The Impact of ESG Disclosure ESG Performance and ESG Risk on Audit Fees and Non Audit Fees in the South African Quasi Mandatory Regime
Deze studie analyseert Zuid-Afrikaanse aan de JSE genoteerde bedrijven van 2006 tot 2024 en stelt vast dat hoewel hogere ESG-openbaarmaking en -prestaties de auditvergoedingen verhogen maar de niet-auditvergoedingen verlagen, een hoger ESG-risico leidt tot lagere auditvergoedingen maar hogere niet-auditvergoedingen, wat de verschillende reacties van accountants weerspiegelt op de kwaliteit van openbaarmaking versus risico-blootstelling in een quasi-verplichte regelgevende omgeving.
Oorspronkelijk artikel gelicentieerd onder CC BY 4.0 (https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/). Dit is een AI-gegenereerde uitleg van het onderstaande artikel. Het is niet geschreven of goedgekeurd door de auteurs. Raadpleeg het oorspronkelijke artikel voor technische nauwkeurigheid. Lees de volledige disclaimer
In de moderne zakenwereld worden bedrijven niet langer uitsluitend beoordeeld op hun winst. Investeerders, toezichthouders en het publiek eisen steeds vaker te weten hoe een bedrijf met het milieu omgaat, hoe het met zijn werknemers omgaat en hoe zijn leiders zich gedragen. Deze bredere set van zorgen staat bekend als ESG, wat staat voor Environmental (milieu), Social (sociaal) en Governance (bestuur). Wanneer een bedrijf informatie deelt over deze gebieden, wordt dat disclosure (openbaarmaking) genoemd; wanneer het daadwerkelijk goed presteert op deze gebieden, wordt dat performance (prestatie) genoemd; en wanneer het met potentiële problemen of tekortkomingen op deze gebieden te maken krijgt, wordt dat risk (risico) genoemd. Net zoals een bedrijf een accountant betaalt om de financiële boeken op nauwkeurigheid te controleren, staat het nu ook onder druk om ook de ESG-claims van het bedrijf te laten controleren. Dit creëert een nieuwe vraag voor de financiële wereld: maakt het open en verantwoordelijk zijn over deze niet-financiële kwesties de kosten voor een audit hoger of lager? Verandert het de prijs van andere diensten, zoals advieswerk, die bedrijven kopen van hun accountants?
Een team van onderzoekers zette zich in om deze vragen te beantwoorden door te kijken naar bedrijven die genoteerd staan aan de Johannesburg Stock Exchange in Zuid-Afrika. Deze regio biedt een unieke setting omdat de regels voor verslaglegging niet strikt wettelijk verplicht zijn in de traditionele zin, maar ook niet puur vrijwillig zijn. In plaats daarvan opereren bedrijven onder een "quasi-verplicht" systeem. Ze moeten een reeks governance-codes volgen en uitleggen als ze dat niet doen, wat zorgt voor een sterke druk om over deze kwesties te rapporteren zonder dat er één enkele, rigide wet bestaat die elk detail dwingend voorschrijft. De onderzoekers verzamelden gegevens van bijna 200 bedrijven over een periode die loopt van 2006 tot 2024. Ze keken naar hoeveel deze bedrijven uitgaven aan hun belangrijkste financiële audits en hoeveel ze uitgaven aan andere diensten, zoals belastingadvies of duurzaamheidsconsultancy, terwijl ze de niveaus van ESG-disclosure, performance en risk van de bedrijven maten.
