Assessing the Effects of Establishment Entry on Competition and Variable Profits
Dit artikel maakt gebruik van plausibel exogene variatie in de recreatieve cannabismarkt van Washington om aan te tonen dat de nieuw toetreding van detailhandel de variabele winsten van gevestigde bedrijven significant vermindert, primair door de verkoopvolumes te verlagen in plaats van de prijzen, waarbij de meest uitgesproken effecten optreden in jurisdicties waar regelgevende plafonds eerder de concurrentie hadden beperkt.
Oorspronkelijk artikel gelicentieerd onder CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). Dit is een AI-gegenereerde uitleg van het onderstaande artikel. Het is niet geschreven of goedgekeurd door de auteurs. Raadpleeg het oorspronkelijke artikel voor technische nauwkeurigheid. Lees de volledige disclaimer
In de studie naar hoe bedrijven met elkaar interageren, hebben economen lang een simpele waarheid begrepen: wanneer er een nieuwe winkel opent in een buurt, maken de bestaande winkels meestal minder winst. Dit gebeurt omdat de nieuwe aankomst de klanten verdeelt, wat de oude winkels dwingt om ofwel hun prijzen te verlagen of minder artikelen te verkopen. Decennialang hebben onderzoekers geprobeerd exact te meten hoeveel winst er verdwijnt bij elke nieuwe concurrent, maar zij zijn tegen een grote hindernis aangelopen. In de meeste sectoren zijn de private financiële gegevens van bedrijven verborgen voor het oog, wat het onmogelijk maakt om de werkelijke winstcijfers te zien. Bovendien is het moeilijk te bepalen of een nieuwe winkel opende omdat de buurt al bloeiende was, of dat de buurt bloeide omdat er een nieuwe winkel arriveerde. Om dit op te lossen, zoeken wetenschappers naar natuurlijke experimenten waarbij regels, in plaats van marktkrachten, bepalen waar nieuwe bedrijven mogen openen.
Een team van onderzoekers richtte zijn aandacht op de recreatieve cannabismarkt in de staat Washington, een setting die een zeldzaam inkijkje bood in deze verborgen financiële mechanica. Toen Washington in 2012 recreatieve cannabis legaliseerde, creëerde de staat een strikt gecontroleerd systeem waarin de overheid precies bepaalde hoeveel winkels er in elke stad mochten openen. Dit was geen vrij spel; de staat gebruikte een complexe formule gebaseerd op populatie en geografie om een specif bepaald aantal licenties aan elk gebied toe te wijzen. In veel steden vroegen meer mensen voor deze licenties aan dan er plaatsen beschikbaar waren, dus hield de staat een willekeurige loting om te beslissen wie een winkel mocht openen. Later, in 2016, verhoogde de staat het totale aantal toegestane winkels, wat een plotselinge verschuiving in de regels veroorzaakte waardoor meer winkels konden openen op plaatsen die eerder nog op toestemming hadden gewacht. Omdat deze openingen werden gedreven door overheidsregels en willekeurige lotingen in plaats van door de eigen voorspellingen van de winkels zelf, konden de onderzoekers deze als een natuurlijk experiment beschouwen om te zien wat er gebeurt wanneer de concurrentie toeneemt.
De onderzoekers hadden toegang tot een unieke schatkist aan gegevens, een "seed-to-sale" (van zaad tot verkoop) volgingssysteem. Elke transactie in de legale cannabismarkt van de staat werd geregistreerd, waarbij de groothandel van het product door de winkel werd gekoppeld aan de uiteindelijke verkoop aan de klant. Dit stelde het team in staat om voor het eerst de werkelijke variabele winsten van individuele winkels te berekenen—het geld dat overblijft nadat voor het product zelf is betaald, maar vóór de betaling van huur of personeel. Door deze gedetailleerde financiële gegevens te combineren met de gegevens over welke winkels wanneer openden, kon het team de precieze impact van een nieuwe concurrent op de winstgevendheid van een bestaande winkel meten.
Hun analyse onthulde een duidelijk en meetbaar effect: voor elke nieuwe winkel die in een lokale markt opende, daalden de maandelijkse variabele winsten van de bestaande winkels met ongeveer 4,2 procent. De totale omzet, oftewel het bedrag dat binnenkomt uit verkopen, daalde met ongeveer 3,6 procent. De manier waarop dit geld echter verdween, was verrassend. De onderzoekers ontdekten dat de bestaande winkels hun prijzen niet verlaagden om te concurreren met de nieuwe aankomst. In plaats daarvan verkochten zij aanzienlijk minder producten. De daling in winst werd bijna volledig gedreven door een afname in de hoeveelheid verkochte goederen, terwijl de prijs per gram nagenoeg ongewijzigd bleef. Dit suggereert dat winkeleigenaren in deze sterk gereguleerde markt niet reageren op nieuwe concurrentie door de prijzen te verlagen; ze verliezen simpelweg klanten aan de nieuwe winkel.
De studie toonde ook aan dat dit effect niet overal hetzelfde was. De daling in winst was veel ernstiger in steden waar de overheid voorheen zeer strikt was geweest over het aantal toegestane winkels. In deze plaatsen, waar de licentieplafond een strikte beperking vormde, vertegenwoordigde de komst van een nieuwe winkel een plotselinge en significante toename van de concurrentie, wat een scherpe daling van 7,5 procent in de winst van bestaande winkels veroorzaakte. In steden waar de regels al meer ontspannen waren en er ruimte was voor meer winkels, was de impact van een nieuwe concurrent kleiner, wat de winsten met slechts ongeveer 2,8 procent verminderde. Dit geeft aan dat de schade veroorzaakt door een nieuwe rivaal sterk afhangt van hoe schaars de concurrentie in eerste instantie was.
Om hun bevindingen solide te waarborgen, testten de onderzoekers hun resultaten op verschillende manieren. Ze controleerden of de resultaten veranderden wanneer ze naar winkels keken die nabij de gemeentegrenzen lagen, waar klanten mogelijk de stadsgrenzen oversteken. Ze herdefinieerden ook wat een "lokale markt" betekende door te meten hoe lang het duurde om naar een concurrent te rijden, in plaats van alleen naar de gemeentegrenzen te kijken. In elk geval bleef het hoofdverhaal hetzelfde: nieuwe toetreding vermindert winst en verkoopvolume, maar dwingt prijzen niet omlaag. De studie concludeert dat hoewel nieuwe concurrenten bestaande bedrijven zeker schaden, het mechanisme in deze specifieke markt een verschuiving is in verkoopvolume in plaats van een prijzenoorlog. Dit biedt een duidelijk beeld van hoe gereguleerde markten anders reageren dan de vrije markten die vaak in economische tekstboeken worden beschreven, waarbij wordt aangetoond dat wanneer regels de concurrentie beperken, de komst van een nieuwe speler de hoeveelheid verkopen verandert zonder noodzakelijkerwijs het prijskaartje te veranderen.
Verdrinkt u in papers in uw vakgebied?
Ontvang dagelijkse digests van de nieuwste papers die bij uw onderzoekswoorden passen — met technische samenvattingen, in uw taal.