The Moderating Role of Optimal Board Size in the Relationship Between Earnings Management and Firm Performance in GCC Countries
Op basis van een studie naar 188 beursgenoteerde bedrijven in de GCC-landen van 2017 tot 2021, stelt het onderzoek vast dat hoewel winststuring een negatieve impact heeft op de bedrijfsprestaties, het hebben van een optimale raad van bestuur van ten minste negen leden niet alleen de prestaties direct verbetert, maar ook de nadelige effecten van winststuring vermindert.
Oorspronkelijk artikel gelicentieerd onder CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). Dit is een AI-gegenereerde uitleg van het onderstaande artikel. Het is niet geschreven of goedgekeurd door de auteurs. Raadpleeg het oorspronkelijke artikel voor technische nauwkeurigheid. Lees de volledige disclaimer
In de zakenwereld wordt een bedrijf vaak beschreven als een machine waarbij de eigenaren, die het kapitaal verstrekken, managers inhuren om de dagelijkelijkse werkzaamheden te leiden. Deze regeling creëert een natuurlijke spanning: de mensen die de leiding hebben, kunnen beslissingen nemen die ten goede komen aan henzelf in plaats van aan de eigenaren. Om deze relatie gezond te houden, vertrouwen bedrijven op een raad van bestuur, een groep mensen die is gekozen om toezicht te houden op de managers en ervoor te zorgen dat zij handelen in het beste belang van de aandeelhouders. Een van de meest kritieke taken voor deze raden is het voorkomen van "earnings management" (winststuring), een praktijk waarbij managers financiële rapportages aanpassen om het bedrijf winstgevender te laten lijken dan het in werkelijkheid is. Hoewel dit het imago van het bedrijf voor een korte tijd kan verbeteren, brengt het vaak de langetermijngezondheid en de waarde van het bedrijf in gevaar. De vraag hoe groot een raad van bestuur moet zijn om haar werk effectief te doen, wordt al lang bediscussieerd. Sommigen beargumenteren dat een kleine groep sneller beslissingen neemt en beter communiceert, terwijl anderen geloven dat een grotere groep meer diverse vaardigheden en sterker toezicht meebrengt. Het vinden van de juiste balans is cruciaal, vooral in de regio van de Golfcoöperatie Raad (GCC), waar de bedrijfsstructuren en culturele normen aanzienlijk verschillen van die in westerse economieën.
Een team van onderzoekers zette zich in om dit puzzelstuk op te lossen door gegevens van 188 beursgenoteerde bedrijven uit zes GCC-landen te onderzoeken: Saoedi-Arabië, de Verenigde Arabische Emiraten, Oman, Koeweit, Qatar en Bahrein. Ze analyseerden financiële gegevens van 2017 tot 2021, een periode die de economische verstoringen veroorzaakt door de wereldwijde pandemie omvatte, om te zien hoe de omvang van de raad van bestuur van een bedrijf invloed had op de prestaties en de neiging tot het manipuleren van financiële cijfers. De studie richtte zich op een specifieke drempelwaarde: negen leden. De onderzoekers wilden weten of het hebben van meer dan negen directeuren een verschil maakte in vergelijking met het hebben van minder, en of de omvang van de raad van bestuur kon fungeren als een schild tegen de negatieve effecten van winststuring.
Het onderzoek onthulde een duidelijk patroon. Bedrijven met raden van bestuur groter dan negen leden presteerden financieel gezien doorgaans beter. In contrast hiermee vertoonden bedrijven met kleinere raden, specifiek die met minder dan neven leden, zwakkere prestaties. Dit suggereert dat in de complexe zakelijke omgeving van de Golf een grotere groep directeuren de nodige breedte aan ervaring en toezichtkracht biedt om een bedrijf effectief te leiden. De studie bevestigde ook dat wanneer managers zich bezighielden met winststuring, de prestaties van het bedrijf eronder leden. Echter, de omvang van de raad veranderde hoe ernstig deze schade was. Wanneer een bedrijf een grote raad van bestuur van meer dan negen leden had, werd de negatieve impact van financiële manipulatie aanzienlijk verzwakt. De grotere groep fungeerde als een sterker controlemechanisme op het management, waardoor de schade die door vertekende financiële rapportages kon worden veroorzaakt, werd gedempt. Daarentegen waren kleinere raden minder effectief in dit opzicht, waardoor de negatieve effecten van manipulatie de prestaties van het bedrijf harder troffen.
Om te garanderen dat deze bevindingen solide waren, testten de onderzoekers hun resultaten tegen andere factoren, zoals de aanwezigheid van vrouwen in de raad, de betrokkenheid van vertegenwoordigers van de overheid en de vraag of de CEO ook de voorzitter van de raad was. Ze vonden dat het hebben van diverse representatie en onafhankelijk toezicht de prestaties van het bedrijf verder verbeterde, terwijl het combineren van de rollen van CEO en raadsvoorzitter de prestaties eerder verzwakte. Zelfs nadat geavanceerde statistische methoden waren gebruikt om verborgen variabelen of omgekeerde oorzaken uit te sluiten, bleef de kernboodschap hetzelfde. De gegevens suggereren sterk dat voor bedrijven in deze regio een raad van bestuur van ten minste negen leden niet zomaar een getal is, maar een functionele vereiste voor effectief bestuur. Het lijkt erop dat de voordelen van het hebben van een breed scala aan expertise en een robuust monitoringsysteem opwegen tegen de potentiële nadelen van het coördineren van een grotere groep.
Deze bevindingen bieden een praktisch stappenplan voor toezichthouders en bedrijfsleiders in de Golfregio. In plaats van de omvang van de raad van bestuur aan het toeval of aan traditie over te laten, wijzen de bewijzen op het stimuleren van een minimum van negen directeuren voor beursgenoteerde bedrijven. Deze structuur lijkt de optimale mix van toezicht en expertise te bieden die nodig is om managers eerlijk te houden en bedrijven te laten floreren. Door deze aanpak te adopteren, kunnen bedrijven zichzelf beter beschermen tegen de risico's van financiële manipulatie en ervoor zorgen dat hun langetermijnwaarde behouden blijft. De studie concludeert dat in het unieke institutionele landschap van de GCC een grotere raad van bestuur geen last is, maar een essentieel instrument voor het handhaven van vertrouwen en het stimuleren van succes.
Verdrinkt u in papers in uw vakgebied?
Ontvang dagelijkse digests van de nieuwste papers die bij uw onderzoekswoorden passen — met technische samenvattingen, in uw taal.