De studie toonde aan dat wanneer een bedrijf meer gedetailleerde informatie verstrekt over zijn ESG-activiteiten, de kosten van de hoofdaudit stijgen. Dit gebeurt omdat de accountant meer terrein moet controleren. Het verifiëren van complexe gegevens over koolstofemissies, arbeidsomstandigheden en ethisch bestuur vereist meer tijd en inspanning dan het controleren van een standaard balans. De onderzoekers observeerden dat hoe meer een bedrijf openbaar maakte, hoe hoger de auditvergoeding werd, wat suggereert dat transparantie een laag van complexiteit toevoegt waar accountants doorheen moeten navigeren. Het verhaal verandert echter wanneer men naar andere diensten kijkt. Bedrijven die meer informatie openbaar maakten, gaven juist minder uit aan niet-auditdiensten. Het lijkt erop dat wanneer een bedrijf al transparant is en beschikt over sterke interne systemen om deze zaken bij te houden, het minder vaak externe experts hoeft in te huren om te helpen bepalen wat het moet rapporteren of hoe het hiaten moet oplossen. De helderheid van de eigen verslaglegging van het bedrijf verminderde de behoefte aan extern advies.
De onderzoekers onderzochten ook hoe de werkelijke prestatie van een bedrijf op deze gebieden de kosten beïnvloedde. Verrassend genoeg betaalden bedrijven met een sterke ESG-performance hogere auditvergoedingen. Dit spreekt het idee tegen dat goed gedrag altijd zaken goedkoper en makkelijker maakt. In plaats daarvan leken de accountants deze sterke toezeggingen te zien als een teken van grotere complexiteit. Wanneer een bedrijf veel belooft op het gebied van duurzaamheid en ethiek, moet de accountant harder werken om te waarborgen dat die beloften echt zijn en niet slechts woorden. Bijgevolg steeg de auditvergoeding om de extra arbeid te dekken die nodig is om deze hoge standaarden te verifiëren. Toch, net als bij disclosure, leidde sterke performance tot lagere kosten voor niet-auditdiensten. Bedrijven die al goed presteerden op deze gebieden hadden minder behoefte aan externe consultancy, aangezien hun interne capaciteiten voldoende waren om aan de verslagleggingseisen te voldoen.
Ten slotte keek het team naar ESG-risk, wat meet hoe kwetsbaar een bedrijf is voor problemen zoals milieuboetes, arbeidsconflicten of governance-schandalen. De resultaten waren hier anders. Bedrijven met een hoger ESG-risico betaalden lagere vergoedingen voor hun hoofdaudits. Dit suggereert dat accountants in deze specifieke markt deze soorten risico's nog niet hebben begonnen door te berekenen in hun traditionele auditvergoedingen. De onderzoekers merkten op dat accountants deze niet-financiële risico's mogelijk nog niet volledig hebben geïntegreerd in hun traditionele prijsmodellen. Echter, dezelfde bedrijven met een hoog risico betaalden aanzienlijk meer voor niet-auditdiensten. Wanneer een bedrijf voor potentiële problemen staat in deze gebieden, richt het zich tot zijn accountants en andere consultants voor hulp om de problemen op te lossen, de reputatieschade te beheersen en ervoor te zorgen dat het aan de regelgeving voldoet. Het risico zelf maakte de hoofdaudit niet duurder, maar het dreef wel de kosten op voor de gespecialiseerde hulp die nodig is om de crisis te beheersen.
Deze bevindingen schetsen een duidelijk beeld van hoe de markt voor zakelijke zekerheid (business assurance) zich ontwikkelt in Zuid-Afrika. Openheid en verantwoordelijkheid over ESG-kwesties verhogen de kosten van de primaire audit omdat er meer gecontroleerd moet worden, maar het vermindert de noodzaak voor dure externe consultancy omdat het bedrijf het werk intern al uitvoert. Omgekeerd, wanneer een bedrijf te maken heeft met hoge risico's op deze gebieden, betaalt het niet noodzakelijkerwijs meer voor de hoofdaudit, maar betaalt het wel een premie voor de extra hulp die nodig is om de rommel op te ruimen. De studie suggereert dat naarmate deze rapportagevereisten meer gevestigd raken, de manier waarop bedrijven en accountants deze diensten prijzen, zal blijven verschuiven, waarbij transparantie een sleutelfactor wordt bij het bepalen van waar het geld wordt uitgegeven.
Verdrinkt u in papers in uw vakgebied?
Ontvang dagelijkse digests van de nieuwste papers die bij uw onderzoekswoorden passen — met technische samenvattingen, in uw taal.