성공한 것처럼 보일 수 있지만 조용히 길을 잃고 있을 수도 있습니다. 안전 수칙을 어기거나 필요한 수리를 미룸으로써 높은 이익을 보고하는 공장을 상상해 보십시오. 수치는 좋아 보이지만, 소유주를 위한 장기적 가치는 침식되고 있습니다. 장부가 말하는 내용과 실제 기업의 가치 사이의 이러한 괴리는 지속적인 문제입니다. 이를 해결하기 위해 기업들은 두 가지 주요 도구에 의존합니다. 하나는 규칙 준수를 보장하고 리스크를 관리하기 위해 기업 자체의 검사관 역할을 하는 내부 감사인이며, 다른 하나는 외부 세계에 기업의 성과를 이야기해 주는 재무 보고서입니다. 수십 년 동안 연구자들은 수준 높고 질 좋은 내부 점검 팀을 갖추는 것이 실제로 주주를 위한 실질적이고 지속적인 가치를 창출하는 데 도움이 되는지, 아니면 그저 관료적인 형식에 불과한지를 궁금해해 왔습니다. 나아가, 그들은 보고되는 이익의 정확성과 정직성, 즉 보고되는 재무적 이야기의 품질이 좋은 내부 점검을 더 나은 비즈니스 결과로 전환하는 가교 역할을 하는지 질문해 왔습니다.
새로운 한 연구는 요르단, 특히 암만 증권거래소에 상장된 기업들을 조사함으로써 이 질문들에 대한 답을 찾고자 했습니다. 연구진은 2017년부터 2023년까지 7년 동안의 산업 및 서비스 기업들에 초점을 맞췄습니다. 이 기업들은 내부 감사팀의 인원수나 독립성 등 상세한 보고를 공개하지 않기 때문에, 연구진은 영리한 우회 방법을 사용해야 했습니다. 연구진은 감사인을 직접 살펴보는 대신, 감사 과정의 결과를 살펴보았습니다. 그들은 기업의 실제 재무 보고서가 상황에 따른 기대치와 얼마나 밀접하게 일치하는지를 확인하여 내부 감사의 품질을 측정했습니다. 만약 보고서가 깨끗하고 기대치와 일치한다면, 이는 강력한 내부 통제 환경을 시사했습니다. 그런 다음 이 척도를 두 가지 다른 성공 판단 기준과 비교했습니다. 첫 번째는 표준 회계 이익이었으나, 연구진은 기업이 사용하는 자본 비용을 지불한 후 실제로 얼마나 많은 부를 창출하는지를 계산하는 가치 기반 척도인 주주 가치 가산(Shareholder Value Added)에 더 관심을 가졌습니다. 또한 연구 결과의 정확성을 확인하기 위해 두 번째 가치 척도인 경제적 부가가치(Economic Value Added)도 살펴보았습니다.
연구 결과, 높은 품질의 내부 감사와 더 나은 가치 기반 성과 사이에 명확하고 긍istic한 연결 고리가 있음이 밝혀졌습니다. 내부 통제가 강한 기업일수록 소유주를 위해 더 많은 가치를 창출하는 경향이 있었습니다. 연구진은 또한 이러한 강력한 내부 통제가 더 높은 품질의 이익으로 이어진다는 것을 발견했는데, 이는 보고된 재무 수치가 더 신뢰할 수 있고 조작될 가능성이 낮음을 의미합니다. 결정적으로, 이 연구는 이러한 고품질의 이익이 결과적으로 더 나은 가치 창출과 연관되어 있음을 보여주었습니다. 이는 일련의 사건 체인을 시사합니다. 즉, 강력한 내부 감사가 재무 보고의 정직성을 개선하고, 이 정직함이 기업이 실질적인 가치를 창출하는 더 나은 결정을 내리도록 돕는다는 것입니다. 그러나 연구진은 이 체인이 이야기의 일부일 뿐이라는 점을 주의 깊게 언급했습니다. 분석에 이익의 품질을 추가했을 때, 내부 감사와 가치 창출 사이의 직접적인 연결은 다소 약해졌지만 사라지지는 않았습니다. 이는 더 나은 보고가 이점의 일부를 설명해주기는 하지만, 내부 감사팀이 재무 보고서에 즉각적으로 나타나지 않는 다른 직접적인 방식으로도 기업을 돕고 있음을 나타냅니다.
연구진이 다양한 방법으로 데이터를 테스트하고 서비스 부문 대 산업 부문, 또는 빠르게 성장하는 기업 대 느리게 성장하는 기업과 같은 특정 기업 그룹을 조사했을 때도 이 결과는 유효했습니다. 내부 감사 품질의 긍정적인 효과는 이러한 다양한 그룹 전반에서 일관되게 나타났습니다. 그러나 연구진은 시간의 흐름에 따른 변화를 고려하기 위해 설계된 더 복잡한 통계적 방법을 사용했을 때, 이익의 품질을 통한 경로가 덜 안정적이라는 사실도 발견했습니다. 이는 좋은 거버넌스가 가치 창출에 미치는 직접적인 영향이 재무 보고의 품질을 통해 작용하는 간접적인 영향보다 더 강력하고 신뢰할 수 있는 힘이라는 것을 시사합니다. 이 연구는 내부 감사가 단순히 준수를 위한 체크박스 채우기 작업이 아니라고 결론짓습니다. 그것은 기업의 가치를 보호하고 키우는 데 도움을 주는 기업 거버넌스 구조의 필수적인 부분입니다. 재무 보고의 품질이 이러한 가치를 전달하고 실현하는 중요한 방법이긴 하지만, 가장 중요한 영향은 내부 감사 기능 자체가 견고한 감독 시스템으로서 직접 작용하는 데서 옵니다. 이 기업들을 감독하는 이사회와 위원회들에게 메시지는 명확합니다. 고품질의 내부 감사에 투자하는 것은 기업이 진정하고 지속 가능한 가치를 창출할 수 있는 능력에 투자하는 것입니다.
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