Economic Development and Price Level Convergence in BRICS Countries: An Exploratory Analysis of World Bank Indicators
Este estudo analisa dados do Banco Mundial de 1970 a 2020 para revelar trajetórias distintas de desenvolvimento econômico entre as nações do BRICS e identifica uma forte correlação positiva entre o PIB per capita e a convergência dos níveis de preços, sustentando a hipótese de Balassa–Samuelson.
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Imagine um mundo onde o custo de um pão, de um corte de cabelo ou de um tanque de gasolina não seja apenas um preço local, mas uma pista sobre a saúde geral de um país. No estudo de como as nações crescem e interagem, os economistas frequentemente observam duas coisas específicas: quanto a pessoa média ganha e como os preços dentro de um país se comparam aos preços no cenário global. Quando um país é pobre, seus preços locais são geralmente muito mais baixos que a média internacional; um corte de cabelo pode custar alguns dólares, enquanto o mesmo serviço em uma nação rica custa dez vezes mais. À medida que uma nação fica mais rica, seus preços tendem a subir e se aproximar desses marcos globais. Esse processo, no qual os preços domésticos lentamente se alinham aos padrões internacionais, é conhecido como convergência do nível de preços. É uma parte fundamental para entender por que alguns países parecem alcançar a riqueza de outros, enquanto outros lutam para acompanhar o ritmo. Para governos e investidores, saber se um país está em um caminho de convergência para este processo é vital. Isso ajuda a decidir se o crescimento de uma nação é real e sustentável, ou se é apenas um pico temporário de valor que logo desaparecerá.
Um pesquisador da Universidade da Pensilvânia, Zisheng Liang, decidiu observar de perto este fenômeno dentro de um grupo de cinco grandes economias emergentes: Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul. Estas nações são frequentemente discutidas juntas como um único bloco, mas Liang queria ver se elas estavam realmente se movendo na mesma direção. Usando uma vasta coleção de dados do Banco Mundial que abrange cinquenta anos, de 1970 a 2020, o estudo examinou três números específicos para cada país. O primeiro foi a renda média por pessoa, medida em dólares americanos atuais. O segundo foi uma medida ampla de quanto os preços estavam subindo, conhecida como deflator do PIB, que atua como um termômetro para a inflação. O terceiro foi uma razão que compara o custo de vida dentro do país com o custo de vida se você estivesse usando taxas de câmbio internacionais. Ao traçar esses números uns contra os outros, o pesquisador visava ver se tornar mais rico significava automaticamente que os preços locais eventualmente corresponderiam aos preços mundiais.
Os dados contaram a história de cinco jornadas muito diferentes. Quando o pesquisador olhou para os números brutos, as diferenças eram gritantes. Nos primeiros anos do conjunto de dados, alguns desses países tinham rendas médias de pouco mais de cem dólares, enquanto outros haviam alcançado quase dezesseis mil dólares. A taxa na qual os preços mudavam era igualmente selvagem, com alguns anos mostrando quase nenhuma mudança e outros vendo os preços saltarem em mais de cento e oitenta por cento. A distribuição desses números não era suave ou previsível; em vez disso, era fortemente assimétrica, o que significa que alguns anos ou países extremos puxavam as médias em direções estranhas. Para obter uma imagem clara, o pesquisador teve que deixar de lado um punhado desses valores extremos, que eram principalmente anos de picos súbitos e massivos de renda na Rússia e na África do Sul. Uma vez removidos esses pontos extremos, um padrão muito mais claro emergiu do ruído.
A descoberta mais impressionante foi um elo forte e constante entre o quão rica uma nação era e o quão próxima seus preços estavam dos níveis internacionais. Os dados mostraram que, conforme a renda média de um país aumentava, sua razão de nível de preços também aumentava. Em termos mais simples, quanto mais rica a nação se tornava, mais seus preços locais se alinhavam aos marcos globais. Esta relação era tão forte que parecia ser o fator mais importante impulsionando os padrões econômicos de longo prazo dessas nações. O pesquisador descobriu que essa conexão se mantinha verdadeira mesmo ao observar as trajetórias específicas de países individuais. A China, por exemplo, mostrou um aumento rápido e sustentado na renda começando no início da década de 1990, e isso foi espelhado por uma subida constante em sua razão de nível de preços. A Índia seguiu um caminho semelhante, embora mais lento, de melhoria gradual. Em contraste, o Brasil, a Rússia e a África do Sul mostraram movimentos muito mais erráticos, com suas rendas e preços oscilando para cima e para baixo em ciclos ligados aos mercados de commodities e mudanças políticas, em vez de seguir uma linha suave de convergência.
Curiosamente, o estudo descobriu que a velocidade da inflação não contava a mesma história. Embora os preços nesses países tenham flutuado loucamente de ano para ano, esses picos de curto prazo não pareciam determinar a direção de longo prazo da economia. Os dados sugeriram que a inflação era mais como um ruído de fundo, um fator volátil que poderia interromper as coisas temporariamente, mas não impulsionava a mudança fundamental em direção à convergência de preços. A forte relação era entre a renda e os níveis de preços, não entre a inflação e os níveis de preços. Isso significa que um país poderia experimentar alta inflação por alguns anos sem necessariamente mudar sua trajetória de longo prazo para ou para longe da paridade de preços global. O verdadeiro motor de mudança parecia ser o acúmulo constante de riqueza e produtividade, que lentamente puxava os preços domésticos para cima para encontrar o mundo.
O pesquisador concluiu que tratar essas cinco nações como um grupo único e uniforme é enganoso. Embora compartilhem o rótulo de "mercados emergentes", suas histórias econômicas são profundamente distintas. Os dados sugerem que as previsões econômicas futuras para esses países não devem depender de uma média única para todo o grupo. Em vez disso, os analistas devem focar no crescimento da renda específica de cada nação, pois esse é o preditor mais confiável de como seus preços irão evoluir. O estudo implica que, para países como China e Índia, o crescimento contínuo na renda provavelmente levará a um aumento gradual e natural nos preços domésticos, aproximando-os do resto do mundo. Para os outros, o caminho é menos certo e mais dependente da gestão dos ciclos voláteis que caracterizaram seu passado. Em última análise, a pesquisa oferece uma visão clara, baseada em dados, de que o crescimento da renda é a força primária que molda o futuro econômico dessas nações, enquanto a inflação permanece um fator secundário, embora ruidoso, no longo prazo.
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