The Moderating Role of Optimal Board Size in the Relationship Between Earnings Management and Firm Performance in GCC Countries
Sur la base d'une étude de 188 sociétés cotées dans les pays du CCG de 2017 à 2021, la recherche conclut que, bien que la gestion des résultats impacte négativement la performance de l'entreprise, le fait de disposer d'une taille de conseil d'administration optimale d'au moins neuf membres améliore non seulement directement la performance, mais atténue également les effets néfastes de la gestion des résultats.
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Dans le monde des affaires, une entreprise est souvent décrite comme une machine où les propriétaires, qui fournissent le capital, embauchent des gestionnaires pour assurer les opérations quotidiennes. Cet arrangement crée une tension naturelle : les personnes qui dirigent l'affaire pourraient prendre des décisions qui les favorisent elles-mêmes plutôt que les propriétaires. Pour maintenir cette relation saine, les entreprises comptent sur un conseil d'administration, un groupe de personnes élues pour surveiller les gestionnaires et s'assurer qu'ils agissent dans le meilleur intérêt des actionnaires. L'une des tâches les plus critiques de ces conseils est de prévenir la « gestion des résultats », une pratique où les gestionnaires ajustent les rapports financiers pour faire paraître l'entreprise plus rentable qu'elle ne l'est réellement. Bien que cela puisse améliorer l'image de l'entreprise pendant une courte période, cela nuit souvent à la santé et à la valeur à long terme de la firme. La question de savoir quelle taille doit avoir un conseil pour accomplir sa tâche efficacement fait débat depuis longtemps. Certains soutiennent qu'un petit groupe prend des décisions plus rapidement et communique mieux, tandis que d'autres croient qu'un groupe plus large apporte des compétences plus diverses et une surveillance plus forte. Trouver le bon équilibre est crucial, particulièrement dans la région du Conseil de coopération du Golfe (CCG), où les structures commerciales et les normes culturelles diffèrent considérablement de celles des économies occidentales.
Une équipe de chercheurs s'est donné pour mission de résoudre ce casse-tête en examinant les données de 188 sociétés cotées dans six pays du CCG : l'Arabie saoudite, les Émirats arabes unis, Oman, le Koweït, le Qatar et Bahreïn. Ils ont analysé les registres financiers de 2017 à 2021, une période qui a inclus les perturbations économiques causées par la pandémie mondiale, pour voir comment la taille du conseil d'administration d'une entreprise influençait sa performance et sa tendance à manipuler les chiffres financiers. L'étude s'est concentrée sur un seuil spécifique : neuf membres. Les chercheurs voulaient savoir si le fait d'avoir plus de neuf administrateurs faisait une différence par rapport au fait d'en avoir moins, et si la taille du conseil pouvait agir comme un bouclier contre les effets négatifs de la gestion des résultats.
L'enquête a révélé un schéma clair. Les entreprises dont les conseils étaient composés de plus de neuf membres avaient tendance à mieux performer financièrement. En revanche, celles dotées de conseils plus petits, spécifiquement celles ayant moins de neuf membres, affichaient une performance plus faible. Cela suggère que dans l'environnement commercial complexe du Golfe, un groupe plus large de directeurs fournit la diversité d'expérience et le pouvoir de surveillance nécessaires pour guider une entreprise efficacement. L'étude a également confirmé que lorsque les gestionnaires pratiquaient la gestion des résultats, la performance de l'entreprise en souffrait. Cependant, la taille du conseil changeait la gravité de ce dommage. Lorsqu'une entreprise possédait un grand conseil de plus de neuf membres, l'impact négatif de la manipulation financière était considérablement atténué. Le groupe plus large agissait comme un contrôle plus fort, amortissant le préjudice que des rapports financiers biaisés pouvaient causer. Inversement, les conseils plus petits étaient moins efficaces, laissant les effets négatifs de la manipulation frapper plus durement la performance de l'entreprise.
Pour s'assurer que ces conclusions étaient solides, les chercheurs ont testé leurs résultats par rapport à d'autres facteurs, tels que la présence de femmes au sein du conseil, l'implication de représentants gouvernementaux et le fait que le PDG occupe également la tête du conseil. Ils ont constaté que la présence d'une représentation diversifiée et d'une surveillance indépendante améliorait davantage la performance de l'entreprise, tandis que la combinaison des rôles de PDG et de président du conseil avait tendance à l'affaiblir. Même après avoir utilisé des méthodes statistiques avancées pour exclure les variables cachées ou les causes inverses, le message central est resté le même. Les données suggèrent fortement que, pour les entreprises de cette région, une taille de conseil d'au moins neuf membres n'est pas seulement un chiffre, mais une exigence fonctionnelle pour une gouvernance efficace. Il semble que les avantages d'avoir un large éventail d'expertise et un système de surveillance robuste l'emportent sur les inconvénients potentiels de la coordination d'un groupe plus important.
Ces conclusions offrent une feuille de route pratique pour les régulateurs et les chefs d'entreprise du Golfe. Plutôt que de laisser la taille du conseil au hasard ou à la tradition, les preuves indiquent qu'il faut encourager un minimum de neuf directeurs pour les sociétés cotées. Cette structure semble fournir le mélange optimal de surveillance et d'expertise nécessaire pour maintenir les gestionnaires honnêtes et les entreprises prospères. En adoptant cette approche, les entreprises peuvent mieux se protéger contre les risques de manipulation financière et garantir la préservation de leur valeur à long terme. L'étude conclut que dans le paysage institutionnel unique du CCG, un conseil plus large n'est pas un fardeau, mais un outil vital pour maintenir la confiance et stimuler le succès.
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