The Marginal Cost of Public Funds in Morocco: An Estimation Using a Computable General Equilibrium Model
Utilizando um modelo de Equilíbrio Geral Computável, este estudo estima o Custo Marginal dos Fundos Públicos de Marrocos para descobrir que os impostos diretos são o instrumento fiscal mais eficiente — especialmente quando combinados com transferências de quantia fixa que reduzem os custos para valores abaixo da unidade — enquanto os impostos sobre importações e consumo permanecem economicamente onerosos, independentemente do uso da receita.
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Todo governo precisa de dinheiro para construir estradas, financiar escolas e manter hospitais funcionando. Para obter esse dinheiro, o Estado cobra impostos das pessoas e das empresas. Mas retirar dinheiro da economia não é um ato neutro; isso altera o comportamento das pessoas. Quando um imposto é adicionado, ele pode tornar o trabalho menos atraente, tornar a poupança menos apelativa ou tornar certos bens caros demais para serem comprados. Essas mudanças criam um custo oculto, um tipo de fricção que desacelera a economia e reduz o bem-estar geral da sociedade. Os economistas chamam isso de "custo marginal dos fundos públicos". É uma medida de quanto sofrimento extra a economia sente por cada unidade individual de moeda que o governo arrecada. Se o custo é alto, significa que o imposto está causando muito dano desnecessário. Se o custo é baixo, o imposto é relativamente eficiente. Compreender este custo é vital para qualquer país que tente crescer sua economia sem esmagar seus cidadãos, mas medi-lo exige observar a complexa teia de como o dinheiro, o trabalho e os bens interagem através de uma nação inteira.
Em um estudo recente, pesquisadores buscaram mapear este custo oculto especificamente para o Marrocos. Eles queriam saber quais impostos prejudicam mais a economia e quais são os menos danosos. Para fazer isso, construíram um modelo digital detalhado da economia marroquina, uma simulação virtual que imita como pessoas e empresas reais reagem quando os preços mudam. Este modelo, conhecido como modelo de Equilíbrio Geral Computável, permitiu-lhes testar o que aconteceria se o governo aumentasse diferentes tipos de impostos em uma quantidade ínfima. Eles analisaram cinco cenários específicos: aumentar impostos sobre a renda e lucros corporativos, aumentar impostos sobre a produção industrial, elevar direitos sobre produtos importados, impulsionar impostos sobre o consumo cotidiano e, finalmente, aumentar todos eles ao mesmo tempo. Para cada cenário, realizaram duas simulações diferentes. Na primeira, assumiram que o dinheiro extra seria simplesmente poupado pelo governo. Na segunda, assumiram que o governo pegaria esse mesmo dinheiro extra e o entregaria diretamente de volta às pessoas como um pagamento de quantia fixa. Este segundo passo foi crucial, pois testou se devolver o dinheiro às famílias poderia anular a dor causada pelo imposto em primeiro lugar.
Os resultados revelaram uma diferença marcante entre os tipos de impostos. Quando o dinheiro extra era retido pelo governo, o imposto mais eficiente era o sobre a renda direta e lucros corporativos. Para cada dirham adicional arrecadado desta forma, o custo total para a economia era de 1,44 dirhams. Isso significa que, para cada unidade de receita, a sociedade perdia 0,44 unidades extras em bem-estar devido às distorções que o imposto criou. Em contraste, os impostos sobre produtos importados foram, de longe, os mais caros. Para cada dirham arrecadado de direitos de importação, a economia sofreu um custo de 3,16 dirhams. Este alto custo ocorre porque as pessoas muitas vezes não conseguem parar facilmente de comprar bens importados essenciais mesmo quando estes se tornam mais caros, fazendo com que o imposto atue como um fardo pesado sem gerar muita mudança de comportamento, levando a uma grande perda de bem-estar. Os impostos sobre a produção e o consumo ficaram em algum lugar intermediário, com custos de 1,97 e 1,805 dirhams, respectivamente.
No entanto, a história mudou dramaticamente quando os pesquisadores assumiram que o governo devolvia o dinheiro às pessoas. Quando a receita fiscal extra era devolvida às famílias como uma transferência direta, o custo de arrecadar esse dinheiro caiu significativamente para quase todos os impostos. O imposto sobre a renda direta tornou-se tão eficiente que seu custo caiu para 0,62 dirhams por dirham arrecadado. Esta é uma descoberta notável porque significa que, se o governo tributar a renda e imediatamente devolver esse dinheiro às pessoas, o sistema na verdade custará à sociedade menos do que um imposto perfeitamente neutro faria. O imposto sobre a produção também caiu para um nível de 0,99, apenas ligeiramente abaixo do limiar onde começa a prejudicar a economia. Até o caro imposto de importação viu seu custo cair, baixando de 3,16 para 2,31, embora tenha permanecido a opção mais dispendiosa. O imposto sobre o consumo também se tornou mais barato, caindo para 1,15, mas permaneceu acima do ponto que seria considerado isento de danos econômicos.
Os pesquisadores também testaram a solidez destas descobertas alterando as premissas de seu modelo. Eles perguntaram o que aconteceria se as pessoas estivessem mais ou menos dispostas a alternar entre bens domésticos e estrangeiros, ou se o capital não pudesse circular livremente entre setores. Descobriram que a classificação dos impostos permaneceu amplamente a mesma: os impostos diretos continuavam sendo os mais baratos e os impostos de importação os mais caros, independentemente dessas mudanças. Houve uma exceção importante: se o país permitisse que o valor de sua moeda flutuasse livremente em vez de mantê-la fixa, o custo dos impostos de importação caía tanto que eles se tornavam mais baratos que os impostos de consumo. Isto sugere que o alto custo dos impostos de importação é, em parte, resultado de como o país gere sua moeda. O estudo também confirmou que a forma como o governo utiliza o dinheiro é o fator mais importante. A decisão de poupar o dinheiro versus devolvê-lo às pessoas teve um impacto maior nos resultados do que quase qualquer outra premissa do modelo.
Em última análise, o estudo oferece um caminho claro para a política fiscal do Marrocos. Sugere que o país deve priorizar impostos sobre a renda e lucros, especialmente se esses impostos forem acompanhados de um plano para devolver a receita às famílias. Esta combinação não apenas arrecada dinheiro, mas o faz com o menor nível de dor econômica. O estudo alerta contra a dependência excessiva de impostos sobre importações, que são atualmente muito dispendiosos, e aconselha cautela com impostos sobre o consumo, que permanecem caros mesmo quando o dinheiro é devolvido. A lição principal é que uma reforma tributária não pode ser julgada apenas pela taxa de imposto; ela deve ser julgada pelo que o governo faz com o dinheiro depois. Ao tratar o uso da receita fiscal como uma parte central do desenho, em vez de um detalhe posterior, os formuladores de políticas podem transformar um imposto potencialmente prejudicial em uma ferramenta que realmente melhora o bem-estar da nação.
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