Internal Audit Quality and Value-Based Strategic Financial Performance: The Mediating Role of Earnings Quality in an Emerging Market
Este estudio utiliza datos de panel de la Bolsa de Valores de Ammán (2017–2023) para demostrar que la calidad de la auditoría interna mejora significativamente el desempeño financiero estratégico basado en el valor, en parte a través del papel mediador de la calidad de las ganancias, posicionando así a la auditoría interna como una capacidad de gobernanza crítica en los mercados emergentes.
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En el mundo de los negocios, una empresa puede parecer exitosa en el papel mientras, silenciosamente, pierde su rumbo. Imagine una fábrica que reporta altas ganancias porque está escatimando en seguridad o retrasando reparaciones necesarias. Los números se ven bien, pero el valor a largo plazo para los propietarios se está erosionando. Esta desconexión entre lo que dicen los libros y lo que el negocio realmente vale es un problema persistente. Para resolverlo, las empresas dependen de dos herramientas principales: los auditores internos, que actúan como los propios inspectores de la empresa para asegurar que se sigan las reglas y se gestionen los riesgos, y los informes financieros, que cuentan la historia del desempeño de la empresa al mundo exterior. Durante décadas, los investigadores se han preguntado si tener un equipo de inspección interna sólido y de alta calidad realmente ayuda a una empresa a crear valor real y duradero para sus accionistas, o si es solo una formalidad burocrática. Además, se han preguntado si la calidad de la historia financiera que se cuenta —la exactitud y honestidad de las ganancias reportadas— sirve como el puente que convierte los buenos controles internos en mejores resultados comerciales.
Un nuevo estudio se propuso responder a estas preguntas analizando empresas en Jordania, específicamente aquellas que cotizan en la Bolsa de Valores de Ammán. Los investigadores se centraron en empresas industriales y de servicios durante un periodo de siete años, de 2017 a 2023. Debido a que estas empresas no publican informes detallados sobre sus equipos de auditoría interna —como cuántos empleados tienen o qué tan independientes son—, los investigadores tuvieron que utilizar un ingenioso recurso. En lugar de observar directamente a los auditores, observaron los resultados del proceso de auditoría. Midieron la calidad de la auditoría interna observando qué tan estrechamente coincidían los informes financieros reales de una empresa con lo que se esperaba según su situación. Si los informes eran limpios y coincidían con las expectativas, esto sugería un entorno de control interno sólido. Luego, compararon esta medida contra dos formas diferentes de juzgar el éxito. La primera fue una utilidad contable estándar, pero los investigadores estaban más interesados en una medida basada en el valor llamada Valor Añadido para el Accionista (Shareholder Value Added), que calcula cuánto valor crea realmente una empresa después de pagar el costo del capital que utiliza. También observaron una segunda medida de valor, el Valor Económico Añadido (Economic Value Added), para corroborar sus hallazgos.
El estudio encontró un vínculo claro y positivo entre las auditorías internas de alta calidad y un mejor desempeño basado en el valor. Las empresas con controles internos más fuertes tendían a crear más valor para sus propietarios. Los investigadores también descubrieron que estos controles internos fuertes conducían a ganancias de mayor calidad, lo que significa que las cifras financieras reportadas eran más confiables y menos propensas a ser manipuladas. Crucialmente, el estudio mostró que estas ganancias de alta calidad, a su vez, estaban asociadas con una mejor creación de valor. Esto sugiere una cadena de eventos: la auditoría interna sólida mejora la honestidad de los informes financieros, y esta honestidad ayuda a la empresa a tomar mejores decisiones que conducen a un valor real. Sin embargo, los investigadores fueron cuidadosos al señalar que esta cadena es solo parte de la historia. Cuando añadieron la calidad de las ganancias a su análisis, el vínculo directo entre la auditoría interna y la creación de valor se volvió ligeramente más débil, pero no desapareció. Esto indica que, si bien un mejor reporte explica parte del beneficio, el equipo de auditoría interna también ayuda a la empresa de otras maneras directas que no se reflejan inmediatamente en los informes financieros.
Los hallazgos se mantuvieron incluso cuando los investigadores probaron los datos con diferentes métodos y observaron grupos específicos de empresas, como aquellas en el sector de servicios frente a las del sector industrial, o aquellas que crecen rápidamente frente a las que crecen lentamente. El efecto positivo de la calidad de la auditoría interna se mantuvo constante en estos diferentes grupos. Sin embargo, los investigadores también encontraron que el camino a través de la calidad de las ganancias era menos estable cuando utilizaron un método estadístico más complejo diseñado para dar cuenta de los cambios a lo largo del tiempo. Esto sugiere que la influencia directa de la buena gobernanza sobre la creación de valor es una fuerza más fuerte y confiable que la influencia indirecta que trabaja a través de la calidad de los informes financieros. El estudio concluye que la auditoría interna no es solo un ejercicio de marcar casillas para el cumplimiento. Es una parte vital de la estructura de gobernanza de la empresa que ayuda a proteger y hacer crecer el valor para los accionistas. Si bien la calidad de los informes financieros es una forma importante en que este valor se comunica y se materializa, el impacto más significativo proviene de la función de auditoría interna misma actuando como un sistema robusto de supervisión. Para las juntas y comités que supervisan estas empresas, el mensaje es claro: invertir en una auditoría interna de alta calidad es una inversión en la capacidad de la empresa para crear un valor genuino y sostenible.
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