The aggregation of Total Factor Productivity (TFP) from micro to macro: evidence from Mexico, 1998-2023

O crescimento econômico é frequentemente medido pelo quanto um país produz, mas o verdadeiro motor da prosperidade de longo prazo é algo mais sutil: o quão eficientemente uma nação utiliza seus recursos. Este conceito, conhecido como produtividade total dos fatores, olha além dos inputs simples, como o número de trabalhadores ou a quantidade de máquinas, para fazer uma pergunta mais profunda: as empresas estão obtendo mais com o que possuem? Quando uma fábrica produz mais com a mesma quantidade de aço e mão de obra, ou quando uma loja atende mais clientes sem contratar pessoal extra, a economia torna-se mais produtiva. Esta eficiência é a diferença entre um país que estagna e um que prospera. Durante décadas, o México tem lutado para romper um padrão de crescimento lento, uma situação que os economistas chamam de "armadilha da renda média", onde uma nação fica estagnada porque não consegue melhorar sua eficiência rápido o suficiente para competir com economias mais ricas. Compreender de onde vem essa eficiência, e onde ela falha, é essencial para desenhar políticas que possam elevar todo o país.

Um estudo recente de Alejandro Ramirez-Guerra, da Newcastle University Business School, oferece um novo olhar sobre este problema ao examinar o batimento cardíaco econômico do México ao longo de um período de vinte e cinco anos, de 1998 a 2023. Em vez de confiar em médias nacionais amplas, o pesquisador investigou os registros detalhados de milhões de empresas individuais, desde pequenas mercearias até enormes refinarias de petróleo. Ao rastrear esses estabelecimentos ao longo do tempo, o estudo revela como a produtividade geral do país mudou, quais setores específicos estão impulsionando essa mudança e como o constante fluxo de abertura e fechamento de empresas afeta a saúde econômica da nação. Os achados pintam um quadro de uma economia profundamente desigual, onde o sucesso do todo depende fortemente de alguns setores específicos e da chegada constante de novas empresas eficientes, enquanto as empresas que existem há mais tempo estão, na verdade, arrastando o progresso para baixo.

Os dados, extraídos do censo econômico nacional do México, permitem uma visão granular do panorama econômico do país. Quando o pesquisador agregou o desempenho de todas essas empresas individuais, um padrão claro surgiu em relação ao momento da produtividade. A eficiência geral das empresas mexicanas subiu até atingir um pico em 2003, mas sofreu um declínio acentuado durante a crise financeira global de 2008. Embora tenha havido um período de recuperação nos anos que se seguiram, os níveis de produtividade em 2023 ainda não haviam retornado aos altos níveis pré-crise. Esta flutuação sugere que a eficiência econômica do país está intimamente ligada ao ciclo econômico mais amplo, caindo durante as recessões e lutando para se recuperar totalmente depois delas. O estudo também destaca que esta história não é a mesma em todos os lugares do país. A produtividade varia drasticamente dependendo de onde você olha, com alguns estados apresentando um desempenho significativamente melhor que outros.

Os estados com os níveis mais altos de produtividade dividem-se em dois grupos distintos. Um grupo, localizado no sudeste, inclui estados como Tabasco e Campeche. Sua alta eficiência é impulsionada principalmente pela extração de petróleo e gás, um setor que se beneficia dos recursos naturais do país. O outro grupo inclui estados como Nuevo León e Querétaro, que são movidos por setores dinâmicos de comércio e manufatura. Estas áreas mostram como diferentes motores econômicos podem impulsionar o sucesso: um através da riqueza natural e o outro através da concentração de comércio e indústria. Em um nível mais local, o estudo descobriu que, dentro desses estados produtivos, as cidades mais eficientes são frequentemente aquelas que elevam os números de todo o estado. No entanto, o quadro é complexo; um estado pode parecer bom em média, mas essa média pode esconder uma grande lacuna entre suas cidades mais eficientes e suas áreas rurais em dificuldades.

Ao observar setores específicos, os resultados desafiam algumas suposições comuns sobre o que impulsiona uma economia. Os setores com os níveis mais altos de produtividade não são as indústrias de manufatura pesada, frequentemente associadas ao poder industrial, mas sim o comércio e a extração de recursos. O comércio atacadista e varejista, juntamente com a mineração e a extração de petróleo, mantiveram consistentemente altos níveis de eficiência ao longo do período de estudo. Em contraste, o setor de manufatura, que emprega um vasto número de pessoas, situa-se, na verdade, no nível inferior de produtividade. Isso sugere que o México passou por uma mudança estrutural onde a economia está se movendo em direção aos serviços e ao comércio, mas o setor de manufatura não acompanhou o ritmo em termos de eficiência. O setor de petróleo, embora altamente produtivo, enfrenta seus próprios desafios; sua dominância está atada à produção de uma empresa estatal e, à medida que as reservas de petróleo diminuem e o mundo se move em direção a novas fontes de energia, este setor pode não ser mais capaz de carregar sozinho o peso do crescimento da produtividade nacional.

Talvez a parte mais reveladora do estudo venha da análise de como as empresas entram e saem do mercado. O pesquisador decompôs o crescimento da produtividade para ver o que estava acontecendo com as empresas que sobreviveram, as novas que abriram e as que fecharam. Os resultados foram surpreendentes: as empresas que permaneceram no mercado durante todo o período contribuíram negativamente para o crescimento da produtividade do país. Elas estavam, em média, tornando-se menos eficientes ao longo do tempo. O motor do progresso era, em vez disso, as novas empresas que entravam no mercado. Estas entrantes traziam maior eficiência e elevavam os números gerais. No entanto, essa dinâmica foi severamente interrompida pela crise financeira de 2008. Durante esse período, até mesmo as novas empresas enfrentaram dificuldades, e as existentes viram uma queda acentuada no desempenho. Desde então, as empresas mais antigas e sobreviventes não recuperaram totalmente sua capacidade de impulsionar o crescimento, deixando a economia dependente da chegada constante de novas e mais eficientes empresas para compensar a diferença.

Essa dependência de novos entrantes enquanto as firmas mais antigas estagnam aponta para um tipo específico de fricção econômica. O estudo sugere que a economia mexicana é caracterizada por um ciclo disfuncional onde empresas improdutivas são capazes de sobreviver e permanecer no mercado, enquanto os recursos não estão sendo realocados eficientemente para as firmas mais produtivas. Não se trata apenas de novas empresas serem melhores; é também uma questão de as antigas falharem em melhorar ou em sair do mercado. Os dados indicam que a crise de 2008 deixou uma cicatriz duradoura, impedindo que as empresas estabelecidas recuperassem seu ímpeto. Para os formuladores de políticas, isso oferece uma direção clara: estratégias para impulsionar a economia não podem basear-se apenas na esperança de que as empresas existentes melhorem. Em vez disso, devem focar em criar um ambiente onde os recursos possam fluir mais livremente para novas empresas eficientes e onde as barreiras que mantêm firmas improdutivas no mercado sejam removidas. O caminho para romper a armadilha da renda média reside em consertar estas dinâmicas subjacentes de como as empresas sobrevivem, crescem e competem.